美股科技股涨势未止？ 衰退担忧愈烈，苹果等科技股人气越旺

智通财经 APP 获悉，最新的 Markets Live Pulse 调查显示，随着美国经济衰退的风险促使投资者买入在经济低迷时期能带来盈利增长的股票，大型科技股今年的涨势还将继续。

在接受调查的 492 名市场参与者中，约 41% 的投资者表示，今年的最高回报将来自于买入专注于盈利能力的优质股票，而卖出那些在这些方面令人失望的股票。这包括在苹果 (AAPL.US) 和微软 (MSFT.US) 等公司建立多头头寸。随着市场拥抱增长、避开经济敏感行业，这些公司股价飙升。

投资者在利率和经济形势不明朗的情况下进入了新的一个月。这增强了现金流强劲、收入增长前景看好的股票的吸引力，即使它们的价格很高。从 2021 年底的峰值到 2022 年的低点，以科技股为主的纳斯达克 100 指数已经收复了一半以上的失地，并且随着人工智能的热议，该指数正获得更大的动力。

Bloomberg Intelligence 首席股票策略师 Gina Martin Adams 表示，“没有人愿意冒险。”“我们看到，人们对美国大型科技股产生了非同寻常的吸引力，长期以来，这一直是投资的一大推动力。”

在 MLIV Pulse 调查中，质量轻松击败势头、价值和低风险/波动率/贝塔系数，成为买入某一指标得分高的股票、卖出相反指标的最佳策略。

一些策略师也变得更加乐观——花旗集团上周将科技股调高至增持，美股调高至中性，预计人工智能将提振股市，美联储将结束加息。

对科技的追捧使得这项交易更加昂贵。这是标准普尔 500 指数中价格最高的行业，Adams 指出，估值倍数接近 2022 年第一季度以来的最高水平。

尽管受访者认为科技股将跑赢大盘，但商业内幕网美国定量股票策略师 Christopher Cain 表示，“这不是免费的午餐。”“很多时候，价格已经反映了这一点。”

不过，到目前为止，强劲的公司评论支持了这种乐观情绪。英伟达 (NVDA.US) 股价飙升至创纪录水平，此前该公司公布了对人工智能处理器需求的预期。共同基金基本未参与本轮涨势，暗示有进一步买入的潜力。

在大盘方面，标准普尔 500 指数已陷入多年来最窄幅波动区间之一，多数受访者预计，从现在开始，该指数将小幅波动或没有上涨。

Evercore ISI 首席股票和量化策略师 Julian Emanuel 表示，"我们预计经济衰退将在下半年某个时候开始，" “对于股市来说，这意味着先下跌，然后可能会回升，基本上到这里。”

42% 的受访者表示，经济衰退是未来一年股市面临的最大风险，其次是利率，比例为 23%。

虽然通货膨胀有所放缓，但仍处于高位，信贷环境更加紧缩。然而，劳动力市场仍然相对强劲，消费者继续消费。

Adams 表示，“这不是一个正常的环境，” “对经济衰退的预期是一种非常独特的情况，它影响了投资者的思维过程，限制了他们的可见度。”

散户投资者比华尔街投资者更有可能选择股票作为未来一年最佳配置的资产。对于一个月后美国公债收益率 (殖利率) 是高是低，两派人士大致持中立态度，凸显市场缺乏明确性。

Adams 表示，"市场确实倾向于向最痛苦的方向发展，"“因此，如果每个人都持中立立场，而市场爆发或崩溃，投资者将追随市场的方向，从而加剧走势。”