Hyperliquid chooses Native Markets for USDH stablecoin, testing phase begins

Hyperliquid 已確認 Native Markets 將發行其期待已久的穩定幣 USDH，結束了數週的猜測和社區辯論。

這一決定是在一場引發爭議的治理競選之後做出的，該競選吸引了包括 Paxos 和 Ethena 在內的主要參與者的關注，並已進入受控測試階段，早期交易受到限制。

Native Markets 成為 USDH 穩定幣項目的熱門候選者

USDH 的競選在行業內備受關注，Native Markets 在經過數週的宣傳、驗證者承諾和對預測平台的重注後，最終贏得了勝利。

曾被視為強有力競爭者的 Paxos，儘管提出了包括深度整合 PayPal 和 Venmo 的修訂提案、2000 萬美元的激勵計劃和收入分享上限，但未能獲得動力。

Ethena 在最終決定前幾天退出了競賽，理由是對其非原生基礎設施的擔憂。

觀察人士將這一結果描述為 Hyperliquid 的一個關鍵時刻，Hyperliquid 一直在穩步擴大其在數字資產市場的影響力。

值得注意的是，選擇與原生參與者而非成熟外部發行者合作，被視為對生態系統自給自足和更緊密整合的聲明。

USDH 測試階段開始，限制嚴格

在 Native Markets 選擇的公告後，USDH 的受控測試將在幾天內開始，每個用户的交易限額為 800 美元。

值得注意的是，只有白名單參與者可以鑄造或贖回代幣，這一措施旨在降低系統評估期間的風險。

與此同時，USDH 的 ERC-20 版本正在為以太坊準備，以便在錢包、橋接和交易平台之間實現更容易的整合。

值得注意的是，這一步對 USDH 的採用至關重要，因為跨鏈兼容性仍然是競爭激烈的市場中穩定幣的主要需求之一。

首個交易對 USDH/USDC 預計將很快開放，市場做市商預計，掛鈎穩定性、價差和跨交易所的套利機會將作為穩定幣健康和可信度的早期指標。

回覆 @fiege_max

我們將在幾天內部署 USDH HIP-1 和相應的 ERC-20。然後我們將開始進行高達 800 美元/交易的鑄造和贖回測試階段，隨後將開放 USDH/USDC 現貨訂單簿以及無限制的鑄造。

晚上 9:52 ·2025 年 9 月 14 日

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對透明度的擔憂

雖然 Native Markets 的選擇得到了 Hyperliquid 社區許多人的歡迎，但批評者質疑投票過程的透明度。

Dragonfly 的 Haseeb Qureshi 將這一程序描述為 “缺乏嚴謹性”，暗示可能存在幕後影響。

包括 Helius 的 Mert Mumtaz 在內的其他人強調了對更清晰治理的需求，並警告稱，如果沒有透明度，穩定幣可能會顯得可互換，幾乎沒有區別。

治理辯論現在轉向即將到來的 Hyperliquid 改進提案，該提案將概述升級、權限和安全程序的規則。

關於誰將持有鑄造和銷燬權限、緊急控制的結構以及如何向公眾披露儲備數據等問題仍然懸而未決。

謹慎的推出

Native Markets 已表示 USDH 的推出將分階段進行。

初始的鑄造和贖回試驗將隨後推出 USDH/USDC 訂單簿。

更廣泛的訪問將僅在成功的穩定性檢查和內部審計後進行。

儲備將通過混合方式管理，現金和美國國債將由 BlackRock 在鏈外監督，代幣化資產將通過 Superstate 和 Stripe 的基礎設施在鏈上管理。

團隊承諾將儲備收益在 Hyperliquid 的援助基金和更廣泛的生態系統增長之間進行分配，這一舉措旨在向社區保證穩定幣的收益將直接流入其發展。

值得注意的是，該項目得到了 Uniswap Labs、Paradigm 和 Polychain 的資深人士的支持，增強了對該項目的信心。

Hyperliquid 選擇 Native Markets 作為 USDH 穩定幣，測試階段開始的帖子最早出現在 Invezz 上。