自去年 12 月底以来，费城半导体指数 (SOXX) 上涨了 18%，将其预期市盈率推高至 22 倍，高于 16 倍的历史平均水平。

基本面继续恶化，芯片股最坏的时候还没结束

周一，美股小幅走高，期权市场成交降温迅速明显。特斯拉大涨超 5%，执行价 205/210/220/225 美元的看涨期权成交最为活跃。AMC 院线大涨近 23%，期权成交 182 万张，放大三倍。

美股期权 | Fisker 暴涨超 30%，期权成交激增五倍！AMC 院线远期虚值 Put 成交活跃

美银认为，ChatGPT 的爆火尚未对谷歌的核心业务产生负面影响，维持对谷歌母公司 Alphabet 的 “买入” 评级以及 125 美元的目标价。

美银：ChatGPT 并未损害谷歌的价值，谷歌还能再涨 40%

分析师预计，这笔交易将有助于特斯拉继续推进布局自己的电池供应链。

获特斯拉 29 亿美元大单，这家韩国电池材料公司股价跳涨

在美股 1 月的反弹期间，量化基金的交易员被迫解除了他们的空头押注，这一举动使得其头寸现在对市场下行更加敏感。分析师估计，如果美股再下跌 5% 左右，550 亿至 600 亿美元的股票将在接下来的一周遭遇抛售。

摩根大通警告：如果美股跌破关键支撑，量化基金将会巨量抛售

张忆东认为，港股 2 月份受美债收益率快速反弹的冲击，但是，中期系统性风险不大。港股中存在一些低估值、高股息，极具价值重估机会的标的——优质央企国企，在市场估值修复之后，仍具有配置价值。

张忆东：港股 “倒春寒” 不是冬天！后续 “杀估值” 风险不大

金十数据 2 月 28 日讯，中国台湾 IC 设计厂去年员工平均年薪普遍下滑，其中最高降幅为晶豪科，约降 44%，最低降幅为联发科，约降 3%。据了解，2022 年半导体产业景气低迷，供应链持续高库存，多家 IC 设计厂去年运营面临衰退压力。（台湾工商时报）

台湾 IC 设计厂平均年薪下滑 最高跌幅 44%

相比于小鹏，理想有更加聚焦和定位清晰的产品；相比蔚来，单车爆款模式下理想有更强的产出稳定性，不至于陷入蔚来时不时的供应链问题。初入 2023 年，已经可以看到理想在新势力中一枝独秀的特征愈发明显。

竞争猛如虎？理想稳如狗

分析预计，2023 年标普 500 指数成分股公司的股票回购规模将达到 1 万亿美元，势创历史最高纪录。

美股上涨的最大动力回来了！

理想汽车 2022 年第四季度营收 176.5 亿元，去年同期为 106.2 亿元，同比增长 66.2%；毛利率达到 20.2%；经营利润 5.687 亿元；净利润 2.65 亿元，去年同期 2.96 亿元，而第三季度为亏损 16.5 亿元。

四季度环比扭亏为盈！理想汽车-W 离全年盈利还有多远？

Snap 日前宣布，将推出一个由 ChatGPT 驱动的 AI 聊天机器人。该公司表示，聊天机器人名为 My AI，将提供给 Snap 的高级订阅 Snapchat+ 用户使用。Snap 称，在经过训练之后，My AI 能够提供一种有趣和轻松的对话方式，并将能够提供创造性的想法，如为朋友的生日提供潜在的礼物，或为某主题写一首诗。

Snap 推出由 ChatGPT 驱动的聊天机器人

港股汽车股跌幅扩大，长城汽车跌超 5%，蔚来汽车跌近 4%，小鹏汽车、吉利汽车跌超 2%。

盘面上，内险股、电信股全线上行，大型科技股多数高开，汽车股涨跌互现，教育股、餐饮股跌幅居前。

港股小幅高开，电信股全线大涨，理想汽车大跌逾 5%

理想汽车跌幅扩大至 5.6%，2022 年全年净亏损 20.32 亿元创新高。

李家超：明日起香港口罩令全面取消。

新加坡股市 27 日报：比亚迪 5 倍做多权证遭大规模抛售

国家统计局：初步核算，2022 年全年国内生产总值 1210207 亿元，比上年增长 3.0%。

恒指高开 0.38%，恒生科技指数涨 0.29%。百度涨超 2%，美团涨 1.5%；招商银行跌超 2%，阿里巴巴跌 1.3%。

特斯拉宏图的下一步可能是一辆 2.5 万美元起售的电动车。

16 万 “终极平价车型”！Model 2/Q 何时出？特斯拉铁粉本周渴望知道答案

然而此前，马斯克的 “首富之路” 走得并不顺利。随着特斯拉股价去年大幅暴跌，马斯克成为了人类历史上第一个财富损失高达 2000 亿美元的人。

特斯拉一个多月翻倍，马斯克重夺 “世界首富”

美股全线收涨，特斯拉涨 5.46%，AMC 涨 22.4%。苹果公司或将在 2024 年生产自研 5G 基带芯片。宝马 iX5 氢能源车可在 3-4 分钟内储氢完毕。ZOOM 财报靓，盘后涨超 6%。理想汽车平均每卖 1 辆车亏损大幅扩增至 2.74 万元。百度首席战略官余正钧辞职。

早餐 | 苹果或已重启 iPhone SE 4 并采用自研 5G 芯片，马斯克重回全球首富

* CEREBRAL SAYS REDUCING THE SIZE OF OUR WORKFORCE BY ABOUT 15 PERCENT

Cerebral Says Reducing The Size Of Our Workforce By About 15 Percent

特斯拉公司及其 CEO 埃隆·马斯克被股东起诉，后者指控他们夸大了其电动汽车的 Autopilot 和全自动驾驶技术的有效性和安全性。

特斯拉和马斯克被股东起诉

金十数据 2 月 28 日讯，韦德布什表示，特斯拉周三在位于得州奥斯汀的超级工厂举行的投资者日，应该会提供有关其全球扩张/产能计划、总体需求（尤其是关键的中国地区）以及供应限制的关键信息。分析师们还预计 “产品路线图将有大量更新，包括 Cybertruck、电动卡车 Semi 的交付更新、4680 电池技术和规模更新，以及最终将成为 2.5 万至 3 万美元范围内的汽车的路线图。” 其他关键话题包括运营利润率目标、年度电池生产指标和锂产量。此外，该公司将重点关注美国国内生产计划，称新的《通胀削减法案》是该公司美国生产目标的 “潜在改变因素”。

韦德布什：特斯拉投资者日有望展示 Cybertruck 和 4680 电池更新

摩根士丹利策略师 Michael Wilson 在最新报告中表示，美国股市的逆风因素将在 3 月份进一步得到强化，美股将因盈利不佳和高估值而承压，在 3 月面临熊市风险。Wilson 重申此前观点，认为美股 “估值普遍偏高”。

摩根士丹利大空头警告：美股 3 月危险了！

2 月中旬，美国国家公路交通安全管理局表示，特斯拉申请召回 362758 辆美国车辆，均为具有全自动驾驶功能的电动汽车。美国相关部门预计特斯拉将在 4 月 15 日之前通过无线软件更新免费解决该问题，特斯拉当时则表示将在几周内解决该问题。

先解决导致大量召回的软件问题！特斯拉暂停提供全自动驾驶测试版功能

美港电讯 APP 2 月 28 日讯，天风国际分析师郭明錤发文表示：1. 其最新调查指出，苹果重新启动了 iPhone SE 4，最大的改变为采用 OLED 萤幕而非 LCD 萤幕。从整体设计上看，SE 4 更像是以 6.1" iPhone 14 为基础的小改款；2. 新款 SE 4 预计将采用由 4nm(与 5nm 相似) 生产的苹果自研 5G 基频芯片，目前预计仅支援 Sub-6GHz；3. 目前尚未确定 iPhone 16 系列是否将采用苹果自研 5G 基频芯片，关键在于苹果能否克服毫米波与卫星通讯的技术挑战。不过，一旦 SE 4 开始采用苹果自研 5G 基频芯片，高通的苹果订单在可见未来显著衰退已成定局；4. 若 iPhone SE 4 在 2024 上半年量产顺利，则技术门槛更低的 iPad 与 Apple Watch 也将很快舍弃高通的基频芯片。苹果的硬体毛利率将受益于改采自研 5G 基频芯片，高通的苹果业务则在未来 2-3 年内将显著下滑。

苹果已重启 iPhone SE 4 并将采用自研 5G 芯片 高通的苹果订单显著下滑已成定局

李想：2023 年，理想汽车将挑战 30 万元到 50 万元价格区间全部豪华 SUV 市场 20% 的市场份额。

理想 “赌” 赢了？

社交媒体 Snap 开盘涨近 4%，正发布基于 ChatGPT 的人工智能机器人聊天工具。中概指数涨超 2%，发布了业绩报告的理想汽车涨约 4% 表现靠前。对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度上逼 4.86%，创 2007 年 7 月以来最高，随后转跌。

美债收益率冲高回落，道指盘初涨超 200 点，纳指涨超 1% 领跑反弹

Adani 事件持续发酵，外资投行纷纷 “避雷”。

墙倒众人推 摩根大通 ESG 基金抛售 Adani 股票

中信证券表示，给予海底捞对应 2024 年 30 倍 PE，当前汇率下对应目标价 28 港元，上调至 “买入” 评级，推荐积极配置。

大涨近 14%！海底捞迎反转之年，上涨空间有多少？

裁员后，表现较好的依次是：Meta、Coinbase、Salesforce、Spotify、亚马逊。

Meta、Coinbase 涨幅最大！两张图诠释科技公司裁员后的上涨

自互联网泡沫破灭以来，纳斯达克综合指数经通胀调整后的年化回报率仅为 1.0%。

互联网泡沫的启示：不要买的太贵！

寒气也传给了比亚迪

招商证券认为，“团体购买” 试点与棚改货币化有相似之处，比如都增加了当期需求，但不同之处在于，前者支持企业下场购房，而后者是支持消费者下场购房。另外，“团体购买” 对杠杆的运用相对谨慎，有助于规避风险。

租赁新政首提 “团体购买”，招商证券：B 端版棚改货币化？

在目前的水平上，标普 500 指数根本没有吸引力。小市值股可能更有价值，中小市值指数仍高于 50 日移动平均线，估值也更便宜。

无论技术面还是基本面看，美股都不便宜！

价格战之后，车企再掀抢矿潮。

特斯拉和通用领衔 汽车巨头都在 “抢矿”

平安证券港股十大金股：腾讯控股、网易-S、心动公司、安踏体育、泡泡玛特、海伦司、舜宇光学科技、中芯国际、中国移动、中国电信。

3 月港股：静待拐点，把握三大赛道机会

阿里涨超 2%，拼多多、京东、哔哩哔哩涨 1.5%，贝壳、百度涨近 3%，小鹏、理想汽车涨近 5%，蔚来涨近 3%，网易涨超 1%。fuboTV 涨超 6%，特斯拉涨 1.5%，Seagen 涨超 15%。

美股盘前 | 中概股集体走高；腾讯成立 “混元助手” 项目组；辉瑞拟收购 Seagen，估值超 300 亿！

除了小鹏，特斯拉劲敌 Rivian、“卡车界特斯拉” Nikola 目标价也被大幅下调！但以最新收盘价计算，这两只新能源车股均有翻倍空间！

大行速睇 | 投资者日将近，特斯拉目标价获上调！小鹏汽车评级、目标价均遭调降！

《规划》提出，到 2025 年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重...

中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》

高盛正计划新成立一个资产和财富管理业务部门，该部门对于实现公司的高估值至关重要。

消费贷业务巨亏后 高盛开始 “自救”

理想预计：一季度车辆交付量为 52,000 至 55,000 辆，较 2022 年第一季度增长 64.0% 至 73.4%。

财报来了 | 盘前涨超 4%！理想四季度盈利好于预期，预计一季度交付 5.2-5.5 万辆

瑞银认为全球供应链压力是通胀飙升的原因，随着需求不平衡的改善，航空、船运成本下降等因素，全球供应链瓶颈缓解，通胀或开始降温。

全球通胀拐点还远吗？瑞银：供应链压力接近十年低点

美银认为，在下一次衰退中，为保持美元的储备地位和西方金融体系不被分解，美联储将会效仿日本央行，被迫启动收益率曲线控制政策。

华尔街最准分析师：美国先衰退，美股才会有牛市

Grandview Research ：到 2022 年，人工智能在医疗保健领域的支出将达到 154 亿美元，并预计 2023 年至 2030 年的复合年增长率将达到 37.5%。

更好的医疗 AI 股：英伟达 or GE Healthcare？ 

中国香港 1 月进口年率 -30.2%，预期-23.1%，前值-23.50%。

中国香港 1 月出口年率 -36.7%，预期-27.6%，前值-28.90%。

2 月 27 日，港交所公告称，证券及期货事务监察委员会已批准修订中央结算系统一般规则及中央结算系统运作程序规则

港交所修订中央结算系统一般规则及中央结算系统运作程序规则

自 1 月 26 日创阶段性新高以来，阿里股价累计跌幅达 26%。相比之下，恒生科技指数回调 18%，腾讯回调 16%。