美银认为，ChatGPT 的爆火尚未对谷歌的核心业务产生负面影响，维持对谷歌母公司 Alphabet 的 “买入” 评级以及 125 美元的目标价。
ChatGPT 的出现让谷歌史无前例地拉响 “红色警报”，谷歌与微软的 AI“军备竞赛” 日趋激烈，投资者们开始担心微软将逐步抢占谷歌的市场份额，但美银认为谷歌业务并为受到影响，维持 “买入” 评级。
美银在最新的研报中指出，尽管 ChatGPT 拥有了始料未及的热度，装载了 ChatGPT 功能的微软 Bing，一夜间下载量猛增 10 倍，但谷歌的下载量仍保持稳定，目前还没有任何迹象表明谷歌的核心业务正受到威胁，维持对谷歌母公司 Alphabet125 美元的目标价不变。
截至发稿，Alphabet A 类股美股盘后涨 0.13% 至约 90 美元，距离 125 美元还有近 40% 的涨幅空间。
美银在报告中指出， 2 月份 ChatGPT 的每日流量或将环比增长 96%，用户搜索兴趣将环比增长 124%。自 2 月 7 日，Bing 宣布装载 ChatGPT 后下载量飙升，此前其全球平均每日下载量为 1.13 万次，2 月 9 日当天，Bing 的下载量达到了 28.6 万次的峰值，而谷歌的全球平均每日下载量为 40 万次左右。
分析认为，对于谷歌母公司 Alphabet 而言，现在问题的关键在于市场对于 ChatGPT 和 Bing 兴趣的激增是否足以对谷歌的核心业务产生显着影响，而根据美国银行的报告，这个问题的答案是否定的。美国银行表示：
“Bing 下载量的上升并未影响谷歌下载量，谷歌下载量在 1 月和 2 月一直保持稳定，我们不认为谷歌搜索收入的放缓与 ChatGPT 的出现有关。”
美银表示，他们看好 Alphabet 基本面，其人工智能和机器学习领域的领先优势、YouTube Shorts 的发展潜力以及其费管理费用和股票回购方面的新规则，均表明其目前估值偏低：
“我们认为 125 美元是合理的估值，我们看到了谷歌的人工智能优势，以及未来人工智能的发展将进一步提升 Alphabet 平台（搜索、云和 Waymo）的价值。
谷歌此前公布的财报显示，其四季度营收和 EPS 均逊于预期，连续第三个季度盈利同比下滑，四季度广告收入同比跌 3.6%，为 2004 年 IPO 上市以来第二次下滑，此前的下滑发生在欧美疫情爆发后的 2020 年二季度。四季度 YouTube 广告收入同样逊于预期并同比跌 7.8%，三季度曾为有史以来首次下滑。
美银指出，虽然谷歌营收受压，但季度的研发与销售及市场推广的成本较预期低，加上裁员等削减成本的做法，未来可产生更高的毛利率和稳定的每股盈利。