The job market that the Federal Reserve wants is cooling down! US job vacancies unexpectedly plummet to a more than two-year low.

美國勞工部週二報告顯示，美國 7 月份職位空缺跌幅超過預期，跌至兩年多低點，意味着勞動力市場變得更為平衡，這將有助於抑制通脹上行壓力。

具體數據方面，美國 7 月 JOLTS 職位空缺 882.7 萬人，為 2021 年 3 月以來首次跌破 900 萬大關，顯著不及預期的 945 萬人，6 月前值從 958.2 萬人大幅下修至 917 萬人。

在過去七個月的時間裏，JOLTS 職位空缺數有六個月出現下降。今年 2 月，該職位空缺數自 2021 年來首次降至 1000 萬大關以下，3 月數據延續了這一短暫的頹勢，這兩個月數據均顯著不及預期。在 2 月之前的超過兩年的時間裏，JOLTS 數據相當強勁，絕大多數時候都超過預期。

職位空缺數量的下降主要在以下行業：專業和商業服務（減少 19.8 萬），醫療保健和社會援助（減少 13 萬），不包括教育的州和地方政府（減少 6.7 萬）； 州和地方政府教育（減少 6.2 萬）；聯邦政府（減少 2.7 萬）。相比之下，信息領域（增加 10.1 萬），運輸倉儲和公用事業領域（增加 7.5 萬）等的職位空缺增加。

7 月每個失業工人對應 1.5 個職位空缺，為 2021 年 9 月以來的最低水平。去年 3 月時這一比例創下超過 2 的紀錄水平。該比例在新冠疫情前為 1.2，現在仍明顯高於這一長期趨勢水平。

7 月自主離職人數下降 25.3 萬，降至約 354.9 萬，創 2021 年 2 月以來新低，自主離職率跌至 2.3%，創下 2021 年初以來的最低水平。自主離職率越高，表明勞動力市場緊張，工人有信心離開目前的工作以尋求更好的機會，反之亦然。

招聘人數下降 16.7 萬至 577.3 萬，創下 2021 年 1 月以來的最低水平。最近兩個月招聘人數減少了 45.8 萬人，是 2020 年底以來的最大降幅。

裁員數幾乎沒有變化。鑑於持續存在的工人短缺和美國消費者的韌性，企業仍然不願解僱員工。

分析指出，職位空缺數的減少加上勞動力參與度的提高，使得美國勞動力市場更加平衡，有助於抑制工資增長。儘管當前對工人的需求有所緩解，但失業率仍處於歷史低位。儘管美聯儲激進加息，但勞動力市場的趨勢令人們認為美國能夠避免經濟硬着陸的預期增強。美聯儲主席鮑威爾上週表示，如果勞動力市場繼續放緩，通脹可能會持續下行。

JOLTS 數據發佈後，美國 10 年期國債收益率轉跌，短線跳水大約 5 個基點，刷新日低至 4.1510%，日內跌幅超過 5.1 個基點。兩年期美債收益率短線下挫將近 9 個基點，刷新日低至 4.9191%，日內跌約 13 個基點。美股大幅反彈，納指 100 盤中漲超 1.4%。

JOLTS 報告是美國財長耶倫在擔任美聯儲主席時最看重的勞動力指標之一。該指標也是美聯儲高度關注的勞動力市場數據。最新數據如美聯儲所願：勞動力需求正在放緩。此前多次創紀錄的職位空缺是美聯儲持續鷹派加息的重要推動力。

不過需要注意的是，近來一些經濟學家質疑 JOLTS 統計數據的可靠性，因為當前該調查的回覆率很低。截至去年底，回覆比例已降至 31% 左右，大約是三年前的一半。

JOLTS 數據通常比非農就業數據滯後一個月。本週五，美國將公佈重磅的 8 月非農就業報告。市場預期美國 8 月新增非農就業約 17 萬個。倘若如此，該數據將突顯過去一年招聘規模的放緩。