为什么说今年有望成燃料电池爆发元年？

3 月 17 日，燃料电池板块一度异动，个股中京城股份、镇海股份双双涨停，深冷股份和中泰股份双双涨逾 10%。

据国金证券最新研报显示，2 月燃料电池系统装机量同比翻倍，累计值创历年同比新高；

装机数据再度大增

具体数据来看，国金证券列出了 2 月燃料电池汽车的各类销量，其中：

2 月燃料电池系统装机量 11.5MW，同比增长 127%，前两月燃料电池系统累计装机量同比增长 120.7%，累计值创历年同比新高；

2 月，燃料电池整车销量 115 台，同比增长 42%，大型客车和重型货车分别占比 61%/12%，大型客车和重型货车的合计占比逐渐提升，与补贴政策向重载、大功率倾斜有关，趋势与 2021 年全年相符；

同时在海外方面，美国 2022 年 2 月美国国内 FCV 累计销量为 247 辆，同比去年增长 73%；韩国：2022 年 2 月韩国现代 FCV 全球累计销量为 652 辆，同比持平；其中本土销量为 650 辆，同比增加 14%；

2022 年将是行业爆发元年

国金证券结合前两月数据表示，2022 年将是氢能及燃料电池行业的爆发元年。

其表示，2021 年全国累计销量 1874 台，虽不及 2021 年初 2000 台销量的预期，但随着河北、河南示范城市群的获批带来的 “3+2” 示范格局，各省的整车销售数据会在 2022 有大幅度的增长，单月超千辆，全年超万辆将成大概率事件。

其认为可以关注市场空间较大、业绩增幅明显的制氢环节，以及政策力度较大的广东地区相关公司。

氢燃料电池成本存下降可达 76%

目前燃料电池系统和储氢系统占据整车成本的 65%，燃料电池整车降本空间关键看这两大系统。

而根据车百智库测算，商用车燃料电池系统的价格至 2025/2035/2050 年有望相对 2020 年分别下降 65%、90% 和 95%。

氢燃料汽车空间：十年百倍

后市空间来看，天风证券表示，近年来，伴随优秀国产燃料电池产业链企业的崛起，核心材料和关键部件国产化水平持续提升，燃料电池的价格快速下降。而据发展规划测算，2020-2035 年，氢燃料电池汽车的保有量的增长空间有望达十年百倍。

无独有偶，中泰证券表示，“以奖代补” 新政有望加快燃料电池核心零部件的国产化进程，随着 5 大示范城市群率先落地，十四五期间燃料电池车及加氢站有望迎来大面积推广。

据中泰证券预计，2025 年我国氢燃料电池汽车保有量将达到 10 万辆左右，加氢站 1000 座，2030 年燃料电池汽车将达到 100 万辆左右，加氢站 5000 座。