受资产管理需求的增长推动，交易所买卖基金 (ETF) 一直于全球市场 (包括内地和香港) 快速发展。中国香港市场作为投资枢纽的角色，提供中国内地和环球投资机会，来满足全球投资者对内地及/或人民币计价资产的需求，以及内地投资者对多元资产配置的需求。香港如何能通过 ETF 市场更好地扮演这个角色？
智通财经 APP 获悉，7 月 4 日，香港交易所首席中国经济学家办公室发表最新研究报告。其中提到，合资格 ETF 自 2022 年 7 月 4 日起已获纳入沪深港通，将会让全球及内地投资者有机会涉足内地及香港市场上更多不同类型的 ETF，两地市场的投资者基础亦将因而扩大，继而促进各自市场的流动性供应和价格发现。在初步阶段，获纳入沪深港通的合资格 ETF 将仅限于股票 ETF。展望未来，ETF 获纳入沪深港通将长远为全球及内地投资者提供多元资产配置和投资的机会。
内地 ETF 市场蓬勃增长
位于內地的上海证券交易所 (简称 “上交所”) 与深圳证券交易所 (简称 “深交所”) 的 ETF 市场均发展迅速，不论是 ETF 数目和总资产管理规模都可见一斑。
内地 ETF 主要按其相关资产划分为五类：
1.追踪 A 股的股票 ETF
2.追踪内地债券的债券 ETF
3.大宗商品 ETF
4.货币市场 ETF
5.追踪离岸股票的跨境 ETF
注：ETF 数目及资产管理规模的历年数据来自中国证券登记结算公司，2021 年的数据与上交所及深交所官方统计数据略有出入。资料来源：Wind
香港 ETF 市场 — 一站式投资平台
香港 ETF 市场作为一站式投资平台，提供多种货币及资产类别的投资选择，方便全球投资者作多元资产配置。
香港上市 ETF 的种类包括：
1.中国内地 A 股 ETF
2.港股 ETF
3.亚太地区股票 ETF
4.其他海外股票 ETF
5.定息及货币产品 ETF
6.大宗商品 ETF
香港 ETF 市场近年蓬勃增长。截至 2021 年年底，香港上市 ETF 的资产管理规模增至 4,143 亿港元的六年高位，而 ETF 的数目亦创五年新高，达 125 只。近年，整个香港上市 ETF 市场的规模和成交金额均有所增长，部分归因于香港 ETF 相对较低的投资成本，如享有印花税豁免等，尤其是当其 ETF 相关资产为香港、内地及亚太地区股票时，所收的股息亦享有具竞争力的税务优惠。
资料来源：〈ETF 市场概覧〉，载于香港交易所的网站，2021 年 12 月
与全球 ETF 市场一样，香港 ETF 的投资策略已由宽基、行业及智慧型投资策略演变至涉及更多主题式投资，包括追踪涉及 “环境、社会及管治” (Environment, Social, Governance，简称 ESG) 等资产。
ETF 纳入沪深港通
ETF 可为全球和内地投资者的跨境投资提供不同种类的选择。除了 2020 年推出的香港与内地交易所 ETF 互挂计划之外，合资格 ETF 自 2022 年 7 月 4 日起已获纳入沪深港通。这是内地与香港股票市场互联互通的另一大里程碑。ETF 获纳入沪深港通，将会让全球及内地投资者有机会涉足内地及香港市场上更多不同类型的 ETF，两地市场的投资者基础亦将因而扩大，继而促进各自市场的流动性供应和价格发现。
在初步阶段，获纳入沪深港通的合资格 ETF 将仅限于股票 ETF。这些 ETF 须主要投资于相关市场上合资格获纳入沪深港通的股本证券。然而，合资格 ETF 的纳入要求有机会随时间而进一步拓宽，促进内地和香港 ETF 市场的进一步发展。
展望未来，ETF 获纳入沪深港通将长远为全球及内地投资者提供多元资产配置和投资的机会。这将有助全球投资者的内地及/或人民币资产配置，以及内地投资者的多元资产配置，再推动两地的 ETF 市场进一步发展。