募资 100 亿美元，美团配售创港股纪录！社区团购大战 “硝烟弥漫”

互联网领域竞争加剧，各巨头近期加码不断。多家媒体报道，美团周一通过配售新股和发行可转债筹资约 100 亿美元。

其中据彭博，70亿美元的新股配售规模创下港股纪录。美团以每股 273.8 港元高价配售了 1.87 亿股股票，位于指导区间顶端，较上日收盘价折价 5.3%。据悉，与腾讯订立认购协议，腾讯同意每股 273.80 港元认购不超过 4 亿美元股份。

可转债发行规模共计 30 亿美元，包括可转换为美团 B 类普通股的 14.83 亿美元于 2027 年到期的零息可换股债券，及 15 亿美元于 2028 年到期的零息可换股债券。

美团称，此次融资将 “用于技术创新，包括研发自动快递车辆、无人机投递和其他尖端技术以及一般公司用途”。

社区团购大战 “硝烟弥漫”

值此之际，美团正在社区团购等新业务领域，同阿里巴巴等巨头展开激烈竞争。

社区团购通过减少供应链环节、降低运营成本形成低价优势，毛利盈亏平衡点为 25%（低于传统零售 35% 左右的平衡点），运营模式高效，市场空间巨大。在 2020 年疫情刺激下，社区团购迎来融资高峰，全年披露融资金额创新高达 171.7 亿元。

据 36 氪，春节之后各社区团购巨头纷纷确立了 2021 年业绩翻倍的高目标，其中美团优选将年GMV锁定在2000亿，并将冲击5000-6000万/天的单量。四季度，美团在 2000 多个市县迅速推广小区电商模式 “美团优选”，现时，美团优选已覆盖全国 90% 以上的市县。

据海豚投研统计，几大互联网巨头中，美团现金弹药相对较少，投入却是最多的。上市三年，美团投资 + 经营活动现金流持续为负，2020 年下半年加大投入后，投资 + 经营活动现金流更是达到了-127 亿，2020 年底现金等价物 + 短期投资大约 611 亿。

去年四季报数据显示，美团营收连续第三个季度同比提升，但包括社区团购在内的新业务经营亏损，由 2019 年同期的 13 亿元人民币扩大至 60 亿元，经营利润率由负值 21.7% 同比减少 43.2 个百分点至负值 64.9%。美团表示，由于正在大力发展社区电商业务，在未来几个季度可能继续录得经营亏损。

海豚投研预计，今年主要社区团购玩家可能一年下来就是 200 亿以上的亏损，这意味着要在社区团购上与其他巨头乱战，就必须备足弹药。

Kamet capital Partners 的首席投资官 Kerry Goh 表示，美团目前估值与一年前相比仍相当不错，此次募资是合理之举。

他们正在进入包括团购在内的新领域，这些领域需要大量资金，他们需要资金来竞争。