互联网告别激进

净亏损 75 亿元，UP 主分走了 91 亿元，在这份 2022 年成绩单中，写满了 B 站发力广告业务的决心。

分成 91 亿，B 站 UP 主真的赚翻了？

随着全球加快推动 “净零”，电动汽车渗透正在急剧上升，到 2035 年将达到关键节点 50%，到 2040 年占比上升至 61%，电动车销量将飙升至约 7300 万辆。

高盛：全球电动车渗透率将在 2025 年达到 50%

会话数据对 ChatGPT 的爆火产生了巨大的积极影响，目前研究人员正在用 “对抗性训练” 来阻止 ChatGPT“越狱”。此外，如何在 ChatGPT 不同的用途之间保持平衡很重要。

ChatGPT 突然爆火，内部人也惊呆了

金十数据 3 月 4 日讯，据台湾经济日报消息，台积电年报指出，去年全年最大客户营收贡献首度跨越新台币 5000 亿元大关，达新台币 5296 亿元，同比增长 30.6%。外界猜测，台积电最大客户即是苹果。研调机构指出，由于苹果今年不仅是台积电 3 纳米首发客户，采用 5/7 奈米等制程用量也将增加，预期 5 纳米产能半数由苹果包下，外界看好今年台积电来自苹果营收贡献度持续增长。法人分析，台积电 2022 年营收顺利跨过 2 万亿元新台币关卡，主要是苹果在旗舰机种市占率提升，且自主开发芯片的用量大增。

台媒：苹果去年为台积电营收贡献 5000 亿元新台币

增程式技术 + 套娃式产品 + 极致抠门，使理想全面位居「蔚小理」之首。

最 “没有理想” 的理想汽车，成了大哥

预计 2 月信贷数据还将延续同比多增的状态。

中信证券：“强预期” 照进现实

股票交易员无视债市发出警报，标普 500 指数在跌至 200 日移动均线附近后强势反弹。

债市拉响 “估值警报” 但美股不 care

钙钛矿先做好 100 兆瓦是关键，GW 并不会大赶快上，稳定性差和寿命短更多是偏见

协鑫 CEO：钙钛矿欢迎更多新进者，但不真实的吹牛迟早归零丨见智研究

直逼百亿收入后，联影医疗直面新竞争

美国前财政部长表示，美联储再次 “落后于曲线”，他还列出了六个不利于美联储的数据震荡

美国前财长萨默斯喊话美联储：不要关上加息 50 基点的大门

互联网先驱 Andreessen 的入局表明，围绕 AI 的炒作正在具体化为重大的交易，并推动该行业公司估值飙升。

Marc Andreessen 入局 AIGC，2 亿美元投资 Character.ai，后者仅成立 6 个月估值即达 10 亿美元

在 Bard AI 发布失败后的首个全体会议上，谷歌员工怒呛：“谷歌启动 AI 似乎是一种没有战略的下意识反应。” 谷歌推出的 Bard AI 不仅仓促、拙劣，而且没有谷歌一如既往的风格。

AI 梦渐行渐远？谷歌高管试图安抚人心，却令员工越来越混乱

在周四股价创新低之际，Rivian 在内部会议上称，今年全年电动车产量有望达到 6.2 万辆，高于公司在本周早些时候发布的业绩中给出的指引。去年全年，Rivian 股价累计下跌超过 80%，成为去年纳斯达克 100 指数中表现第二差的股票。

“特斯拉劲敌” Rivian 上调今年目标产量至 6.2 万辆，股价一度涨超 10%

第二总部停工的二期工程包含标志性建筑 Helix。亚马逊未说明何时重启。相关开发商 JBGS 周五盘中一度跌 10%。周五亚马逊还宣布关闭三个美国城市的八家无人零售门店，被视为裁员之后又一降本举措。

大裁员后第二总部要成烂尾楼？亚马逊房产项目停工

特斯拉选择的新莱昂州，是墨西哥靠近美国德克萨斯州边境的工业集群中心，该州首府蒙特雷距离美墨边境仅有大约 221 公里。当地成本较低，劳动力充足，还有众多的关键汽车零部件供应商。这些因素击败了包括德国、荷兰、哥伦比亚和印度尼西亚等在内的竞争对手。

特斯拉在墨西哥百亿工厂细节浮现：第一阶段投资约 50 至 60 亿美元

道指涨 0.2%，标普 500 指数涨 0.4%，纳指涨 0.5%。周四盘后发布财报的博通开盘涨近 3%，Met…

美股周五全线小幅高开

蔚来的保命牌

澳门 1 月和 2 月累计博彩总收入同比增长 57.6%，相当于 2019 年 1 月和 2 月累计博彩总收入的 44.2%。

复苏开启，港股博彩股被低估了？

除 FAANG 外，标普 500 指数的市盈率 (2024 年) 为 14.8 倍，能源股是 10 倍，金融股是 11 倍。

六大理由暗示：美股未来两个月要涨 7%？

分析预计，苹果在印度的 iPhone 组装份额可能从目前的低于 5% 提高到 10-15%。

报道：富士康将投资 7 亿美元在印度建新厂

C3.ai 涨近 16%，迈威尔科技跌 8.5%，特斯拉涨超 2%，贝壳、百度涨超 1%，哔哩哔哩涨 0.5%，小鹏涨 0.6%。戴尔跌超 3%，好市多跌 2.5%。

美股盘前 | 特斯拉 2 月中国批发销量 7.4 万辆，Arm 据悉估值 300-700 亿美元，小鹏 P7i 下周正式上市

周四，稀土生产商 MP Materials 下跌 11%，Wolfspeed (WOLF) 和意法半导体分别下跌了 7% 和 2.4%。

特斯拉动了谁的奶酪？这些产业链股大跌！

分析师 Srini Pajjuri 推荐英伟达、AMD、英特尔、迈威尔科技、Qorvo。目标价分别为 290 美元、100 美元、30 美元、54 美元、120 美元。

英伟达、AMD 在列！五只受益于行业复苏的芯片股

Jefferies 分析师 Kyle McNealy 维持对苹果的 “买入” 评级，目标价为 195 美元。

消费电子依旧低迷，但苹果是个例外

瑞信希望通过提供高存款利率吸引大客户，但同时也使其本就脆弱的盈利状况雪上加霜。

股价又崩了，瑞信有点难

3 月十大金股：华润啤酒、腾讯、中兴通讯、海信家电、中国移动、华住集团、中国铁建、华虹半导体、贝壳、海底捞。

港股 3 月：短期不宜冒进，关注消费、地产、电讯板块

小摩将蔚来汽车评级由 “增持” 下调至 “中性”，目标价从 14 美元降 28.5% 至 10 美元，主要是担心蔚来今年首季利润率可能会进一步下降，并预测今年交付量将按年增长 56% 至 19 万辆，低于公司预期的 24-25 万辆。

大行速睇 | 蔚来评级、目标价均获大幅下调！赛富时、哔哩哔哩获华尔街看好！

周四，特斯拉大跌近 6%，期权成交 291 万张；Silvergate 暴跌近 58%，Salesforce 大涨 11.5%，期权成交 43 万张，较日均成交放大五倍。英伟达执行价 225 美元的看跌期权成交最为活跃。

美股期权 | Salesforce、Snowflake 期权成交放大 4-5 倍，KKR 集团看跌期权成交激增

作为典型的成长&周期股，目前英伟达正逐步进入业绩上行通道，公司股价亦有望获得来自业绩增长、估值扩张的双重支撑，ChatGPT、生成式 AI 则有望在现有财务模型基础上贡献显著的业绩弹性，持续看好公司的短期、中长期投资价值。

AI 巨头打架，英伟达 “躺赢”：逾百亿美元收入的希望，系于 ChatGPT！

据知情人士透露，全球投行对 Arm 的估值区间从 300 亿美元到 700 亿美元不等。

Arm 拟今年上市 估值从 300 亿到 700 亿美元不等

据彭博一致性预期，预计京东集团 Q4 营收增长 7%，达到 2956.20 亿元，经调整后净利润达到 55.338 亿，调整后每股收益为 3.6 元。

财报前瞻 | 预计京东四季度营收增长 7%，盈利指标继续好转

维天运通、九方财富上市。中国 2 月 CPI/PPI。京东、普拉达、京东物流、360 数科、MongoDB、达达、百世、极光、中兴通讯、雾芯科技、Gap、甲骨文、Sea、携程、满帮财报。

下周前瞻 | 美联储主席在两院发表半年证词，美国 2 月非农就业报告，京东、Sea、甲骨文财报

ChatGPT 近期在全球范围内掀起又一轮 AI 热潮。在诸多应用场景之中，中金尤为关注创成式 AI 对工具软件的赋能，本篇报告分别从短期、长期角度讨论创成式 AI 可能对工具软件底层商业逻辑和产业生态带来的变化。

不止硬件，ChatGPT 也将带飞一大批软件

兴证张忆东：美股走到哪儿了？

恒生科技指数涨幅再次扩大至 2%，哔哩哔哩涨近 10%，百度集团涨 5%。

中信证券预计内部经济复苏趋势仍十分强劲；两会临近，稳增长政策也有望进一步推出，夯实市场信心。而海外美联储加息高点预期已较为充分地被市场 price in，随着加息终点临近，市场预期差快速修正，其边际影响将逐步减弱。

港股 “倒春寒” 结束？3 月关键词：两会、复苏！

零售商的财报里，呈现着一个真实的美国。

财报的真相：美国人当下的消费，如同经济已经衰退

爱奇艺都盈利了，B 站还在亏！但华尔街已经预言，B 站将成为 2023 年一季度第一个广告收入恢复同比增长 22% 的广告平台，相信亏损会持续缩窄并在 2024 财年达到盈亏平衡。

一度涨超 10%！巨亏 75 亿的哔哩哔哩，今年广告有望爆速！

新加坡股市 2 日报：阿里巴巴 5 倍做空权证成交量增加

人民银行行长易纲 3 月 3 日在国新办新闻发布会上表示，目前我国货币政策的主要变量水平是比较合适的，实际利率水平是比较合适。对于降准，2018 年以来中国央行实施 14 次降准，平均法定存款准备金率从 15% 左右降到不到 8%，用降准的办法 “吐出” 长期流动性来支持实体经济，还是一种有效方式，使得流动性处在合理均衡水平上。

易纲：降准提供长期流动性支持实体经济仍是有效方式

3 月 2 日美股盘前，哔哩哔哩发布 2022 年四季度及全年财报。财报显示，哔哩哔哩 2022 年 Q4 营收 61 亿元，同比增长 6%，第四季度净亏损 14.95 亿元，同比收窄 29%。

B 站过去一年花 3.4 亿遣散员工， 短期减亏的小目标实现后下一步往哪走？

中国人民银行行长易纲在新闻发布会上表示，下一步，我们将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕、广义货币和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

人民银行副行长刘国强 3 月 3 日在国新办新闻发布会上表示，目前看国内经济好转是肯定的，但也存在一些不确定因素，下一步人民银行将加强调研，统筹经济发展和物价稳定，根据经济形势变化适时适度调整货币政策。坚持正常的货币政策，保持正利率和向上的收益率曲线，不 “大水漫灌”、不 “大收大放”。

刘国强：国内经济好转是肯定的 坚持正常的货币政策不大收大放

3 月 3 日讯，人民银行行长易纲上表示，近年来，货币政策在支持实体经济高质量发展有以下几个特点：一是总量上保持对实体经济的支持力度；二是保持物价稳定；三是利率政策要以国内经济问题为主考虑问题，保持实际利率的合适水平，适当降低融资成本。四是结构上加大重点领域和薄弱环节的支持力度。今年的工作重点还将继续强调上述四个方面，货币信贷政策总量适度、结构平稳，巩固实际贷款利率下降的成果，继续发挥结构性货币政策的作用，对重点领域保持有力的支持力度。

易纲：今年将巩固实际贷款利率下降的成果

人民银行行长易纲 3 月 3 日在国新办新闻发布会上表示，《金融稳定法》已经通过全国人大的第一次审议，人民银行将推动《金融稳定法》出台，依法将各类金融活动全部纳入监管；善始善终做好平台企业金融服务整改，加强常态化监管，支持平台企业健康规范发展。

易纲：人民银行将推动《金融稳定法》出台

易纲：善始善终做好平台企业金融服务整改

中国 2 月财新服务业 PMI 55，预期 54.5，前值 52.9。

稀土和碳化硅相关企业首当其冲。

特斯拉一句话，这些企业大跌

港股开盘，恒指开涨 1.34%，科指开涨 2.58%，回港中概股多数高开，哔哩哔哩绩后开涨约 10%，京东涨约 4%，网易涨约 3%。