市场过于乐观？分析师警告：美国通胀可能要到 2024 年才能降至美联储目标

自低于预期的美国 10 月 CPI 数据发布以来，标普 500 已累计上涨 7.4％，市场预期美国通胀将继续走软，美联储鹰派立场或接近顶峰。

爱马仕投资管理（Federated Hermes）的最佳选股分析师 Phil Orlando 对此表示，尽管最近美股出现反弹，但通胀仍可能在未来两年内对市场构成威胁。

Orlando 表示，投资者盲目地希望出现最好的结果，即使物价可能在 2024 年底前都高于美联储的目标。美国 10 月 CPI 同比仍为 7.7%，而美联储的通胀目标是 2%。

他周三对媒体说：

“目前，市场正急于走出低谷，期待着最好的事情发生。我们最乐观的猜测是，通胀最终将回到 2％的水平，但这一轨迹可能要到 2024 年年底才会出现。”

Orlando 说，投资者还没有意识到通胀可能有多棘手，居高不下的物价可能要求美联储将利率提高到 5％以上。

他发出疑问：

“如果美联储把利率提高到 5%，比如到明年 3 月底，但通胀率仍然高于一定水平，比如 6.5% 或 7%，美联储会暂停下来，做出通胀将继续缓慢下降的大胆假设吗？”

本周一，克利夫兰联储主席梅斯特强化了美联储将在下个月放缓加息步伐的预期，不过她同时也强调仍有必要继续收紧政策。

虽然她承认最近的通胀数据令人鼓舞，但表示这只是一个开始。她指出，在她准备停止主张加息之前，通胀需要显示出更多进展的迹象。

同一天，向来被视作美联储内鸽派高官的旧金山联储主席戴利（Mary Daly）表示，如果通胀没有缓解，美联储将有可能加息至 5% 以上。

事实上近几天，其他多位美联储官员也表达了类似的看法，他们基本上认为加息的速度可以放慢一点，但在通胀出现更多放缓迹象之前，仍有必要继续收紧政策。

美联储 “大鹰派” 圣路易斯联储主席布拉德（Jim Bullard）更是表示，利率峰值可能在 5%-7% 之间，这意味着，利率有可能需要达到 7％，才能抑制持续高企的通胀。