Billionaire Warren Buffett Just Sold More Than 46.3 Million Shares of 2 Favorite Stocks and Piled Into This Ultra-Safe Asset

沃倫·巴菲特可能在 2025 年底退休，但他今天仍然完全掌控着 伯克希爾·哈撒韋（BRK.A 0.11%）（BRK.B 0.87%）的股票投資組合。這位 95 歲的投資者管理着市值達萬億美元的伯克希爾·哈撒韋，將這個保險和股票為主的企業集團從 60 年前的一家小公司發展成為今天金融界的強大力量。

在過去的幾年裏，巴菲特開始出售一些主要的股票持倉以籌集現金，同時大量投資於美國國債。在上個季度，他出售了 4630 萬股他最喜歡的兩隻股票。你是否應該跟隨巴菲特，削減自己的股票投資組合併購買短期國債？

減少蘋果股份

沃倫·巴菲特做過的最好的投資之一就是 蘋果（AAPL 0.04%）。在大約十年前購買了股票後，伯克希爾·哈撒韋最終擁有了這家智能手機制造商約 5% 的股份，並將其股價推升至高達 1750 億美元的估值，至少截至 2023 年底。

自 2023 年底以來，巴菲特開始出售部分蘋果股份。在上個季度，他又出售了 2000 萬股，儘管蘋果股票持續上漲，但其股份現在的價值為 570 億美元。伯克希爾·哈撒韋現在擁有的蘋果流通股不到 2%。

巴菲特為什麼要削減蘋果股份？可能是因為該股票的估值不斷上升和增長前景下降。蘋果的市盈率（P/E）為 39，遠高於巴菲特喜歡的股票範圍——通常在 5 到 15 之間——甚至高於目前 標準普爾 500 指數的平均水平 31。這一估值對蘋果未來的增長寄予了很高的期望。

然而，這種增長最近並沒有實現。在過去三年中，蘋果的收入累計增長了 5.4%，增速顯著低於其他大型科技公司。結合高市盈率，你可以理解為什麼巴菲特開始出售伯克希爾在蘋果股票中的持倉。

圖片來源：The Motley Fool。

削減大型銀行持倉

伯克希爾·哈撒韋股票投資組合中的第三大持倉是 美國銀行（BAC 2.52%）。這是美國最大的銀行之一，擁有近 2 萬億美元的存款。巴菲特在 2011 年市場下跌期間對該公司進行了投資，到 2022 年底時最終擁有其流通股的 12%。

巴菲特在動盪時期將美國銀行視為一隻便宜的金融股票。在 2011 年，該公司處於虧損狀態，但此後恢復了盈利，並在過去 10 年中每年都實現了正的每股收益（EPS），在此期間增長了 156%。在上個季度，巴菲特將其在美國銀行的持倉減少了 4%。

為什麼巴菲特在伯克希爾·哈撒韋已經擁有龐大現金儲備的情況下仍然出售美國銀行的股票？與蘋果一樣，這與美國銀行的高估值有關。該股票目前的市淨率（P/B）為 1.4，這是銀行股票的一個關鍵估值指標。任何高於 1 的數值意味着美國銀行的估值超過了其資產負債表上報告的股本。此外，像 SoFi Technologies 這樣的數字銀行正在為消費銀行業務帶來新的競爭，從傳統銀行如美國銀行那裏吸引存款。

BRK.B 現金和短期投資（季度）數據來自 YCharts。

你應該跟隨巴菲特投資國債嗎？

巴菲特沒有大量投資於不同的股票，而是將出售蘋果和美國銀行股票所籌集的現金用於購買聯邦政府發行的短期國債。在 2022 年美聯儲開始加息後，國債持有者獲得了更高的年利率。儘管利率已經開始下降，但截至目前，三個月期國債的收益率仍約為 4%。

伯克希爾的現金及等價物超過 3000 億美元，其中大部分投資於短期美國國債。這應該告訴投資者，他認為這些國債提供的約 4% 的無風險回報比目前大多數股票更具投資價值，甚至包括他已經開始削減的現有持倉，如蘋果和美國銀行。

你是否應該跟隨巴菲特購買一些國債？這是一個個人問題，取決於你的財務狀況。如果你持有大量成長型和人工智能（AI）股票，分散投資並增加一些國債以平衡你的投資組合可能是明智的。這可以通過低年費的交易所交易基金（ETFs）輕鬆實現，使個人投資者更容易獲得國債的投資機會。

不要過於沉迷於牛市中飆升的股票。也許是時候跟隨沃倫·巴菲特，在你的投資組合中通過國債進行多元化投資。