造车新势力在完成最初的 0-1 的车型研发后，在进入到 1-10 的过程中都难以避免地会陷入到产能魔咒中。以当前行业竞争态势，在产能利用率超 100% 的超紧平衡运转模式下，再靠理想 ONE“一条腿” 打天下，理想汽车未来是很难继续走远的。

理想经历了一次必要的挫折教育

高盛提醒市场，反弹逐渐消退，美股已经超卖，只是尚未看到投降式抛售。抛售潮什么时候来？可能是四季度！现在必须关注这四大关键问题！

美股五张图 | 全世界都在做多美股！但是……

杰富瑞的分析师表示，在新 iPhone 14 上市的头几天，购买它的中国消费者少于 iPhone 13。iPhone 14 的销量可能不会像预售量显示的那么强劲，因为预售不需要支付任何费用。

什么？分析师称苹果新手机卖的可能并不好！

木头姐认为，激进加息带来的美元飙升对世界其它地区造成了毁灭性的影响，并将反噬美国的竞争力，最终迫使美联储转向，日本等国抛售美元可能是 “货币宽松” 即将到来的首个迹象。

木头姐：强美元 “危害全球并终将反噬美国”，最终迫使 “美联储转向”

根据道琼斯市场数据，道琼斯指数熊市的平均跌幅为 35.5%，中位跌幅为 35.9%。道指在进入熊市后的一周内的平均回报率和中位数为负数，而一年后的平均回报率和中位数回报率为正数。

美股熊市愈演愈烈，两张图看后市如何演绎

美联储埃文斯：对美联储联邦基金利率的共识是，其将在年底达到 4.15%-4.5%。

高新技术企业在 2022 年 10 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日期间新购置的设备、器具，允许当年一次性全额在计算应纳税所得额时扣除，并允许在税前实行 100% 加计扣除。

财政部、税务总局、科技部发布关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告

亚马逊将在 10 月举行第二个全球促销活动日，这也是这家电子商务巨头首次在一年内举行两次此类购物活动。亚马逊当地时间周一在一份新闻稿中说，该在线零售商的此次全球购物活动名为 “Prime 会员早享日”，将于 10 月 11 日和 12 日在 15 个国家举行，还表示将提供 “数十万项优惠”。今年以来，亚马逊股价已下跌 32%，同期标普 500 指数的跌幅为 23%。

亚马逊将首次一年内两度举办全球促销活动日，第二场时间定于 10 月

特斯拉弗里蒙特工厂第三季度的生产、交付量或将创新高。部分特斯拉分析师预测第三季度的潜在交付量约为 36.6 万辆。

特斯拉弗里蒙特工厂 Q3 生产、交付量或将创新高

半导体业内人士透露，目前电子供应链陷入砍单、延迟采购、砍价与取消长约的局势，不仅是 TV 销售大跌，Android 手机与笔电终端需求弱，服务器、车用与网通产品增幅也放缓，种种因素冲击到上游晶圆代工、封测与 IC 设计行业。多家大厂预测库存去化问题至少到年底才会有起色。几乎所有台积电的大客户都传出缩减 2023 年投片规模，这将令台积电明年的业绩增长力度减弱。

业内人士：台积电明年业绩增长力度减弱 主因系多数大客户缩减 23 年投片规模

腾讯、阿里为主的 “丐帮” 群体，由于没有持续分红，股价虚高，且权重大，未来股价和权重或将面临下行压力；而贵族群体央企已经受到了十年的打压，权重所剩无几，但这批企业盈利稳定、净利润规模大、分红大方，未来 1-2 年或许能够重获新生。

恒生指数二十年：皇孙、贵族与丐帮之争

拿大皇家银行资本市场认为，标普 500 可能再下跌约 4%，达到 3500 点，如果股市经历上世纪 70 年代式的崩盘，甚至可能达到 3050 点。

美股跌至年内低点 RBC 发出警告：标普 500 可能重回 3000 点

* 花旗上调澳门 9 月赌收预测至 30 亿门元 料濠赌股可获市场重估

* 花旗上调澳门 9 月赌收预测至 30 亿门元  料濠赌股可获市场重估

据 Wind 数据统计，截至 9 月 26 日，年内已有 196 家港股上市公司实施回购股份，同比增长 32%；回购总金额为 608 亿港元，同比大增 135%，较去年全年增加也已近 60%。

港股上演大 V 反弹！长期配置机会来了？

Sept 27 (Reuters) -

* TIKTOK OWNER BYTEDANCE APPROVES US$3 BILLION SHARE BUY-BACK - SCMP Source text - https://bit.ly/3dP5OMU Further company coverage: [ ]
((Reuters.Briefs@thomsonreuters.com;))

Tiktok Owner ByteDance Approves $3 Bln Share Buy-Back - SCMP

美港电讯 APP 9 月 27 日讯，业内人士表示，随着对数据中心和企业存储的需求开始减弱，NAND 闪存价格在 2022 年第四季度仍将大幅下跌，存储器价格将在 2023 年上半年继续下跌，但速度将放缓。企业级 SSD 和服务器存储价格在持平或小幅下降后，将在今年年底快速下降，预计企业级 SSD 价格可能会下降近 20%。

业内人士称 NAND 闪存价格在今年第四季度仍大幅下跌

加息之后是降息。野村预计，2023 年 9 月开始，美联储将以每次会议 25 个基点的初始速度降息；到 2024 年第二季度，降息速度将加快至每次会议 50 个基点。

华尔街加息预期爆棚：瑞银 “11 月继续 75 基点”！野村 “12 月也加 75”，峰值加到 5.25-5.50%！

小摩表示，别急，市场现在可能已经很接近 “至少一次短期反弹”，动力或是科技股和周期股出现空头回补。债市继续抛售之际，防御性股票可能跑赢大盘，而能源股仍是最适合做多的股票！

美股投资者急了：抛售压力太大！真的还能看到反弹吗？

菲律宾基准股指从 2 月份高点累计下跌 20%，势将进入技术性熊市。

港股恒生科技指数跌幅扩大至 1%，小鹏汽车、蔚来、阿里巴巴跌近 2%。

无论是供应端还是需求端，理想汽车在基本面上至少安全无虞，供应链问题并没有影响到需求端，并且还暗示了一个重要的信息……

理想汽车下调三季度交付预期，股价为什么不跌反涨？

长和系股票普遍反弹，长和涨 2.7%，长实集团涨 1.97%。

（原标题：）经济观察网 记者 任晓宁 9 月 26 日下午，腾讯发布《全真互联白皮书》。这是马化腾在 2 年前提出全真互联概念后，腾讯首次公布其在全真互联领域的进展。全真互联被马化腾视为下一个互联网。

马化腾提出全真互联 2 年后，腾讯找到下一代互联网了吗

来自 NDR 的预测数据显示，全球经济衰退概率高达 98%。

衰退概率飙升至 98%! 看跌情绪笼罩华尔街，美股抛售潮未完待续

国美零售跌 4.52%，此前国美回应欠薪称，薪资调整只是短期应急举措，经营好转后将第一时间补足。

9 月 27 日讯，据业内人士消息，由于台积电的主要客户已经削减代工生产的订单，这或促使台积电在 2023 年 1 月的投资者会议上修改其销售前景。

因客户缩减订单 台积电或于 2023 年 1 月调整销售前景

华尔街警告，全球衰退概率高达 98%，看跌情绪远未耗尽，而充斥着衰退情绪的市场氛围正是鹰派央行行长们致力于达成的效果。

除了美元，什么都在跌，海外市场一片哀嚎，投资者需要面对现实了

港股开盘，恒指小幅低开 0.09%。理想汽车涨 5.14%，此前下调第三季度车辆交付量至 25500 辆。

联交所中央结算系统 (CCASS) 数据显示，至少约 14.10 亿或 41.58％普通股已由腾讯音乐 ADR 转换为港股，并存入 CCASS，以当日收盘价 18.22 港元计算，总价值达 256.9 亿港元。

腾讯音乐逾 40% 美股转仓香港，主要股东腾讯或 Spotify 可能转仓

人民币中间价报 7.0722，下调 424 点，上一交易日中间价报 7.0298，在岸人民币上一交易日收报 7.1464。

美联储贸易加权名义美元指数上周五一度触及 127.4232 高位，高于之前的纪录高点 126.1428。这意味着，它现在已经完全扭转了 2020 年初新冠疫情高峰到 2021 年中期间超过 12％的跌势。

突破疫情前高点！美联储重要美元指标创历史新高

标普 500、道指均跌至 2020 年末以来最低。保时捷 IPO 认购需求非常强劲，超过发行总额。麦当劳将在日本上调约 60% 产品的价格。Meta 对外宣称正在测试用户管理新功能。今年港股回购总额已超 2021 年全年，且创新高。英国监管部门可能对社交媒体 TikTok 处以 2700 万英镑罚款。

早餐 | 道指跌入熊市，美元突破 114，美股去年 IPO 新股九成已破发

今年 FOMC 投票委员、波士顿联储主席柯林斯讲话前，2024 年有 FOMC 投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克也承认，加息可能造成一些失业，但经济可能 “相对有序” 放缓。柯林斯讲话后，另一今年投票委员、克利夫兰联储主席梅斯特称，需要进一步加息，且将限制性的利率保持一段时间。

今年美联储票委：加息会导致失业增加 但不一定经济衰退 通胀可能见顶

英国上周五推出的激进减税政策，导致英镑暴跌，刷新 30 多年新低。本周伊始，英镑的溃败拖累了重仓英国市场的企业，汇丰和李嘉诚家族旗下上市公司全线大跌。暂不论英国前景黯淡的经济会拖累公司业绩，单单今年英镑超过 20% 的大幅贬值，就对相关公司构成重大负面影响。

“英镑失火，殃及池鱼”：汇丰重挫超 7%，长和系集体大跌

那些去年在美国上市的公司中，约有 87% 的公司股票交易价格低于发行价，截至上周五收盘时，这些公司今年以来的平均跌幅超过 49%；跌幅远高于标普 500 指数的 23%，和以科技股为主的纳斯达克综合指数的 31%。

去年新股九成已破发，美股 IPO 市场 “很受伤”

理想遭遇产能魔咒

摩根士丹利分析师特别 “担心 AMD 的数据”，将 AMD 的股价目标从 102 美元下调至 95 美元，并下调了未来两个财年的盈利预期，但维持增持评级。

AMD 今年已腰斩！宏观冲击尚未到来？

它们是：Enphase Energy、Citrix Systems、动视暴雪、T-Mobile、Motorola Solutions、Fiserv、安森美半导体、杰克亨利、ADP、Broadridge 金融解决方案、IBM、铿腾电子。

今年美股科技股投资很难，但这 12 只是例外

小鹏汽车涨 4%，高途涨超 6%。阿里、拼多多、贝壳涨超 1%，京东涨近 2%，理想汽车跌近 2%。巴克莱银行跌超 3%，汇丰控股、劳埃德银行跌超 4%。

美股盘前 | 特斯拉人形机器人或亮相 AI 日，小鹏创始人买入自家股份，理想汽车下调三季度交付量

因香港放宽入境检疫措施，瑞信认为，国泰航空最有能力抓住香港航空需求复苏的利好因素，而友邦保险及保诚的气氛将有所提振，但对实际财务影响将会有限。另外，澳门赌场或受惠于近期的利好消息，看好金沙中国和银娱。

大行速睇 | 小鹏、理想 “冰火两重天”！快手还有翻倍空间？

全真互联以 “全真体验、无限连接、自由协同、数实融合” 为主要特征。

腾讯首次发布 “全真互联” 详细解读

看涨期权买盘暴跌，看跌期权成交量创下历史纪录！恐慌指数波动性、“黑天鹅指数” 齐齐飙升，科技股波动性起飞！苹果平价期权显示，在接下来的一个月里，苹果股价每日振幅将达到 2.5%！

美股五张图 | 市场的每个角落都是恐慌！

上周五，特斯拉期权成交超 320 万张，Put 成交超 Call 成交。苹果期权成交近 197 万张，看跌期权成交激增。Meta、微软、谷歌跌幅低于大盘。

美股期权 | 特斯拉期权成交超 320 万！苹果 Put 成交大增；阿里 Put 成交占比七成

理想汽车：本公司现在预计其 2022 年第三季度的车辆交付量约为 25,500 辆，该展望更新了本公司之前发布的 27,000 至 29,000 辆的交付量预期。

理想汽车股价盘前跳水，三季度交付量低于预期

香港恒生指数收跌 0.44%，日线四连跌，续创 2011 年 11 月以来收盘新低；恒生科技指数涨 1.61%，终结日线三连跌。美团涨近 5%，小鹏涨超 8%。

恒生科技指数涨超 1.6% 小鹏涨超 8% 银行股跌幅居前 汇丰、渣打跌近 8%

9 月 26 日，据中国汽车工业协会统计分析，2022 年 1-8 月，销量排名前十位的 SUV 生产企业共销售 395.2 万辆，占 SUV 销售总量的 57%。

中汽协：1-8 月销量前十 SUV 生产企业共销售 395.2 万辆 比亚迪、特斯拉增速显著

针对今日网络微信群及个人散布东亚银行 “暴雷” 信息，称该行 “除了存款、其他理财产品均发生爆雷”。东亚银行发表声明称，相关网络传言纯为虚假信息，系恶意散布的谣言，性质恶劣。东亚银行对造谣、传谣行为严厉谴责，并已向公安机关报案，将依法追究造谣传谣人员的法律责任，东亚银行及辖属各分支机构一切运营均正常有序，经营管理稳健良好。

东亚银行：网络散布的我行 “暴雷” 内容为虚假信息 已向公安机关报案

在岸人民币兑美元收复 7.14 关口，报 7.1392，日内跌幅收窄至 130 点以内。

小鹏汽车盘前涨近 5%，何小鹏增持小鹏汽车 220 万股 ADS。

德意志银行表示，英国央行应该进行紧急加息，释放 “不惜一切代价降低通胀” 的信号，以此赢得市场的信任。