Alphabet-C1180's whereabouts of the $118 billion cash reserve, despite having a huge amount of funds, remains uncertain regarding the buyback.

智通財經 APP 獲悉，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.US) 面臨一個新問題，即是如何花掉不斷增長的現金儲備。

Alphabet 第二季度裁員並努力遏制旗下各個項目虧損之後，創造了近 290 億美元的現金。這使得 Alphabet 擁有約 1,180 億美元的現金和短期有價證券，超過納斯達克 100 指數中除蘋果 (AAPL.US) 外任何一家公司。目前，蘋果公司的現金總額約為 1670 億美元。

然而，與計劃通過股票回購和分紅向股東返還大部分現金的蘋果不同，Alphabet 的資本回報策略不太明確，這讓投資者希望能夠獲得更多關於其計劃的細節。

Synovus Trust Co.高級投資組合經理 Aniel Morgan 指出，過去我們從未真正面對過 Alphabet 這個問題，因為他們以前沒有像現在這樣頻繁地創造現金流。通常情況下，投資者不喜歡公司囤積大量現金，他們希望這些資金能夠被投資以獲取更好的回報，或者返還給股東。

納斯達克 100 中現金生成量最高的三家公司分別是，Alphabet、蘋果和微軟 (MSFT.US)，他們在上季度共創造了 840 億美元的現金，這是有史以來非假日時期最大的收入。

Alphabet 加大了回購，並於 4 月將回購擴大至 700 億美元。然而，上個季度，該公司只花費了 150 億美元回購自家股票。

相比之下，蘋果在過去五個財年，返還給股東的金額幾乎超過了自身創造的 4540 億美元現金多了近 50 億美元。

今年 7 月，Alphabet 宣佈首席財務官 Ruth Porat 將調任為新設立的總裁兼首席投資官職位。

Alphabet 不像蘋果和微軟那樣支付股息。與去年同意斥資 690 億美元收購遊戲製造商動視暴雪 (ATVI.US) 的微軟相比，Alphabet 一直迴避大規模收購。

即使Alphabet高管們有意願進行併購交易，但是由於監管審查的加強，公司可能無法完成大規模收購。例如，微軟收購動視的道路一直不順利，亞馬遜收購 Roomba 製造商 iRobot 仍然受到監管機構的調查。

CFRA Research 的高級股票分析師 Angelo Zino 表示，在當前監管環境下，要像微軟一樣大張旗鼓地進行大規模收購可能很困難。Alphabet 更有可能繼續進行在非常小的規模上進行增量式交易。

Aniel Morgan 認為，Alphabet 可能更明智地進行更多戰略性投資，就像微軟與 ChatGPT 所有者 OpenAI 所做的那樣。這將立即提高股東價值，並幫助該公司在傳統上不擅長的行業獲得認可。但目前來説，股票回購似乎是大型科技公司向股東返還現金的最受歡迎的工具

Zino 表示：“雖然 Alphabet 可以考慮發放少量股息，但我們認為他們更有可能堅持回購的方式。股息可能會讓人感覺增長機會可能不那麼強勁。” 在過去的十年裏，蘋果公司啓動了華爾街最大規模的股票回購計劃，導致其流通股顯著下降。該公司在過去 12 個月內回購了超過 800 億美元的股票，是美國公司中回購次數最多的企業。