GF SECURITIES Q3 revenue increased by 51.82% year-on-year, net profit surged by 86%, driven by investment and brokerage business growth | Financial Report Insights

广发证券 Q3 营业收入同比增长 51.82%，归母净利润同比增 85.86% 至 44.6 亿元。业绩增长主要由自营投资业务和经纪业务驱动，公允价值变动收益同比增 343.24%，手续费及佣金净收入同比增长 38.09%，其中经纪业务净收入增长 74.96%，显示市场交投活跃度显著提升。

31 日，广发证券发布 2025 年第三季度报告：

• 公司当季实现营业总收入达到 107.7 亿元，同比增长 51.82%。
• 归属于上市公司股东的净利润 44.6 亿元，较去年同期大幅增长 85.86%。

投资与经纪业务驱动增长

从前三季度的累计数据来看，公司累计实现净利润 109.3 亿元，同比增长 61.64%；累计营业总收入 261.6 亿元，同比增长 41.04%。强劲的业绩主要由两大核心业务驱动：公允价值变动收益（即投资收益）和手续费及佣金净收入。

今年前三季度，公司实现公允价值变动收益 42.9 亿元，相较于去年同期的 9.68 亿元暴增 343.24%。财报解释称，这主要是 “本期金融工具公允价值变动所致”，表明公司的自营交易业务取得了巨大成功。

与此同时，作为传统业务支柱，手续费及佣金净收入前三季度达到 136.4 亿元，同比增长 38.09%。其中，经纪业务手续费净收入的增加是主要贡献因素，反映出市场交投活跃度的提升以及公司在该领域的市场竞争力。

公司总资产规模较上年末增长超过 25%，多个与投资和融资相关的资产负债表项目均录得高速增长。

资产负债表大幅扩张

截至 9 月 30 日，公司总资产达到 9534.4 亿元，较 2024 年末的 7587.5 亿元增长 25.66%。

资产负债表的扩张在多个科目上得到体现。在资产端，“交易性金融资产” 较上年末大增 45.47%，财报称主要系 “期末债券等投资规模增加”。在负债端，“短期借款” 和 “拆入资金” 规模分别激增 97.65% 和 93.58%，而 “交易性金融负债” 更是飙升 216.39%。公司此前曾公告，截至 8 月 31 日，当年累计新增借款已占上年末净资产的 34.61%，印证了其积极的融资和扩张策略。

截至报告期末，母公司的风险覆盖率由上年末的 276.22% 降至 226.88%；资本杠杆率则从 13.29% 降至 11.20%。

此外，自营权益类证券及其衍生品占净资本的比例从 31.55% 提升至 48.23%，而非权益类证券及其衍生品占净资本的比例更是从 296.51% 大幅增至 374.27%。