US stocks have risen for three consecutive days, with the Chinese concept index up more than 3%. US bond yields have fallen by more than 10 basis points, and oil prices have turned lower.

明年 FOMC 票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表鴿派言論稱，除非前景發生變化，否則美聯儲不再需要加息；通脹已明顯改善，仍任重道遠，經濟正明顯放緩，許多影響尚未到來。

今年鷹派票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利也稱，債市收益率走高可能意味着美聯儲需要放緩加息步伐。期貨市場繼續下調對 11 月和 12 月加息的押注，認為今年不再加息板上釘釘。

紐約聯儲調查顯示，美國消費者 9 月的通脹預期上升，一年通脹預期抬升 0.1 個百分點至 3.7%，三年預期抬升 0.2 個百分點至 3%。

市場等待週三發佈的美聯儲 9 月會議紀要，以及週四的 CPI 消費者通脹，預計後者繼續降温。達美航空、摩根大通、花旗和富國銀行等大型公司將在本週開啓三季報期，提供更多經濟細節。

歐洲央行票委發出鴿鷹參半的信號。奧地利央行行長稱，如果經濟出現額外衝擊，歐央行可能會再加息一次或兩次。法國央行行長則稱，儘管存在中東衝突，到 2025 年底應能實現通脹目標。

國際貨幣基金組織 IMF 警告 2024 年全球通脹頑固且增長疲軟，上調美國和日本經濟展望，下調今明兩年的歐元區增長預期，重申對今年全球增長 3% 的預測，小幅下調明年預期至 2.9%。

美股齊漲三日至兩週高位，芯片股領跑，中概指數漲 3%，歐股漲約 2%為近一年最佳

10 月 10 日週二，中東地緣政治衝突令投資者繼續在避險情緒的指引下買入美債，美債收益率進一步上週所創的十多年新高，進而抬高歐美股市等風險資產表現。

美股高開高走並在午盤觸及日高。道指最高漲 290 點或漲 0.9%，標普 500 指數最高漲 1.1%，科技股居多的納指和納指 100 也一度漲超 1%，納指 100 自 9 月 15 日以來盤中首次升破 50 日均線。羅素小盤股全天維持逾 1% 的漲幅領跑主要指數，且連漲五日，午盤後美股漲幅有所收窄。

最終美股齊漲三日，道指創 9 月 25 日以來的兩週新高，標普大盤創 9 月 20 日以來的近三週高位，納指和納指 100 均創 9 月 19 日以來最高，小盤股創 9 月 29 日以來的一週多高位：

標普 500 指數收漲 22.58 點，漲幅 0.52%，報 4358.24 點。道指收漲 134.65 點，漲幅 0.40%，報 33739.30 點。納指收漲 78.60 點，漲幅 0.58%，報 13562.84 點。納指 100 漲 0.6%，羅素 2000 小盤股指數收漲 1.1%。“恐慌指數” VIX 跌超 4% 並跌穿 17。

高盛認為，如果美國經濟增長前景惡化，傳統的 “股六債四” 投資策略將面臨風險，其中股票可能領跌。CFRA Research 首席投資策略師 Sam Stovall 稱，軍事衝擊本身對市場的影響往往短暫，未來幾天油價走勢可能會決定以色列衝突能否成為股市更持久的阻力。高盛首席美股策略師 David Kostin 也認為中東局勢對不會對市場產生很大影響。

明星科技股漲跌不一。元宇宙” Meta 漲 1% 至兩個多月最高，谷歌 A 轉跌 0.3% 脱離去年 4 月來最高，亞馬遜漲 1% 至兩週高位，特斯拉漲 1.5% 至三週最高；微軟跌 0.4%，蘋果轉跌 0.3%，奈飛跌超 3%，均脱離三週高位。

芯片股普漲。費城半導體指數漲超 2% 後收漲 1.3%，重上 3500 點至近四周最高。英特爾漲 1% 至三週最高，AMD 漲近 2%，英偉達漲超 1%，均至五週最高。Arm 漲 2.7% 至近兩週最高。

AI概念股反彈。C3.ai 漲超 8% 至三週高位，SoundHound.ai 漲 2.6% 接近月內高位，Palantir Technologies 最高漲超 4% 至兩個月最高，但 BigBear.ai 跌超 4% 脱離兩週多最高。

消息面上，AI“貨幣化困境” 遭遇困境， ChatGPT 收入增長停滯，微軟 Github Copilot 收 10 元倒賠 20 元。AMD 將收購開源 AI 軟件公司 Nod.ai 以追趕英偉達。摩根大通、德銀、高盛等主流投行均看漲 Arm。Palantir 接受美國軍方 2.5 億美元訂單，用於測試和開發人工智能和機器學習。Jefferies 下調特斯拉目標價至 250 美元，預計再跌 4%，擔心增長不確定和利潤率擠壓。

熱門中概股強勢跑贏美股大盤。ETF KWEB 漲 3.5%，CQQQ 漲超 2%，納斯達克金龍中國指數（HXC）最高漲 3.6%，收漲 3.1%，升破 6700 點至 9 月 18 日以來的三週最高。

納斯達克 100 成份股中，京東漲 3.6%，百度漲近 1%，拼多多漲 2.4%。其他個股中，阿里巴巴漲。2.7%，B 站漲超 11% 後收漲近 8%，騰訊 ADR 漲近 2%，蔚來汽車漲近 6%，理想汽車漲超 4%，小鵬汽車漲約 4%，能鏈智電漲超 12%，晶科能源漲近 9%。B 站設定用户增長目標為移動端日活躍用户數翻倍。理想汽車稱本月將向 40000 輛的月銷量新高發起衝擊。

銀行股指齊漲。行業基準費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）漲 1.6%，從四個半月最低連漲五日，至月內最高，5 月 4 日曾創 2020 年 10 月以來最低。KBW 納斯達克地區銀行指數（KRX）漲 1.1% 至三週最高，5 月 11 日創 2020 年 11 月來最低；SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）漲 1.6% 至三週高位，5 月 4 日曾創 2020 年 10 月來最低。

其他變動較大的個股包括：

飲料與零食巨頭百事可樂漲近 2%，從一年多新低反彈三日，三季度營收和盈利均超預期，連續第三個季度上調全年展望，並稱有足夠時間適應新型減肥藥物對消費者習慣的改變。

“特斯拉勁敵” Rivian 最高漲超 6%，脱離三個多月最低，上週四曾重挫近 23%。瑞銀上調評級至買入，稱基本面改善令近期拋售出現逢低入場機會。

美股軍工股繼續走高。iShares 美國航空航天與國防 ETF ITA 漲 0.7% 至三週高位，昨日漲 4.5% 創 2020 年 11 月 9 日以來最大單日漲幅。但昨日漲超 11% 的 Northrop Grumman 轉跌超 1%，洛克希德馬丁高開超 1% 後轉跌 0.3%，雷神技術和 Kratos Defense 漲幅明顯弱於週一。

在週一重挫 7% 後，iShares 明晟以色列 ETF EIS 轉漲近 1%，脱離 2020 年 9 月以來的三年低位。昨日跌超 5% 的 “木頭姐” 旗下 ARK 以色列創新科技 ETF IZRL 漲超 2%，脱離五個月最低，但盤後跌 3%。有分析稱，以色列與哈馬斯之間的衝突令 430 億美元以色列相關基金資產面臨風險。

歐股全線大幅收高約 2%。泛歐 Stoxx 600 指數收漲 1.96%，創去年 11 月以來的近一年最大單日漲幅，創 9 月 22 日以來的兩週高位，所有板塊齊漲，週一曾領跌的旅遊股漲近 4% 強勢反彈，礦業股漲近 3%，科技股也領跑大盤。歐元區 Stoxx 50、意大利與法國股指均漲超 2%。

有分析稱，美聯儲與歐洲央行相繼有票委發表利率路徑的鴿派言論，以及油價和歐美國債收益率本週下挫，均有助於安撫投資者的緊張情緒。LVMH 的歐股漲超 3%，但美股漲超 3% 後轉跌 1.7%，基本抹去一週漲幅並跌向年內最低位，三季度銷售增速放緩，受累於全球奢侈品需求降温。

美債收益率全線跌超 10個基點，兩年期收益率一個月最低，長債收益率遠離十六年高位

伴隨市場對美聯儲加息預期的降温，以及對避險資產國債的買入，美債收益率週二全線大幅下挫。

對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最深下行 15 個基點，跌穿 5% 大關至 4.93%，至 9 月 8 日以來的一個月最低。10 年期基債收益率最深跌 18 個基點至 4.62%，美股盤前曾一度反彈至 4.71%；30 年期長債收益率跌 16 個基點 4.80%，與基債收益率均進一步遠離十六年最高至一週低位。

隨着美國政府繼續重建現金餘額併為更大的赤字提供資金，美國財政部把期限最短的國庫券發行規模提高到有史以來最高水平，本週將擴大 4 週期、8 週期、17 週期的國庫券發行規模。

歐元區基準的德債收益率衝高回落，10 年期基債收益率尾盤微漲至 2.78%，脱離美股開盤後的日高 2.84%，逼近歐股盤初跌至的日低 2.76%，長債收益率跌幅更大，兩年期收益率漲 3 個基點至 3.07%。負債較深外圍國家基準的 10 年期意債收益率跌約 12 個基點，刷新日低至 4.72%。

衡量風險情緒的 10 年期意/德基債息差收窄至不足 200 個基點，週一曾因避險情緒而走闊至 210 個基點，當時投資者首選買入德國國債而非風險更高的意大利債券，抬高了後者的風險溢價。週二，長端英債收益率跌約 6 個基點，延續近期回調趨勢，兩年期收益率跌 3 個基點並連跌五日。

油價盤中跌超 1%脱離上週三以來最高，歐洲天然氣跳漲超 13%，三天累漲超 34%

在昨日跳漲超 4% 後，國際油價週二盤中轉跌超 1 美元。WTI 11 月期貨收跌 0.41 美元，跌幅 0.47%，報 85.97 美元/桶。布倫特 12 月期貨收跌 0.50 美元，跌幅 0.57%，報 87.65 美元/桶。

美油 WTI 最深跌 1.26 美元或跌 1.5%，一度失守 86 美元並下逼 85 美元整數位，布倫特最深跌 1.23 美元或跌 1.4%，一度跌穿 87 美元，均脱離上週三以來最高。

有分析稱，除了關注需求前景，投資者也擔心地緣政治衝突損害中東供應，曾令週一兩種油價都跳漲超 3.50 美元。儘管以色列原油產量很少，市場擔心衝突升級會惡化今年預期的供應赤字。

歐洲基準的 TTF 荷蘭天然氣漲近 14%，最近三天累漲近 35%，至 8 月底以來的一個半月最高，並上逼 50 歐元/兆瓦時整數位。ICE 英國天然氣週二也漲超 13%，三天累漲約 38%。

消息面上，國際能源署 IEA 預計俄羅斯今年天然氣產量創十四年最低；報道稱，芬蘭至愛沙尼亞的海底天然氣管道泄漏調查將在是蓄意破壞的假設前提下展開，增加了不確定性和波動。

美元跌穿 106至兩週新低，離岸人民幣一度漲近 200點至 7.27元，以色列貨幣近八年最低

加息預期下調，令衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 最深跌 0.4% 並失守 106 關口，從上週所創的 11 個月最高 107.34 連跌五日，至 9 月 25 日以來的兩週新低，年內仍累漲 2.5%。

歐元兑美元升破 1.06，英鎊兑美元上逼 1.23，均至兩週新高。日元兑美元維持 149 關口上方，至一週盤中最高。離岸人民幣在美股尾盤升破 7.29 元，日內一度漲至 7.27 元，較上日收盤最高漲近 200 點，創 9 月 15 日以來的三週多最高。但以色列謝克爾再創近八年最低。

主流加密貨幣漲跌不一。市值最大的龍頭比特幣跌 1% 至 2.73 萬美元至月內低位，第二大的以太坊也跌 1% 並下逼 1560 美元整數位，至一個月最低。

期金漲但現貨黃金跌離一週高位，經濟擔憂令倫敦工業金屬齊跌 1%，倫銅無緣三日連漲

美元和美債收益率攜手走低提振金價。COMEX 12 月黃金期貨收漲 0.59%，報 1875.30 美元/盎司，期銀漲超 0.1%，徘徊 22 美元/盎司。

但現貨黃金小幅回落並徘徊 1860 美元整數位，止步兩日連漲並脱離 9 月 29 日以來的一週高位。有分析稱，歐美股市反彈影響了金價表現。週一，避險黃金漲約 1.6% 曾創五個月最大單日漲幅。

世界黃金協會的月報顯示，由於美國經濟依然活躍，債券收益率走高，未來幾周黃金將持續動盪。但脆弱的股市、不斷上升的衰退風險、通脹波動以及央行對黃金的持續興趣仍將支撐價格。

倫敦工業基本金屬止步兩日連漲，轉而齊跌 1%，全球經濟前景展望不佳壓低價格：

經濟風向標 “銅博士無緣三日連漲，儘管盤中升至 8146 美元至一週新高，但收跌 1% 並失守 8100 美元。倫鋁跌 0.9% 至三週最低，倫鋅跌 1.6% 並失守 2500 美元，至一個月最低。

倫鉛跌 1.3% 並下逼 2100 美元，至近兩個月最低。倫鎳跌 1.4%，重新逼近兩年低位。倫錫跌 1.7% 並失守 2.5 萬美元，脱離月內高位。

國際鉛鋅研究組織表示，由於需求增長慢於預期，預計今年全球精煉鋅市場將出現 24.8 萬噸的供應過剩，而之前的預測為出現 4.5 萬噸的供應赤字。