二次上市的 B 站，亟待回答商业化问题
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B 站在商业化开发上相对克制，截至目前没有强制贴片广告，管理层将效果广告的 Ad-load 控制在 5%（可以简单地理解成用户看到内容出现广告的几率），即便如此，B 站广告营收依然实现连续七个季度的同比加速增长，Q4 增速更是高达 149% ... B 站商业化的核心逻辑 B 站在与 A 站的二次元大战中脱颖而出，如今风头盖过爱优腾，最底层的逻辑，是独特的 “内容生态模型” ... 现在就很容易理解 B 站招股书关于商业化部分的诠释：“以用户为中心的商业化带来巨大机遇（B 站以内容吸引用户，以社区留住用户，并通过满足他们的需求来实现变现。