“云端三巨头” 微软、谷歌、亚马逊本周齐发财报，AI 必成焦点

微软、亚马逊和谷歌三大科技巨头将在本周陆续公布 2023 年一季度财报。分析认为，在生成式 AI 技术爆火的当下，投资者最关注的可能是它们云计算部门的表现。

过去一年，亚马逊 AWS 部门、微软 Azure 部门和谷歌云计算部门去年共创造了 1570 亿美元的收入。2023 开年季，它们又会拿出什么样的成绩单？

悲观者：巨头云增速续创历史新低

具体来看，谷歌母公司 Alphabet 将于当地时间 4 月 25 日公布财报，微软和亚马逊将于 4 月 27 日公布财报。

据数据供应商 FactSet 和 Visible Alpha 的一致估计，微软、亚马逊和谷歌云计算部门一季度营收预计同比增长 21%，增速比去年第四季度低 4 个百分点，势创 2018 年以来的最低纪录。二季度增速预计进一步放缓，营收同比增速预计在 20% 以下。

其中，亚马逊的 AWS 部门，三家中最大的云计算部门，也是全球最大的云服务提供商，一季度营收预计仅同比增长 15%，势创该部门有史以来最慢的同比增速。营业利润预计同比下降 17%。

微软 Azure 部门营收一季度同比增长率将降至 27% 的历史最低水平，规模比 Azure 大一半的谷歌云计算部门营收同比增速略高于 29%。

但对于后者而言，近期的业务调整可能会进一步美化它的成绩单。根据上周四公布的一份文件，谷歌正在将其云计算部门的部分开支转移到搜索部门，这可能会使云计算部门的营业亏损较 2022 年营业亏损减少 10 亿美元，帮助该部门更快实现盈利。

乐观者：很可能有惊喜

也有分析师持较为乐观的预期。

投行 Wedbush 分析师 Dan Ives 在近期的一份报告中表示，由于各企业在云端的支出趋于稳定，微软、亚马逊和谷歌云计算部门一季度都将实现 “强劲” 的财务表现，预计将达到甚至超过华尔街的普遍预期。

“大盘科技股和云计算和网络安全等子行业正表现出比华尔街预期更具弹性的增长，” Ives 写道，“尽管预算面临全面压力，但（科技）企业在 2023 年仍有许多 ‘绿灯项目’ 和部署，今年余下日子的许多预算已经到位。”

上周，市场研究公司 IDC 连续第五个月下调其 2023 年企业支出预测，但表示，云端支出显示出反弹迹象，这在某种程度上支持了 Ives 的观点。

Ives 还在报告中说：

随着（科技）行业适应后疫情时代的增长放缓，（云）服务提供商的支出仍较去年的高位有所减弱，但自上个月以来，云服务和超大规模（云服务）提供商的计划投资基本保持不变。

尽管存在通胀压力，但对云服务的强劲需求继续推动增长，不过非云端支出将下降。

大手笔投资生成式 AI，云端能否重振？

自微软投资的 OpenAI 推出的 ChatGPT 成为 AI 界顶流以来，全球科技巨头掀起了一场激烈的 AI 竞赛，比如，谷歌今年 2 月仓促推出了 Bard（巴德），亚马逊 AWS 部门则在本月早些时候推出了 Amazon Bedrock。

乘着生成式 AI 的东风，亚马逊、微软、谷歌母公司 Alphabet 股价今年迄今涨幅均在 20% 左右。

与前两者面向终端消费者的 AI 产品不同，AWS 瞄准的是企业客户。据称，用户可通过 API（应用程序编程接口）即可访问亚马逊等平台的基础模型，并由此构建生成式 AI 驱动的应用程序。

虽然走的路有所不同，但分析认为，三家巨头大手笔投资 AI 技术有着共同的目的——重振云计算部门。

云计算业务一直以来是三家巨头最主要的营收增长引擎之一，对于亚马逊和微软而言，也是支撑利润的核心。

然而，早在两年前它们就集体步入增速放缓的尴尬期。2022 年，三家公司云服务部门合计营收同比增长 25.7%，但环比下降 5.9%。

其中，亚马逊 AWS 部门去年第四季度销售额同比增长 20%，创下历史最低纪录。亚马逊 3 月份宣布裁员超过 9000 人，强调云服务部门是其裁员主要目标。

微软一直在警告投资者云服务业务正在放缓。微软 Azure 和其他云服务收入去年第四季度同比增长 31%，与上一年同期相比下降了 15 个百分点。

与此同时，谷歌云业务去年第四季度销售额同比增速从前一季度的 38% 降至 32%，创下该部门披露数据以来的最低增速。