高盛最新观察：美股向价值股转向行情有结束迹象

美股自从 2 月中下旬以来，代表价值股的道琼斯指数和代表成长股的纳斯达克指数便 “渐行渐远”，当时纳指一路下跌，而道指却相对走稳。

但是这一趋势在 3 月末开始似乎出现了逆转的迹象，道指上涨趋缓，而纳指似乎 “重振雄风”：

对于近日股市走势，高盛的 Chris Hussey 在他自己的午间市场备忘录当中提到，现在成长股稳步上行的市场走势其实是在市场没什么显著消息当中形成的。

他在备忘录当中也提到了目前市场不寻常的几个点：

其一：比例反常。罗素 1000 指数当中成长股指与价值股指的比例突破了近期的区间上沿，但是同为成长股代表的罗素 2000 指数与纳斯达克 100 的比值却触及了长期下跌区间，并开始反转向下。

其二，科技股领涨，但是大盘也在走强。在高盛看来，即便是在当前这个股市强劲上涨的时代，标普 500 指数本周 2% 的涨幅也仍旧特别强劲。

华尔街见闻之前曾有文章提到，包括 Facebook、谷歌母公司 Alphabet 和微软在内的 3 只股票本周在 4 小时 K 线下都出现了上升旗形趋势，而这样的走势也延续到了周三，谷歌似乎也加入了上涨行列。

而这也在很大程度上助推了 FAAMG（Facebook，Apple，Amazon，Microsoft，Google 五家公司）的走势表现，虽然代表大盘的标普 500 指数与 FAAMG 股票年初以来都出现走强，但是在 3 月末，FAAMG 反超了大盘。

对此，Chris Hussey 表示，标普 500 指数以由超级大型科技股领衔的 “老方法” 实现了年初以来的涨幅，而 FAAMG 的每只股票本周都上涨了 4%-5% 以上。

事实上，尽管大家都在谈论今年顺周期股会趁势走强，但 FAAMG 整体从年初以来上涨 11%，而标普 500 指数同期的涨幅为 9%：

但 Chris Hussey 也在关注 FAAMG 当中表现分化的情况，他在备忘录当中特别点名了两只股票：谷歌和苹果。

谷歌年初以来上涨了超过 28%，因为投资者认为这只股票会受益于公司后疫情时代广告支出的飙升。

而苹果在 FAAMG 当中表现最差，下跌了 2%，因为投资者正在考虑 iPhone 的销售和 AppleTV 在后疫情时代的增长性能否持续。