無懼庫存高企！今年台積電資本支出或創新高

在全球半導體行業庫存調整之際，台積電逆勢擴張，資本支出有望創新高。

台媒週二援引供應鏈消息稱，在先進製程擴產與投資研發、美日海外擴產、成熟製程升級等三大動力驅動下，台積電 2023 年資本支出達到 380—390 億美元，逼近 400 億美元（逾 2754 億元人民幣），再創歷史新高，較 2022 年資本支出水平（360 億）同比增長 5.6%—8.3%。

台積電預計將在 1 月 12 日召開法説會，屆時有望釋出最新資本支出計劃。400 億美元的金額雖然可創歷史新高，但仍然屬於預期內。台積電董事長劉德音此前便透露，2023 年資本支出將超過 400 億美元。

值得注意的是，2023 年是台積電 “三年千億美元開支計劃” 的最後一年。2021 台積電年資本支出 300 億美元。受全球半導體需求疲軟以及通脹導致的成本上升影響，2022 年公司資本開支則由之前的 400—440 億美元下調至 360 億美元。如果 400 億美元資本開支最終完成，意味着台積電將補齊 2022 年沒有完成的資本開支額度。

目前全球半導體行業正步入庫存調整週期。台積電此前認為，2023 年上半年會是半導體供應鏈庫存調整最劇烈時期，整體半導體業可能衰退。先進製程可能成為台積電 2023 年的亮點。該公司 11 月時就透露，其客户對公司先進製程的需求 “強勁”。

除台積電逆勢擴張外，另一芯片巨頭三星也堅持 “逆勢擴張” 戰略，在經濟低迷時期增加資本支出，以此搶佔市場份額。公司此前預計 2022 年的資本支出將高達 47.7 萬億韓元（約 375 億美元）。

市場分析認為，三星正通過高額的資本開支對其壟斷競爭對手予以回擊。公司大幅增加的資本支出和芯片產量或將加劇行業供需失衡，Dram（動態隨機存取內存）市場將上演 “一場屠殺”。