为何油气股成了股神的 “心头好”？
继一季度大举 “扫货” 油气公司后，“股神” 巴菲特本周再度出手。
伯克希尔周三向美国证监会（SEC）提交的监管文件显示，该公司在 5 月 2 日和 5 月 3 日以每股 56 美元-58.37 美元的价格继续购入西方石油公司，两个交易日总买入金额超 3.3 亿美元。交易完成后，伯克希尔对西方石油公司普通股持有比例从 14.6% 上升至 15.2%。
受益于俄乌冲突后油价上行以及 “股神” 巴菲特购入提振，西方石油公司一季度成为标普 500 中表现最强劲的个股。截至发稿，西方石油公司股价已飙升至 61.57 美元，今年累计翻了一倍多。
今年以来，能源股是巴菲特当之无愧的 “心头好”。数据显示，在伯克希尔一季度逆势加仓的 410 亿美元中，近一半都是石油股，除去西方石油公司外，石油巨头雪佛龙亦是是巴菲特大举加仓的标的。在上周末举行的股东大会上，巴菲特与芒格也曾被问及关于重仓持有石油股的问题。芒格首先表态：
未来两百年，石油将是非常珍贵的资源。虽然这不是大多数人的看法，但我不在乎，我就是觉得他们都是错的。
同时巴菲特也力挺自己的老搭档，阐述了自己对该问题的看法：
这个问题不同的人会有不同想法，这不是坏事。现在美国联邦政府有上十亿的存储量。现在大家觉得，这个国家有这么多储油是好事，仔细想想其实不够多。三年到五年这些储量就没了，你也不知道三五年后会怎样。
不过，存在一个值得思考的地方，那就是在传统的认识上，航空股、原油股都属于强周期的高 beta 行业。因此并不符合巴菲特的高股息、长期稳定增长的选股策略。那么，为何巴菲特今年如此青睐能源股尤其是西方石油呢？
华尔街见闻在此前的文章中分析了几种可能：
其一，可能是为了对冲滞胀。70 年代开始的高油价，持续时间长达 10 年之久，对美国各行业的冲击普遍而持续。但是，石油行业在这种情况下却可以赚得盆满钵满。如果像第四次中东战争引发的石油危机重演，巴菲特的石油持仓，将为其持有的投资组合提供风险对冲。从巴菲特增持西方石油的紧凑节奏上来看，他和芒格实际上基本上已经确定了滞胀冲击即将到来。
其二，西方石油具备一定的 “消费属性”。从历史上看，西方石油具备稳定的、穿越周期的股息政策。从股息支付角度，除了 2020 年负油价特殊时期。西方石油的股息支付在 07 年金融危机，2015 年页岩革命导致油价暴跌等情况下，都维持了稳定的股息支付。
