英伟达太贵了？

隔夜美股，英伟达再次发力，市值一度突破万亿美元大关，而且乘着 AI 的东风，其股价今年已累计上涨超过 170%，是美股表现最好的科技巨头企业。

但在此之际，有知名投资人开始质疑英伟达股价的爆炸性增长。

“木头姐” Cathie Wood 当地时间周一发布推文称，英伟达现在的定价过高，她旗下的旗舰产品 ARK Innovation ETF 早在 1 月份就清仓了英伟达股票。

华尔街著名空头 Jim Chanos 也对英伟达近期的涨势嗤之以鼻，上周称 AI 已经被过度炒作，“华尔街非常擅长创造供给以满足需求”，他谈及了英伟达以 100 亿美元的价格发售新股和其他证券的计划。

另外，有媒体对比了英伟达和其他七家市值曾过万亿的科技巨头，发现英伟达的市盈率（P/E）达到 214.4，仅次于亚马逊的 294.2，两者是名单上唯二市盈率过百的公司。

周一，投资人 Martin Pelletier 对比了几家科技巨头的市值与营收之比，发现英伟达的市值是营收的 38 倍，更是远远超过微软的 12 倍，也高于特斯拉、苹果、谷歌以及 Meta。该数字也超过了 “木头姐” 预测的 25 倍。

尽管英伟达预计 Q2 营收为创纪录的 110 亿美元，但这仍意味着其市盈率远高于其他科技巨头。

以上数据均表明，在万亿美元俱乐部呆了几个小时的英伟达，可能真的太贵了。

英伟达的增长，会持续下去吗？

实际上，这并不是英伟达市值第一次飙升。

2021 年加密货币反弹期间，由于挖矿对 GPU 的需求暴涨，英伟达股价飙升超过 100%。

但在去年加密市场崩塌后，英伟达股价暴跌了 46%。

当下 AI 热潮势不可挡，英伟达作为 “算力之王” 是全球 AI 公司争相抢夺的合作对象，股价再次节节攀升。

目前，包括谷歌和微软在内，许多科技巨头都使用英伟达芯片来为 AI 业务提供算力。谷歌计划将生成式 AI 技术嵌入六个产品，每一个都手握超过 20 亿用户。

英伟达周一在 COMPUTEX 大会上推出了新产品，覆盖了从机器人到游戏的多个领域。它还宣布了一个新的超级计算机平台，谷歌、微软和 Meta 预计是获得访问权的首选客户。会上，英伟达 CEO 黄仁勋表示，全球 4 万家大公司和 1.5 万家初创公司正在使用英伟达的技术。

相较于加密货币，可能对人类社会产生变革性影响的 AI 技术，能否对英伟达股价形成更强劲的支撑？

对此，研究咨询公司 TS Lombard 在近期的报告中指出：

从严格的哲学意义上讲，当前这一代 AI 技术有很强的炒作倾向，既不可靠也不值得信赖。

尽管人工智能爱好者已做出声明——有时近乎神秘主义，也不能保证未来该技术将克服以上问题，或者该行业将沿着人工智能的 “指数曲线” 继续发展通用人工智能，即可以完全取代人类各方面能力的机器。