This year, I have invested in 20 companies like crazy. "NVIDIA has so much money to spend."

2023 年挣了大钱的英伟达，启动了疯狂买买买模式。据 The Information 报道和 PitchBook 数据，英伟达今年已经出手狂投 20 家公司，顶级风投老虎环球也仅仅投了 30 家。

投资客户，也是投资自己

创纪录的 GPU 销售，让英伟达站在了 AI 炒作的顶峰，今年二季度，英伟达营收达到 135 亿美元，较去年同期翻倍，且预计第三季度营收还会进一步激增 170%——这家受益于一场宏大科技革命的卖铲人，钱多得花不完。

不过，正如华尔街见闻早前文章指出，随着生成式 AI 浪潮的持续推进，GPU 供需会趋于平衡，英伟达业绩的爆炸式增长也会放缓。

因此，趁着那一天还没有到来，英伟达正积极地砸钱投资于未来，不管是客户、合作伙伴还是收购目标，只要能和 AI 沾边的东西，英伟达都希望能花点儿钱交个朋友。

就在周四，软件初创公司 Databricks 宣布以 430 亿美元的估值获得 5 亿美元融资，英伟达参与其中。此外，本周英伟达还参与了由 Atreides 领投的对芯片创企 Enfabrica 的 1.25 亿美元投资。

英伟达最近的其他投资还包括 OpenAI 的竞争对手 Cohere 和 Adept，以及为开发 AI 软件提供开源工具的 Hugging Face。

值得指出的是，英伟达的投资的许多标的，其实也是自己的客户。投出去的钱，可能没过两天就靠卖 GPU 赚回来了，英伟达的大多数投资都是跟投，也没有去和传统的风头机构竞争。所以说，英伟达投资最关键的目的，不是财务回报，而是 “交个朋友”，重点是维系客户忠诚度。

有批评者认为，英伟达投资初创公司，同时也从这些公司身上获得收入，属于 “往返交易” (round tripping)。此前，还一度传出英伟达联合大客户、云服务商 Coreweave 财务造假的谣言，不过早已有分析师揭露称，这一谣言纯属不懂财务基础的臆测，完全站不住脚。

一个最基本的事实是，这些初创企业需要现金，更需要芯片，而且沾上英伟达的光环，也有助于提振企业在一级市场的知名度，吸引其他投资者的兴趣。

英伟达的撒钱狂潮可能不会持续太久

不过，从历史来看，由科技公司领导的投资狂潮，通常不会持续太久。

在两年前的科技股泡沫时期，也曾上演过同样的剧本。

当时，跨境支付公司 Stripe 声名鹊起，引领了一轮投资狂潮。但随着疫情结束，加息周期启动，科技股炒作退潮，Stripe 也从风险投资交易中退了一大步，今年只进行了三笔投资。

当年，已暴雷的 FTX 也曾耗资 10 亿多美元投资初创企业，现在这些股权已成为 FTX 破产财产的一部分。

帮助企业建立风险投资部门的 Touchdown Ventures 公司联合创始人 Scott Lenet 对 The Information 表示：

“区块链初创企业在没有适当治理或最佳实践的情况下推出 CVC 基金，或许应该成为一个警示故事。投资 -- 战略投资或其他投资 -- 仍然是一门学问，需要流程和监督。”