Applied Materials decline after $710M revenue hit from US export restrictions

應用材料公司是全球最大的半導體制造設備供應商之一，正面臨重大財務挫折，因為新的美國出口限制收緊了向中國的芯片製造工具的流動。

該公司在週四的文件中披露，這些規則可能在未來兩年內使其收入減少 7.1 億美元，進一步增加了在這一關鍵市場面臨的挑戰。

應用材料的股票在週五下午的交易中下跌了 2.32%，報 218.40 美元。

收入影響

工業和安全局更新的限制意味着應用材料需要獲得許可證才能向中國客户出口某些產品。

該公司估計，這些措施將使其第四季度收入減少 1.1 億美元，並在 2026 年減少 6 億美元。

中國在今年迄今為止佔應用材料銷售的約 30%，使得這些限制成為一個重要的阻力。

Stifel 分析師 Brian Chin 指出，該公司已經發出了中國銷售急劇下降的信號，現在面臨額外的拖累。

他預測第四季度的銷售將環比下降 10%。

投資者在週五的反應謹慎。

應用材料的股票下跌超過 2%，而其行業同行 Lam Research 和 KLA 也小幅下跌，分別下跌 0.28% 和 2.46%。

儘管出現回調，這三家公司的股票在 2024 年均錄得強勁增長，反映出更廣泛的行業勢頭。

行業強勁抵消短期壓力

新的限制不太可能抹去半導體設備供應商今年所取得的顯著收益。

截至週四收盤，應用材料的股票年初至今上漲了 37%，而 Lam Research 上漲了 104%，KLA 上漲了 81%。

這些收益得益於對晶圓製造設備（WFE）的需求上升，這是全球半導體供應鏈的一個關鍵環節。

然而，美國政策努力遏制中國的國內芯片製造雄心增加了不確定性。

特朗普政府正針對中國半導體獨立，這可能在短期內對美國供應商施加壓力。

與此同時，這些限制可能加速北京實現自給自足的努力，為行業帶來長期風險。

根據 Rothschild & Co Redburn 分析師 Timm Schulze-Melander 的説法，中國在全球 WFE 市場中佔比在 20% 到 25% 之間。

國內中國設備製造商在某些細分市場中已經佔據了 11% 到 13% 的全球市場份額，顯示出對美國公司的競爭加劇。

競爭壓力上升

在美國供應商中，應用材料被視為特別容易受到中國競爭影響。

Schulze-Melander 強調，該公司對其物理氣相沉積（PVD）設備業務的依賴，這一業務佔其運營利潤的近三分之一。

隨着中國擴大其國內能力，該細分市場面臨失去市場份額的風險。

“我們的分析得出結論，儘管幾乎所有半導體設備供應商都面臨來自中國競爭對手的某種程度的挑戰，但應用材料的盈利基礎最容易受到中國競爭的威脅，” Schulze-Melander 在最近的一份報告中寫道。

該分析師對應用材料的評級為中性，目標價為 190 美元，暗示當前水平的上漲空間有限。

儘管該公司保持強大的市場地位並受益於全球芯片需求，但出口限制與中國競爭加劇的結合對其長期增長軌跡構成了實質性挑戰。

關於應用材料因美國出口限制導致 7.1 億美元收入受損而下滑的文章首發於 Invezz。