更高的支出和疲软的石油和燃料利润导致第四季度收益比华尔街的预期低。雪佛龙将今年的项目支出增加到 170 亿美元，比 2022 年增加 25% 以上，其中三分之二的支出在美国。雪佛龙在财报中预测，今年的全球石油和天然气产量维持在持平至增长 3% 的水平。
就在市场热切期盼石油巨头们能拿出一份亮眼的成绩单之际，1 月 27 日周五美股盘前雪佛龙发布的财报却给市场泼了一盆冷水。
财报显示，更高的支出和疲软的石油和燃料利润导致第四季度收益比华尔街的预期低，雪佛龙第四季度调整后每股盈利为 4.09 美元，比市场共识预期低 18 美分。该公司还在其海外业务中减记了 11 亿美元。财报发布后，雪佛龙盘前股价跌近 3%，开盘后跌势扩大，截止发稿，跌幅已达 4.2%。
第四季度，雪佛龙净利润为 64 亿美元，调整后净利润为 79 亿美元。2022 全年资本回报率为 20.3%，全年经营现金流为 496 亿美元，自由现金流为 37.6 亿美元。
雪佛龙称，尽管第四季度业绩令人失望，但调整后的全年净利润翻了一番以上，达到创纪录的 365 亿美元。
加拿大皇家银行资本市场分析师 Biraj Borkhataria 表示，雪佛龙盈利不及预期主要是由于所谓的企业成本激增，其中包括股票薪酬等。第四季度企业成本达到 9.03 亿美元，比预期中值高出 60%。
雪佛龙首席财务官 Pierre Breber 表示，勘探成本和基于股票的薪酬等项目可能是分析师难以预测的浮动目标。该公司的股价在 2022 年油气价格大涨之际飙升了 53%，创下了 1981 年以来的最佳年度表现。
产量低于预期令市场失望
Tudor, Pickering, Holt & Co.的分析师 Matt Murphy 则认为，低于预期的产量预测也导致投资者失望。
由于泰国和印度尼西亚的特许权终止，该公司的国际油气产量下降了 7%，导致石油和天然气产量全年下降。但雪佛龙一直在将其重点转移到新投资上，并着重于美国的生产。去年美国的产量创下历史新高，其中主要的页岩盆地二叠纪产量增长了 16%。今年，它将项目支出增加到 170 亿美元，比 2022 年增加 25% 以上，其中三分之二的支出在美国，2022 年雪佛龙在美国生产的油气比 2021 年增长了 4%。
雪佛龙在财报中预测，今年的全球石油和天然气产量维持在持平至增长 3% 的水平。
回应巨额回购争议
就在几天前，作为美国第二大石油勘探公司的雪佛龙宣布计划回购 750 亿美元的股票，用于回购的金额足以购买西方石油公司或几乎任何其他美国国内竞争对手。
对此，白宫批评道：
对于一家不久前还声称正在 “努力工作” 增加石油产量的公司来说，向高管和富有的股东发放 750 亿美元肯定是一种奇怪的表现方式。
Breber 称：
我们可以做到这一切。在分配股东股息后，雪佛龙将分配现金用于生产和偿还债务，股票回购是第四优先事项。
Breber 说，尽管 750 亿美元的回购目标引起了轩然大波，但雪佛龙在其自身股票上的支出将 “保持在每年 50 亿至 150 亿美元不变”：
按照目前的回购率，这 750 亿美元可以被认为是一个持续五年的计划。
雪佛龙去年通过股息和回购向股东支付了 260 亿美元，并投资了 157 亿美元用于运营。
2000 亿美元目标能否实现？
分析师称，自俄乌冲突爆发以来，强劲需求和短缺导致的高价格使西方能源公司今年的利润总额达到 2000 亿美元。
媒体称，分析师预期数据显示，埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔和英国石油这五家油气巨头，将在未来几天公布 2022 年的年度利润总额达到 1987 亿美元，即近 2000 亿美元，比十多年前创下的年度纪录高出 50%。
雪佛龙是五家全球油气巨头中率先公布财报的公司，埃克森美孚公司计划于 1 月 31 日公布业绩，壳牌、英国石油公司和道达尔将在未来几周公布业绩。
随着投资者对全球经济增长放缓、天然气价格暴跌、通胀高企和央行货币政策不确定性的担忧情绪升温，分析师们对这些油气公司 2023 年的利润预期变得黯淡，然而对于股息和回购的预测却没有出现降温。
分析师表示，这些油气巨头过去 12 个月产生的 “现金海啸” 意味着，该行业能够维持高额股息增长和股票回购。对股东来说至关重要的是，尽管大宗商品繁荣期持续，这些公司的管理团队仍推迟了增加支出计划，相反，他们选择偿还债务并增加投资者回报水平。