剛剛，千億私募巨頭持股大曝光：“抄底” 這些股（名單）

繼續調倉換股！

17 日凌晨，高瓴旗下 HHLR Advisors 公佈了 2022 年一季度美股持倉數據。整體來看，HHLR 主要的節奏是調倉換股，以獲利退出、減持甚至清倉為主。具體而言，對 25 只股票進行減持、清倉操作。

同時，也對以中概股為主的 12 只股票進行了增持、新進買入等加倉操作，包括超翻倍增持唯品會、大幅抄底京東、新進買入滴滴等多箇中概股。

至此，美國證券交易委員會（SEC）網站顯示， 截至一季度末，HHLR 在美股市場持有 64 只股票，由於減持和清倉多隻重倉股，HHLR 整體持倉規模也相應下降至 47.9 億美元（約合人民幣325 億元），去年末為 64.72 億美元。規模變化主要是倉位進行的深度調整。

資料顯示，HHLR Advisors 是高瓴旗下專注於二級市場投資的基金管理平台，由獨立的二級市場投資團隊負責管理和運營。

前十大重倉股佔比 75%

瘋狂 “抄底” 唯品會、京東

HHLRAdvisors 一季末前十大重倉股合計持有市值達 35.8 億美元（約合人民幣 243 億元），佔 HHLR 美股持倉市值近 75% 的比重，相較於去年底的集中度繼續提高。

具體來看，前十大重倉股為百濟神州、京東、DoorDash、賽富時、傳奇生物、On 昂跑、唯品會、愛奇藝、SEA 和億滋國際，其中 5 只為中概股。

第一重倉股仍為百濟神州，這是百濟神州連續 5 個季度位居 HHLR 第一重倉，持有市值則因股價下跌，縮水至 10.3 億美元（近 70 億元人民幣）。

值得注意的是，這次前十大重倉榜中有兩個新面孔：一個是唯品會，一個是億滋國際。其中，超翻倍增持唯品會，增持 1319 萬股至 2215 萬股，持有市值近 2 億美元。

資料顯示，自 2021 年一季末以來，唯品會跌幅超 80%。與此同時，據記者統計發現，HHLR 也是在 2021 年一季度開始輕倉買入唯品會，當年二季度唯品會股價從 40 多美元一度腰斬至不到 20 美元，HHLR 則一把加倉至近 900 萬股；隨後唯品會股價繼續向下波動，HHLR 則一直持有不懂，直至今年一季度，再度增持近 150% 至 2215 萬股，一舉成為其第七大重倉股。

不過，值得一提的是，景林則在一季度時做了相反的操作：清倉了唯品會。

此外，在一季度時，HHLR 又大幅加倉了 “老朋友” 京東，增持 366 萬股至 843 萬股，加倉幅度達 77%。資料顯示，3 月中旬，美國證監會（SEC）突然公佈的 “預退市名單”，讓中概股瞬間變成” 中丐股 “，不少公司股價幾天腰斬。京東也一樣，一季度股價一度跌近 40%，股價一度從 80 多美元的跌至 41 美元附近，隨後不斷企穩反彈。截至記者發稿，股價已經回到 50 美元上方。

此外，前十大重倉股中，還增持了近 200% 的 DOORDASH、賽富時和東南亞"小騰訊" SEA。

延續科技投資脈絡

增持 ACM、SEA、賽富時，新進滴滴、富途等

除了上述前十大重倉股，HHLR 對 12 只個股進行了增持、新進買入等加倉操作，包括多家中概股以及科技行業公司。

HHLR 在一季度增持、新進買入的中概股為滴滴、唯品會、京東、貝殼、滿幫、富途、大全新能源、ACM（盛美半導體）等 8 只股票。具體來看，新進買入 3683 萬股滴滴、959 萬股 “卡車界的 Uber” 滿幫、13 萬股富途、10 萬股大全新能源。除了上述唯品會、京東，還增持了 17 萬股的貝殼等。

不過，資料顯示，滴滴、滿幫和貝殼均為高瓴在一級市場投資企業，此次進入持股名單，應是一級市場投資上市後的普通股轉成二級市場可流通的 ADS。

與此同時，科技行業依舊是 HHLR 的主要投資方向。

根據數據，HHLR 在一季度增持了 SEA、ACM（盛美半導體）、賽富時等科技方向的公司。其中，ACM（盛美半導體）主要從事半導體專用設備的研發、生產和銷售；另外，東南亞"小騰訊" SEA 和賽富時繼續排在 HHLR 十大重倉股中。

調減 25 只股票

清倉拼多多、小鵬和蔚來等 16 家企業

一季度，美股市場持續下跌，道指下跌 4.6%，納指下跌 9.1%，標普 500 指數下跌 5%。或出於基金組合的倉位控制考慮，HHLR 對美股持倉進行了深度調整，對 9 只股票進行減持，16 只股票進行清倉操作。

不過，根據公開數據測算，在 HHLR 減持、清倉的這 25 只股票中，不少已經取得了良好收益、為組合持續貢獻盈利。

如此次清倉的拼多多為例，據記者統計瞭解，HHLR 最早在 2018 年三季度買入超 200 萬股、買入成本約 18 美元，2020 年末更是持倉超過 1000 萬股，為其當時第一大重倉股，隨後 2021 年 2 月拼多多股價攀升到 212 美元創歷史新高，粗略估算 HHLR 持有拼多多四年間獲利頗豐。

此外，調減的方向主要包括新能源汽車賽道。一季度，HHLR 清倉了蔚來和小鵬、減持了理想。不過值得注意的是，面對一季度行情，多家機構在此賽道上也做出了相同的調倉動作：景林在一季度也清倉了兩家造車新勢力：理想和小鵬；全球最大對沖基金橋水基金同樣清倉了特斯拉。

整體而言，HHLR 此次清倉的，主要還是美股。包括 AMG 資管、愛彼迎、亞馬遜、Coinbase Global、DESIGN THERAPEUTICS 、ERASCA 、IMMUNOCORE、KRISPY KREME、MEMBERSHIP COLLECTIVE GROUP、PROMETHEUS BIOSCIENCES INC、RALLYBIO、REGENXBIO 等；此外還清倉了 BOSS 直聘。

附：HHLR 美股 2022 年 1 季度持倉詳情：