加息恐慌！美股齐跌超 2% 创两个月最差表现，美债收益率全线升超 10 个基点

欧美经济数据回暖，令衰退担忧减退，但市场对欧美央行保持鹰派加息的预期升温，交易员首次充分定价了欧央行 3 月加息 50 个基点，高盛认为美联储在 3 月、5 月和 6 月各加息 25 个基点：

美国 2 月 Markit 服务业 PMI 初值 50.5 创八个月新高，就业分项指数升至 51.5 创五个月最高，支付价格指数四个月最高。制造业 PMI 初值反弹但仍陷萎缩，就业指数五个月最高，产出指数四个月最高。综合 PMI 初值 50.2，显示商业活动回升至八个月最高。

分析称，服务业 PMI 自去年 6 月以来首返扩张，制造业萎缩放缓，既显示出衰退风险消退和商业情绪好转，也表明在劳动力供应吃紧之际，通胀的上行驱动力已转移到工资端。持续的工资压力或鼓励美联储进一步加息，并在更长时间内保持更高利率。

欧元区 2 月综合 PMI 初值 52.3创九个月新高，本季度或避免衰退。其中，服务业 PMI 超预期增至八个月最高，制造业 PMI 低于预期且连续八个月萎缩。区内最大经济体德国综合 PMI 八个月来首扩张，第二大经济体法国综合 PMI 四个月里首返扩张。德国 ZEW 经济研究所称，由于对能源和出口相关行业的利润预期更高，2 月德国投资者更加乐观。

分析称，欧元区经济最糟糕的时期已经过去，但服务业加速增长引发通胀担忧，或促使欧央行保持鹰派立场。欧股跌幅扩大，德国 DAX、法国 CAC、泛欧 Stoxx 600、欧元区 Stoxx 50 指数盘初均跌超 1%。英国 2 月综合 PMI 萎缩六个月后重返扩张，同样增加英国央行更激进加息的概率。

此外，美国 1 月成屋销售降至十二年来最低，且连降 12 个月。标普 500 住房营建指数盘中跌 2%，至近四周新低，下逼 1700 点，2 月 2 日曾创 11 个月最高并升破 1900 点。

欧洲央行行长拉加德重申，有意在 3 月份再次加息 50 个基点，此后的行动和利率峰值取决于经济数据，欧元区主要通胀的上升势头开始放缓，预计 2023 年不会有欧元区国家陷入衰退。

市场聚焦周三公布的美联储 1 月 31 日至 2 月 1 日 FOMC 会议纪要，寻找下一步加息线索，近期有多位美联储官员称，不能排除 3 月大幅加息 50 个基点的可能性。投资者目前押注美国利率将在 7 月达到 5.30% 的峰值，并在年底前保持在 5% 以上，今年降息概率锐减。

本周重要数据还包括：周四发布的四季度美国 GDP 初读，以及周五发布的美国 1 月新屋销售，和美联储更关注通胀指标——1 月个人消费支出 PCE 物价指数。未来两周是零售股密集财报期，市场关注企业对今年业绩指引所反映的消费者支出趋势，芯片股英伟达周三盘后财报。

美股齐跌超 2%，道指年内转跌，与标普单日跌幅近两个月最大，纳指、芯片和小盘股三周最低

2 月 21 日周二，结束总统日休市一天后，对通胀和消费者支出的担忧，令美股继续全线大幅低开，道指开盘 5 分钟内跌幅翻倍扩大。美股全天不断走低并集体收于日低附近，齐跌超 2%：

标普 500 指数收跌 81.75 点，跌幅 2.00%，报 3997.34 点，自 1 月 20 日以来首次失守 4000 点整数位，与道指均创去年 12 月 15 日以来最差单日表现。道指收跌 697.10 点，跌幅 2.06%，报 33129.59 点，创 1 月 19 日来的一个月低位，且年内转跌。

纳指收跌 294.97 点，跌幅 2.50%，报 11492.30 点，连跌三日至 1 月 30 日来最低。纳斯达克 100 指数跌近 300 点或跌 2.41%，罗素 2000 小盘股跌近 3%，失守 1900 点至 1 月 30 日来最低。

标普 11 个板块全军覆没，可选消费板块收跌 3.34% 表现最差，创近一年最大单日跌幅，成分股家得宝领跌、TOYOTA 汽车专属配件用品供应商车美仕跌 6%、福特汽车跌超 5%。信息技术/科技、工业、电信服务、金融板块也至多收跌 2.4%，能源板块跌 0.31% 跌幅最小。

明星科技股均接近月内低位。“元宇宙” Meta 涨 3% 后收跌 0.5%，接近月内低位。亚马逊跌近 3% 至一个月最低。苹果跌 2.7% 至三周低位。奈飞跌 3% 至一个月新低。特斯拉跌 5%，上周三曾创三个半月最高。ChatGPT 概念股中，微软跌 2% 抹去月内涨幅，谷歌 A 跌 2.7% 至一个月最低。

芯片股尾盘跌幅扩大。费城半导体指数跌超 3%，失守 3000 点整数位，连跌三日至 1 月 30 日来最低。英特尔跌 5.6% 抹去年内涨幅，AMD 跌超 2%，英伟达跌超 3%，均抹去月内涨幅。美光科技盘初涨超 1% 后转跌超 2%，消息称其计划把全球裁员比重扩大至 15%。

“特斯拉概念股” 中，以色列下一代 4D 成像雷达解决方案龙头 Arbe Robotics 涨 75% 后收涨 47%，至五个月最高，有报道称，特斯拉新款 Model3 或标配 4D 毫米波雷达。加拿大电池金属生产商 Sigma Lithium 一度涨超 20% 创十个月最大涨幅，收涨超 16% 至两个半月最高，媒体称特斯拉正考虑收购该公司，但也可能开启自营提炼业务，收购 Sigma 只是方案之一。

热门中概追跌美股大盘。中概 ETF KWEB 跌超 3%，CQQQ 跌超 2%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌近 3%。纳斯达克 100 四只成份股中，京东跌 11%，百度跌 4% 后收跌 0.6%，网易跌近 1%，拼多多跌超 9%。其他个股中，阿里巴巴跌近 5%，腾讯 ADR 跌超 3%，B 站跌超 2%，“造车三傻” 中近理想汽车涨。搜狐跌 2.6%，四季度营收同步降 17% 至 1.6 亿美元。法拉第未来美股盘前涨 15%，收涨 3%，计划于 3 月 30 日开始生产 FF 91 Futurist。

其他变动较大的个股包括：

美国最大零售商沃尔玛跌近 3% 后转涨 0.6%，至逾两个月最高，去年四季度营收和盈利超预期，对今年同店销售额的增长率展望弱于预期，预警消费者持续减少购买非必需品。

家装巨头家得宝跌 7% 施压道指，至三个半月最低，四季度收入三年来首次逊于预期，预计今年同店销售额大体持平，令市场失望，警告消费支出形势严峻，以及支出重点从商品转向服务。

美国大型汽车经销商 AutoNation 跌近 9%，跌离上周五所创的历史最高，摩根大通将评级从 “中性” 下调至 “减持”，理由是消费者对汽车的需求回落，令该公司估值过高。

曼联 ADR 跌超 12%，创 16 个月最大跌幅，至两周新低。

瑞士信贷欧股收跌超 4% 创历史最低，盘中跌 9% 也创新低，瑞士金融监管机构正审查瑞信董事长 Axel Lehmann 去年 12 月称 “资金外流已基本停止” 的说法是否具有误导性。

欧洲资产规模最大的银行汇丰欧股和美股都涨超 4%，至三年半最高，四季度盈利超预期且同比接近翻倍，承诺增加定期派息和股票回购，但对今年净利息收入的指引略低于预期。

欧股普跌，但尾盘跌幅收窄。泛欧 Stoxx 600 指数收跌 0.19%，科技、汽车和基础资源股跌 1% 领跌，银行股涨近 1%，英国富时 100 指数失守 8000 点关口，从上周五所创历史新高回落。分析称，欧元区 2 月商业活动加速回升，促使人们预测欧央行将在通胀居高不下之际保持鹰派立场。

鹰派加息预期令美债收益率全线升超 10个基点，两年期德、意收益率再创逾十年最高

回应高于预期的通胀与经济数据，市场对美联储峰值利率的押注急剧升温，美债收益率再度狂飙：

美国 PMI 数据发布后，10 年期基债收益率升 13 个基点至 3.96%，刷新去年 11 月 6 日以来最高。对货币政策更敏感的两年期收益率升超 11 个基点上逼 4.74%，也创三个半月最高。

尾盘时中期美债收益率涨幅突出，三年期收益率涨 12 个基点，五年期收益率涨近 14 个基点，七年期收益率涨近 15 个基点。20 与 30 年期长债收益率也均升超 10 个基点。

午盘时，美国财政部拍卖 420 亿美元的两年期国债，得标利率 4.673%，突破去年 11 月 21 日 4.505% 的水平，至少创 2007 年以来最高，投标倍数 2.61（前次为 2.94）。

经济前景好转和加息预期升温，也抬升欧债收益率：

两年期德债收益率升破 2.96%、再创十四年最高，同为欧元区基准的 10 年期德债收益率最高涨近 10 个基点，上逼 2.56%，接近上周五所创 2.565% 的六周高位，年初曾创十一年最高 2.569%。

10 年期意债收益率上逼 4.49%，创 1 月初以来的七周新高，两年期意债收益率一度升破 2.59%，创逾十年最高。10 年期和两年期英债收益率均一度升 17 个基点。

有分析称，强于预期的经济数据、不断增加的债券供应压力，以及欧洲央行没有市场预期那么鸽派，综合因素将令欧债市场存在更多抛售风险。

美油盘中尝试转涨，布油跌超 1%接近两周低位，美国天然气跌近 9%至两年半最低

WTI 3 月原油期货收跌 0.18 美元，跌幅 0.23%，报 76.16 美元/桶。布伦特 4 月原油期货收跌 1.02 美元，跌幅 1.21%，报 83.05 美元/桶。

主力合约、美油 WTI 4 月期货一度跌 0.8% 并失守 76 美元，美股盘中短暂转涨并重回 76 关口上方。国际布伦特最深跌 1.51 美元或跌 1.8%，失守 83 美元。两种油价均接近两周低位。

分析称，对中国需求的乐观情绪令油价周一涨超 1%，随后市场重新担忧欧美央行激进加息带来的衰退隐患，促使投资者获利了结。不过，欧洲经济数据一度令布油在美股盘前转涨。

欧洲基准的荷兰 TTF 天然气期货尾盘转涨，盘中跌超 4% 进一步远离 50 欧元/兆瓦时，刷新一年半低位。ICE 英国天然气盘中跌 4% 并一度失守 120 便士/千卡。欧盟碳税盘中创新高。美国 NYMEX 3 月天然气期货跌近 9%，报 2.0730 美元/百万英热单位，至 2020 年 9 月来的近两年半最低。

美元上破 104逼近六周高位，英镑兑欧元五周最大涨幅，日元一度跌破 135至两个月最低

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 最高涨 0.4% 并升破 104 关口，重新逼近上周五所创的 1 月 6 日以来六周高位。2 月累涨约 2%，势创去年 9 月以来的五个月最大月度增幅。

欧元兑美元跌至六周新低，2 月累跌近 2%，或打破连涨四个月的走势。英镑兑美元最高涨 0.9% 或涨超百点，升破 1.21 至一周高位，兑欧元创五周最大涨幅，除了英国 PMI 数据意外反弹，英国政府 1 月意外出现预算盈余也抬升英镑。日元兑美元一度跌百点或跌 0.7%，短暂失守 135 至两个月最低。离岸人民币兑美元失守 6.89 元，较上日收盘最深跌近 380 点，徘徊六周低位。

风险偏好退潮，主流加密数字货币多数下跌。市值最大的龙头比特币跌 1.6% 并失守 2.5 万美元，跌离八个月高位。第二大的以太坊跌超 1% 并失守 1680 美元，跌离五个月高位。

期金收创近两个月低位，伦敦工业金属普涨至逾一周高位，伦铜站上 9200美元创月内高点

COMEX 4 月黄金期货收跌 0.4%，报 1842.50 美元/盎司，创 2022 年 12 月以来的近两个月新低。

现货黄金失守 1840 美元整数位，日内最深跌 0.6% 并下逼 1830 美元，接近上周五所创的 1 月初以来逾六周低位。金价 2 月初曾创去年 4 月以来最高至 1960 美元，随后跌约 130 美元。

无惧美元强势，需求前景改善令伦敦工业基本金属多数收涨：

周一涨近 2% 的伦铜再涨 0.6%，站上 9200 美元创月内高位。分析称，秘鲁、印尼、巴拿马等国铜矿的生产和出口中断也为铜价提供支撑，上周伦铜录得四周以来首个周线上涨。

昨日涨近 3% 的伦铝再涨 0.4%，收复 2 月 10 日来跌幅。昨日涨超 2% 的伦锌再涨 0.3%，创近两周最高。伦锡两日齐涨 3%，升破 2.7 万美元至一周高位。昨日领涨超 1100 美元或涨超 4% 的伦镍再涨 0.6%，升破 2.7 万美元至 2 月 10 日来最高，上周五曾创近三个月最低。

但昨日涨超 4% 的伦铅跌 0.6%，失守 1 月末以来最高