年末吃饭行情？华尔街很期待，有人豪赌期权

鲍威尔发言 “明鹰暗鸽”，美股市场昨日反弹，交易员们再次重拾希望。

据媒体报道，周三在鲍威尔发言后，交易员开始买入标普 500 指数看涨期权，并卖出看跌期权，推动了美股昨日的大涨。

其中，有交易员花了 3600 万美元购买了 2 万份今年 12 月 30 日到期的看涨期权，行权价格为 4175 点；另一笔交易购买了 7000 份年底到期的看涨价格，行权价为 4150 点，每份合约的成本约为 21.60 美元。

这种现象的一部分原因或许可以归功于鲍威尔。他在 12 月 FOMC 会议前的最后一次公开讲话上暗示了美联储即将放缓加息步伐，配合此前已经传递出鸽派情绪的 FOMC 会议纪要，推动了市场的乐观预期。

早些时候华尔街见闻曾介绍，美联储转鸽的信号促使基金经理们开始寄希望于年末的上涨行情。

Carson Group 首席市场策略师 Ryan Detrick 表示美股正迈入季节性牛市，有望年底出现一次强劲反弹：

我们正在逐步进入一年中的季节性牛市时期，同时由于通胀的见顶及美联储很快将转向鸽派，我们可能在年底的迎来一次强劲反弹。

Flowbank SA 首席投资官 Esty Dwek 也表示，早些时候的 10 月 CPI 和 PPI 双双超预期放缓也刺激了投资者们对于更温和加息路径的押注：

任何增长放缓的指标都在支持通胀已经见顶，这也同时支持美联储会尽快结束他的加息周期。

有人保持谨慎 有人跑步进场

对于鲍威尔的讲话以及市场的预期，一些投资者已经开始转为乐观，而另一些投资者仍持观望态度。

一方面，鲍威尔释放了加息放缓的信号，但另一方面，他也表示峰值利率会更高。在他讲话之前公布的低于预期 ADP 就业数据也给市场泼了一盆冷水。

Cutter&Co 股票和固定收益交易员 Steve Allread 认为，周三的涨势主要是由空头回补推动：

我不认为这真的会改变基本面。标普似乎确实守住了昨天的低点，但这种冲击可能是空头回补，人们对鲍威尔的言论有点过于高兴。

Susquehanna International Group 衍生品策略联席主管 Chris Murphy 则认为，之所以期权交易能推动市场大涨，是因为交易量的总体本就不高：

近期交易量总体较低，因为投资者在当前水平上对两个方向的信心似乎都降低了，因此总体而言，交易的影响更大了。

在乐观的投资者看来，市场的不确定性正在降低，芝加哥期权交易所波动指数 VIX 自 10 月 12 日飙升至 34.53 后，上周已降至近 20 附近。

财富管理公司 Crewe Advisors 合伙人 Louise Goudy Willmering 说：

投资者显然对今年股市的所有东西同时下跌感到沮丧，但现在他们希望翻过这一页，以便为 2023 年推动市场的因素重新调整头寸。

通货膨胀和利率是 2022 年的主要障碍，但明年人们认为通货膨胀率可能会下降，而利率的大幅调整可能已经发生，这应该有助于支撑更广泛的市场。

这些投资者认为，波动有所缓解，还有大量股价处于低点的股票，这是一个不容错过的机会。Integrity Asset Management 的投资组合经理 Joe Gilbert 就是其中之一：

我们正在评估许多今年表现不佳的公司和行业，这些公司的估值至少不太高。

我们认为，最终这些公司将成为此次危机的领导者。