美股反弹稳了？美银情绪指标 5 年来最接近触发买入信号

智通财经 APP 获悉，根据美国银行的一项衡量股市看涨程度的指标——美银卖方一致性指标 (Sell Side Indicator)，已接近历史上预示市场将上升的水平。包括股票与量化策略师 Savita Subramanian 在内的美银团队表示，该指标评估卖方策略师对股票的平均建议配置，表现出 5 年多来最接近触发买入信号的水平。

包括 Subramanian 在内的策略师写道:“该指标是 2017 年初以来最接近 ‘买入’ 信号的一次;而且相比于 ‘卖出’ 信号，该指标已连续第六个月更加接近于 ‘买入’ 信号。长期以来，华尔街的股票配置共识一直是一个可靠的反向指标。”

虽然卖方一致性指标不能反映股市的每一次上涨或下跌，但从历史上看，该指标对标普 500 指数随后 12 个月的总回报具有一定的预测能力。过去，华尔街的共识股票配置一直能够发出与策略师建议相反的信号，这意味着当分析师看涨时，它是一个看跌指标，反之亦然。现在，美银的卖方一致性指标在今年上半年一直徘徊在 “中性” 区域，但在最近的下跌之后，现在正慢慢接近 “买入” 区域。

他们写道，卖方一致性指标是美银将今年标普 500 指数目标水平定在 3600 点的依据之一，该指标还预示着标普 500 指数可能在未来 12 个月升至 4500 点。这些策略师还表示，只要该指标处于当前水平或更低水平，美国股市指数随后 12 个月的回报率在 94% 的情况下为正，涨幅中值为 22%。

在美联储将于本周公布利率决议之前，对美联储政策转向鸽派的呼声越来越高。这种乐观情绪帮助标普 500 指数自 10 月 12 日以来反弹了约 8%，10 月 12 日该指数收于 2020 年 11 月以来的最低水平。

Subramanian 及其团队称，今年华尔街分析师对股票的平均建议配置水平已下降逾 6 个百分点，而对债券的建议配置比例则增加了约 5 个百分点。