一文综合大行於美团公布最新目标价及观点
I'm PortAI, I can summarize articles.
73 元富瑞│买入│346 元花旗│买入│342 元星展│买入│342 元瑞银│买入│320 元大和│买入│300 元高盛│买入│300 元->266 元中金│跑赢行业│324 元->265 元招商证券国际│买入│322 元->227 元摩根士丹利│增持│220 元野村│买入│336 元->200 元汇丰环球研究│买入│325 元->175 元摩根大通│减持│90 元->105 元券商│观点国泰君安│经营业绩好於预期，新业务亏损率环比收窄富瑞│长期增长故事仍稳固花旗│季度收入符预期，亏损低於预期星展│仍看好外卖业务前景瑞银│季度收入符预期，亏损低於预期，关注经营效率大和│季绩稳固，市场过分忧虑高盛│维持服务领导地位，长期展望仍稳固中金│短期疫情有压力，增长韧性见真章招商证券国际│业绩坚挺，长期前景仍然稳固摩根士丹利│季绩胜预期，前方面临挑战野村│新冠疫情反弹导致业务进展暂时放缓汇丰环球研究│短期营运存挑战摩根大通│下调今明两年收入预测各 3% 及 5%(fc/w)
美团 (03690.HK) 公布去年业绩优预期，今早股价节节上升，盘中曾高见 153.9 元一度抽上 14%，最新报 152.2 元升 12.7%。大和指美团去年第四季业绩惊喜在於所有业务毛利表现均胜预期，相信业绩能解决投资者忧虑。高盛指美团上季业绩胜预期，料业务今年第二季见底，指美团商业模式韧性为该行相信公司将现强劲复苏打下基础，指美团正处於毛利率及盈利能力改善路上，并料今年第四季转亏为盈，并估计美团 2022 年经调整亏损为 99.49 亿人民币，并料 2023 年经调纯利 261.54 亿人民币。美团上周五 (25 日) 收市後公布去年业绩，收入按年增 56% 至 1,791.28 亿元人民币，非国际财务报告准则 (Non-IFRS) 经调整亏损 155.7 亿元，2020 年同期为盈利 31.2 亿元，券商料美团 2021 年经调整亏损净额中位数为 176.05 亿元，胜预期。年内亏损 235.4 亿元人民币，接近本网综合 20 间券商预测上限的亏损 231.89 亿元人民币。每股亏损为 3.9 元。美团餐饮外卖业务年度交易用户数及人均交易频次均创新高，单日订单峰值於 2021 年 8 月突破 5,000 万单，并於 12 月再创新高。2021 年交易金额按年增 44% 至 7,021 亿元人民币，收入按年增长 45.3% 至 963 亿元人民币，经营溢利 61.75 亿元人民币，按年升 1.18 倍。到店、酒店及旅游业务收入按年增 53% 至 325 亿元人民币，经营溢利 140.93 亿元人民币，按年升 72%；新业务及其他分部收入按年增 84% 至 503 亿元人民币，经营亏损 383.94 亿元人民币，按年扩大 2.54 倍。【业绩胜预期 憧前景改善】高盛发表报告下调对美团目标价。由 300 元降至 266 元，维持「买入」评级，认为风险回报吸引。该行指美团去年第四季在餐饮及本地服务维持领导地位，核心盈利胜预期，指投资亏损见顶，以及在首两个月业务动力下首季业绩指引胜预期，强化该行认定到店本地服务将为美团多年增长主要动力的看法。汇丰环球研究大幅下调对美团目标价，由 325 元降至 175 元。该行指新冠疫情再度影响美团核心业务，即餐饮外卖及到店、酒店与旅游业务，并可能最少在今年上半年持续拖累收入及盈利。该行料美团 2022 年经调整亏损 84.39 亿人民币，料其 2023 年录经调整纯利 135.84 亿人民币。中金表示，美团去年第四季创新业务收入按年增 59% 至 147 亿人民币，经营亏损按季减少 7 亿人民币至 102 亿人民币。得益於新监管环境下竞争改善、产品 SKU(库存单位) 丰富及营运效率提升，美团优选 UE(单位经济模型) 持续改善。此外美团买菜与闪购的用户规模及交易金额也健康增长。公司表示未来将专注於新业务的高质量增长，不断改善营运效率，预计 2022 年经营亏损将进一步收窄。该行料美团 2022 年经调整亏损 74.05 亿人民币，料其 2023 年录经调整纯利 103.57 亿人民币。--------------------------------------------本网最新综合 13 间券商对其投资评级及目标价：券商│投资评级│目标价 (港元) 国泰君安│增持│383.73 元富瑞│买入│346 元花旗│买入│342 元星展│买入│342 元瑞银│买入│320 元大和│买入│300 元高盛│买入│300 元->266 元中金│跑赢行业│324 元->265 元招商证券国际│买入│322 元->227 元摩根士丹利│增持│220 元野村│买入│336 元->200 元汇丰环球研究│买入│325 元->175 元摩根大通│减持│90 元->105 元券商│观点国泰君安│经营业绩好於预期，新业务亏损率环比收窄富瑞│长期增长故事仍稳固花旗│季度收入符预期，亏损低於预期星展│仍看好外卖业务前景瑞银│季度收入符预期，亏损低於预期，关注经营效率大和│季绩稳固，市场过分忧虑高盛│维持服务领导地位，长期展望仍稳固中金│短期疫情有压力，增长韧性见真章招商证券国际│业绩坚挺，长期前景仍然稳固摩根士丹利│季绩胜预期，前方面临挑战野村│新冠疫情反弹导致业务进展暂时放缓汇丰环球研究│短期营运存挑战摩根大通│下调今明两年收入预测各 3% 及 5%(fc/w) 
