In "The Big Banks," China International Capital Corporation: POP MART's growth momentum continues in the third quarter, raising the target price to 405.6 yuan

阿斯達克財經網

2025.10.22 06:39

中銀國際研究報告指，泡泡瑪特 (09992.HK) 在高基數下第三季增長動力持續，上季收入按年增長 245% 至 250%，超出市場預期。就區域劃分，中國市場收入增速加快至 185% 至 190%，而海外市場因基數較高，增速放緩至 365% 至 370%。

該行認為，Twinkle Twinkle 系列熱度持續發酵，加上海外零售門店擴張策略執行得當，將持續推動第四季收入強勁增長。此外，潛在的美國關税風險可透過戰略性定價調整與產能轉移得以緩解。該行將目標價由 399 元上調至 405.6 元，維持「買入」評級。