中信证券：预计百亿补贴对京东利润影响可控
金十数据 2 月 23 日讯，中信证券研报指出，近期 36 氪报道京东近期将于 3 月初推出 “百亿补贴”。如若消息属实，我们测算中性假设下，2023E“百亿补贴” 带来增量 GMV2,500 亿元，增量收入 672 亿元，补贴支出 60 亿元，京东零售 OP 减少 35 亿元，对应 OPM 下滑 53bps。行业竞争角度来看，价格竞争力是电商平台的命脉所在，补贴短期或对于平台 OPM 有所侵蚀，但长期是公司巩固市占率的重要举措。近期公司股价有较为明显回调，建议关注估值调整下的投资机会。 
