London copper prices hit a record high Analysts: This round of price increase may be difficult to sustain

智通財經 APP 獲悉，本週倫敦銅價創下歷史新高，然而，分析師指出，這輪漲勢可能難以長久維持。

週四，倫敦金屬交易所 (LME) 三個月期銅合約下跌 2.6%，收報每噸 1.0897 萬美元，較前一交易日回落 287 美元，結束了連續六日的上漲勢頭。週三盤中，銅價一度觸及紀錄高位每噸 1.11885 萬美元。本月以來銅價累計上漲約 6%。

在美國市場，銅價目前仍較 7 月底創下的歷史高點低約 10%。此前，由於擔心特朗普政府實施關税，投機者提前囤貨推動銅價上揚；然而關税措施最終較預期温和，銅價隨後大幅回調。

銅被視為全球經濟的 “晴雨表”，因其廣泛用於建築、電力及製造業。週三的強勢上漲，主要受中美兩國貿易會談成果的樂觀預期推動。然而，儘管會議帶來暫時利好，貿易情況仍未完全走出困境。

供給端的不確定性也是近期銅價上漲的重要推手。週三，礦業巨頭嘉能可 (GLNCY.US) 下調了 2025 年產量預期；本週早些時候，英美資源集團 (NGLOD.US) 警告智利一座主要礦場產量將不達標；9 月，麥克莫蘭銅金 (FCX.US) 印尼礦區發生洪災，造成工人傷亡並迫使公司下調生產預期。受此影響，這三家礦企股價週四均下跌約 1%。

不過，高盛在週四發佈的報告中指出，供應危機的擔憂可能被誇大。分析師 Eoin Dinsmore 表示，任何潛在的供給缺口都可能被 “高價刺激下的強勁廢銅出口及邊際生產商的增產” 所抵消。高盛預計，銅價或在每噸 1 萬美元至 1.1 萬美元區間高位徘徊，但 “任何持續突破該區間的可能性不大”。