Better Artificial Intelligence (AI) Stock: Nvidia vs. Broadcom

英偉達和博通是人工智能半導體市場的領先企業，各自在不同的細分領域表現出色。英偉達主導着 GPU 市場，控制了 94% 的市場份額，並且收入增長了 62%，預計到 2026 財年將達到 2060 億美元。博通在 ASIC 市場佔據強勢地位（70% 的市場份額），其人工智能收入增長了 63%，達到了 52 億美元。這兩家公司在不斷擴大的人工智能芯片市場中都處於良好的增長位置，英偉達專注於 GPU，而博通則專注於雲計算的定製 ASIC

英偉達(NVDA) 和博通(AVGO -2.69%) 在人工智能 (AI) 半導體市場上確立了他們的主導地位。這兩家芯片設計公司在各自的 AI 芯片細分市場中都是主導者，這也解釋了他們為何能夠實現穩健的增長。

英偉達和博通最新的季度報告清楚表明，這兩家公司在 AI 芯片領域遠超同行，如超微和 英特爾。但如果你現在必須在這兩隻半導體股票中選擇一隻，以便抓住快速增長的 AI 芯片市場，你應該選擇哪一隻呢？

讓我們來找出答案。

圖片來源：Getty Images。

支持英偉達的理由

英偉達在用於處理 AI 工作負載的數據中心的 AI 圖形處理單元 (GPU) 市場中佔據主導地位。其顯卡在訓練大型語言模型 (LLM) 中發揮了重要作用，該公司的芯片現在也被用於 AI 推理應用。Jon Peddie Research 估計，英偉達在上個季度末控制了全球 GPU 市場的驚人 94%。英偉達在這一市場的強大控制力可以歸因於兩個因素。

首先，該公司在技術上優於競爭對手。三年前，它通過提供 A100 GPU 來訓練 ChatGPT 而聲名鵲起，並且自那時以來定期更新其產品。A100 是在該公司的 7 納米 (nm) 安培平台上製造的。隨後，它推出了基於 5nm 節點的 H100 Hopper GPU，並且在處理 AI 工作負載方面取得了巨大的成功。

現在，其最新一代的 Blackwell 處理器據説比 Hopper 處理器快 2.5 倍。競爭對手 AMD 一直在追趕，但迄今為止未能對英偉達的地位造成顯著影響。

這引出了英偉達 AI 主導地位的第二個原因。其代工夥伴 台積電 將其製造能力的最大部分分配給英偉達。台積電為所有領先的 AI 芯片設計公司製造芯片，包括博通，但第三方報告顯示，這家代工巨頭已為英偉達保留了 70% 的先進芯片製造能力。

因此，英偉達處於一個絕佳的位置，以滿足預計到 2030 年將產生 3.1 萬億美元增量收入的龐大 AI 芯片市場。重要的是，英偉達的主導地位正在轉化為令人印象深刻的財務增長。該公司在當前財政年度的前六個月內產生了 908 億美元的收入，比去年同期增長了 62%。

分析師預計，英偉達將在 2026 財年結束時實現 2060 億美元的收入，這將比去年增長 58%。好的一點是，考慮到 AI 芯片市場的萬億機會以及公司在這一領域保持健康份額的能力，它能夠在長期內維持健康的增長水平。所有這些都表明，英偉達可以在很長一段時間內保持頂級 AI 股票的地位。

支持博通的理由

除了 GPU，應用特定集成電路 (ASIC) 在 AI 數據中心中也獲得了穩固的關注。這些芯片可以定製以執行特定任務，而 GPU 是通用計算芯片。ASIC 的定製特性使其能夠以更高的效率和功率執行其編程的任務。

主要的雲計算和 AI 公司現在正在大力投資定製 AI 處理器，以降低運營成本，其中大多數公司正在尋求博通的幫助來設計這些芯片。博通據説控制了 70% 的 ASIC 市場。這也解釋了其增長為何如此出色。

該公司的 AI 收入在上個季度同比激增 63%，達到 52 億美元。這推動其整體收入同比增長 22%，達到 160 億美元。博通預計在當前財政年度的 AI 收入將達到 200 億美元，較去年 122 億美元有所增長。根據華爾街分析師的預測，明年的 AI 收入預計將翻倍，這並不令人驚訝，因為它已開始向第四個客户交付定製 AI 芯片。

OpenAI 被認為是博通最新的定製 AI 處理器客户，上個季度下了 100 億美元的訂單。考慮到該公司正在與另外三家雲超大規模客户合作開發 AI ASIC，博通在長期內大幅增長其 AI 收入的空間巨大。

畢竟，管理層在今年早些時候指出，僅來自前三個超大規模客户的可服務可尋址市場 (SAM) 在未來三年內將價值 600 億到 900 億美元。新客户的潛在增加可能會擴大這一可尋址機會，並幫助博通在長期內顯著增加其 AI 收入，考慮到其在這一領域的穩固份額。

毫不奇怪，分析師們顯著提高了他們的收入增長預期。