基金调仓最新曝光！谢治宇、杨浩、邓晓峰又看上了什么公司？

A 股一季报业绩披露还在进行，明星公私募机构的调仓换股动态还是最受瞩目，基金君便为大家分析一下谢治宇、葛兰、邓晓峰这些大佬们最新的投资动态，毕竟其关注的个股表现都有些看点。

华海药业：谢治宇大举增持，葛兰退出

根据华海药业一季报显示，谢治宇管理的兴全合宜增持了 1253.88 万股，最新持股数量为 3514.98 万股，位列第三大流通股东；且另一只基金兴全合润新进前十大流通股东，持有 3179.08 万股，两只基金合计持股市值达到 17.21 亿元。

华海药业切入国内特色原料药行业，其主营业务为原材料及中间体销售、成品药销售等，一季度实现营业收入 14.97 亿元，同比下降 4.69%；归属于上市公司股东的净利润 2.55 亿元，同比增长 15.60%；但归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.50 亿元，同比下降 23.98%；基本每股收益 0.18 元。

同时，报告期内，营业成本 5.5 亿，同比下降 11.4%，公司毛利率为 62.9%，同比提高 2.8 个百分点，净利率为 17.4%，同比提高 2.6 个百分点。但由于费用率明显上升，为 47%，较上年升高 6.2%，对公司业绩带来一定的拖累，且经营性现金流 6467.3 万，同比下降 81.8%。

事实上，华海药业所站立的赛道——原料药市场，近年来行业蓝海潜力不断被挖掘。毕竟随着老龄化趋势显著，人们对健康的追求使得药品需求大幅提升，叠加近年来重磅原研药专利相继到期，相关仿制药陆续上市，原料药市场规模明显扩容，目前来看，除去美国，印度和中国是全球原料药供应的最大市场，二者合计约占全球产业链的 21%。

其中，目前我国市场具备创新升级与承接全球产业链转移的成长性。尤其是近年来环保政策不断收紧，带量采购冲击市场格局，行业洗牌明显，再加上近期印度疫情再次爆发，在供需失衡下原料药供应格局产生动荡，利于国内原料药企业存有一定的潜在的业绩弹性。

值得注意的是，回顾近一年来其股价波动较大，从阶段高点（45.70 元）不断下跌，但受印度疫情消息刺激，目前报收 21.95 元涨停，最新总市值为 319 亿元。

而相对于谢治宇的加仓，葛兰管理的中欧医疗健康、梁浩管理的鹏华新兴产业两只基金却在一季度退出了华海药业前十大流通股东名单。

基金芒果超媒：谢治宇、杨浩、王培大举增持

芒果超媒近来被不少机构看好，根据其一季报，延续去年四季度的增持操作，谢治宇管理的兴全合宜、兴全合润一季度合计增持 719.47 万股，最新持股数量 2967.85 万股，合计期末持股市值为 17.25 亿元。

同时，杨浩管理的交银施罗德新生活力、交银施罗德内核驱动也增持了芒果超媒 576.2 万股，两只基金合计持有 3503.1 万股，期末持股市值为 20.36 亿元，两只基金分别位列第五、第六大流通股东。此外，王培管理的中欧中小盘增持该股 27.78 万股，最新持股为 1260.36 万股，期末持股市值为 7.33 亿元。

芒果超媒是湖南广播电视台旗下统一的新媒体产业及资本运营平台，聚焦媒体主业，以芒果 TV 融合媒体平台为主阵地，通过内容自制见长的长视频与湖南卫视共同构成芒果生态全媒体。

2020 年实现营业收入 140.06 亿元，同比增长 12.04%，归属于上市公司股东的净利润为 19.82 亿元，较上年同期增长 71.42%。其中，芒果 TV 会员、广告、运营商等各项业务保持一定的增势，其中，公司会员收入 32.55 亿元，同比增长 92%。同时，报告期内，芒果超媒旗下长视频平台芒果 TV 实现营业收入 100.03 亿元，同比增长 23.36%，净利润 17.75 亿元，同比增长 83.17%。上一年芒果 TV 上线了超过 40 档自制综艺、57 部重点影视剧，截至 2020 年末，芒果 TV 有效会员数为 3613 万，同比增长 96.68%。

今年一季度实现营业收入 40.09 亿元，同比增长 47%；归属于母公司所有者的净利润 7.73 亿元，同比增长 61.18%；基本每股收益 0.43 元。

整体来看，芒果超媒正在通过内容自制的创新在构建自身的内容护城河，进而去加强用户黏性，目前成效有所显出。如今视频平台竞争已成红海，各大平台的会员增速逐步遭遇天花板，叠加近期陷入侵权纷争中的短视频使得长视频的用户使用时长和付费会员数量存有增长压力，公司的核心竞争力还是在于优质的内容储备和体量上，以加强用户的渗透与感知。

目前芒果超媒开启新一轮定增，拟募集不超过 45 亿元资金投入 “内容资源库扩建项目” 和 “芒果 TV 智慧视听媒体服务平台项目”，预计在两年内完成 6 部 S 级影视剧采购、11 部 A 级影视剧自制或定制，以及 18 部 S 级综艺制作。

从今年 1 月下旬以来，其股价也受到盘整，目前从此前的阶段高点（93.01 元）跌落，而或受业绩驱动影响，今日芒果超媒股价涨超 4.8%，最新总市值为 1173 亿元。

天山铝业：高毅邓晓峰成为新进前十大流通股东

根据天山铝业最新财报，高毅资产首席投资官邓晓峰管理的高毅晓峰 2 号致信基金、中信信托锐进 43 期高毅晓峰投资集合信托，均成为新进前十大流通股东，分别持有 589.54 万股、405.85 万股，合计持股市值为 8969 万元。

天山铝业主要覆盖铝产业链上下游，在一季度的业绩表现较为亮眼，公司实现营业收入 68.17 亿元，同比增长 40.44%；净利润为 8.19 亿元，同比增长 302.35%；基本每股收益 0.18 元。

而本季度的利润大幅增加主要基于铝锭市场价格的上涨，叠加一定的低成本优势，自产铝锭、氧化铝及高附加值的高纯铝产量销量有所增加。

众所周知，除去印度等部分地区疫情失控外，整体疫情在疫苗的推广下正在向好，尤其是我国率先复工复产，经济复苏明显，铝在电力、家电等传统领域和新能源车，轨道交通、光伏风力发电等新兴产业的需求急升，叠加通胀预期强烈，尤其在国家对产能的严控下，市场供需紧平衡出现，铝等大宗商品价格一路走高，，利于公司增厚其利润。

可以发现，随着行业景气的升高，除去震荡影响，今年以来天山铝业的股价表现也较为迅猛，目前收于 10.57 元，今年累计涨幅超 28%，最新总市值为 491 亿。

公司的机遇点还是在于“碳中和” 概念的能源变革，铝在电动车、光伏、风电等新能源领域的需求值得重视。今年其主要生产经营目标是：实现原铝产量 115 万吨、氧化铝产量 100 万吨、预焙阳极产量 45 万吨、高纯铝产量 2 万吨，发电 135 亿度，同时继续加快推进靖西天桂 170 万吨氧化铝二期、三期项目和天展新材 1.5 万吨高纯铝项目的建设进度，并确保南疆碳素 30 万吨预焙阳极项目达标达产。

目前基金一季报已披露完毕，截至今年一季度末，公募基金持股市值 5.27 万亿元，较 2018 年年底激增 3.75 万亿元；公募基金持股市值占 A 股流通市值比例升至 8.22%，环比提升 0.27 个百分点，创下近十年来的新高。

可以发现，尽管一季度市场大幅震荡，但公募基金整体还是保持高仓位的运作，不过很明显的是，调仓换股是主题，毕竟一边是抱团股的巨幅波动，另一边是银行、化工、采掘等顺周期板块乘上风格轮换的快车，其在季度持仓变动上的增幅最为明显，公募基金一季度分别增配 45.61 亿股、20.91 亿股和 9.77 亿股，行业配置会相对均衡，此外，业绩释放明显增长空间的标的继续受到机构的关注。

结语

现阶段来看，虽说近期 A 股市场大幅下跌的空间有限，但估计短期还是会进行一定的调整，明显突破的走势还未出现，震荡之下结构性行情仍是主流，机构的关注点还是在于行业赛道（顺周期、医药、计算机等）、风格策略等投资方向，在个股上，除了对核心资产各有各的信仰外，业绩增长空间较大的中小盘标的也是聚焦点。