In "Major Banks," CITIC Securities predicts that Hong Kong Exchanges and Clearing's (HKEX) third-quarter profit will increase by 49% year-on-year and has raised its earnings forecast

中金髮表報告指，港交所 (00388.HK) 計劃於 11 月 5 日披露第三季業績，預計第三季盈利按年增長 49%，按季增長 5% 至 46.8 億元。收入料按年增長 40%，按季增長 4% 至 75.3 億元，剔除投資收益後主營費類收入按年增長 57%，按季增長 18% 至 65.1 億。該行預計首三季港交所總收入同盈利分別按年增長 35% 和 42% 至 216.1 億和 132 億元。

報告指，10 月以來港股日均成交達 2,880 億元、市場博弈加劇推動交易活躍度維持高位；同時高波動環境有望支撐衍生品交易熱度，港交所盈利基本面持續夯實。據中金策略組預測，第四季美聯儲降息節奏或較快。該行認為邊際寬鬆下港股流動性有望得到支撐。建議關注港交所近期受資金風險偏好回落影響、估值調整後配置價值。

考慮市場成交活躍度提振，該行上調港交所 2025 年盈利預測 3% 至 171 億、維持 2026 年預測基本不變。公司當前交易於 2025 年及 2026 年市盈率 31 倍，維持「跑贏行業」及目標價 500 元。