美股有望全面反弹？高盛上调标普 500 年终目标

智通财经 APP 获悉，包括 David J. Kostin 在内的高盛集团策略师在一份报告中表示，如果美国股市的反弹将扩大到大型科技股之外，他们将上调对标准普尔 500 指数的年终目标。

Kostin在 6 月 9 日的报告中表示，将标普 500 的年终预期从 4000 点上调，预计该指数将在 2023 年底收于 4500 点。这意味着该指数较上周五收盘上涨 4.7%，几乎是市场预期未来 12 个月回报率的一半。

高盛集团策略师写道，这一涨势预计将扩大到科技股以外，因为 “之前大幅涨幅大幅收窄之后，市场将对科技股进行更广泛的估值重估。事实上自 1980 年以来，该指数已经出现了九次类似调整，随后其他股票出现追赶，最终使标准普尔 500 指数受益。

标普 500 指数自去年十月份的低点起涨了 20%。与斯托克欧洲 600 指数、德国 DAX 指数和韩国 Kospi 指数一道，成为 30 年来第五次技术性牛市。目前已经停止了有关通胀和经济放缓的担忧，改为预测美联储可能会暂停加息和成分股企业将获得强劲的盈利。这轮涨势也开始显示出扩大的迹象，自 6 月初以来，罗素 2000 指数的表现优于标准普尔 500 指数。

Kostin 和他的同事在 2 月 10 日表示，由于预计 2023 年企业利润将下降，今年投资者购买欧洲和亚洲股票比购买美国股票更好。自那以来，标准普尔 500 指数上涨了 5.1%，而亚洲和欧洲的主要指标几乎没有变化。

高盛呼吁标准普尔 500 指数获得更高回报，这与美国银行分析师 Savita Subramanian 的预测相吻合。Subramanian的分析显示，自上世纪 50 年代以来的数据显示，在 92% 的时间里，标准普尔 500 指数在实现超过 20% 的反弹后，在 12 个月内延续了上涨势头。

与此同时，摩根士丹利的 Michael Wilson 仍对股市继续上涨持怀疑态度。Wilson是华尔街为数不多预测到 2022 年崩盘的策略师之一。他认为，股市上涨幅度窄是一个警告信号，此外，防御型股票的估值也很高，表现优于其他股票。

高盛认为，下行风险主要来自经济增长意外下滑和通胀居高不下，引发美联储采取强硬政策。

尽管标准普尔 500 指数目前处于自 2022 年 4 月以来的最高市盈率，但高盛团队表示，通胀放缓、经济健康增长以及市场集中度上升的综合因素表明，目前的估值可能会持续下去。

Kostin 及其团队写道，“我们的经济和盈利预测也表明，经济复苏的可能性更大。” 高盛对美国经济未来 12 个月出现衰退的可能性低于普遍看法，而盈利预测则高于同行。

他们表示，人工智能繁荣带来的潜在利润提振，也 “改善了股权结果的分配”。