全年维度下，随中国经济持续复苏，中美 PMI 走势分化，以及美联储可能调整其货币政策路径，预计美债长端利率、美元兑人民币汇率上行动能或相对有限，港股流动性环境趋向改善。

流动性环境有望改善，港股又有吸引力了？

NIO's management previously said they expect lithium carbonate prices to fall back to RMB 200,000 per ton this year, boosting gross margins back up. The post Lithium prices see biggest drop this year in China as decline accelerates appeared first on CnEVPost. For more articles, please visit CnEVPost.

Lithium prices see biggest drop this year in China as decline accelerates

忽视对冲，押注利率风险降低，硅谷银行 “一步错步步错”。

世纪悬案：愚蠢还是贪婪？硅谷银行为何不对冲？

上周五，美股整体走低，科技股表现相对强势，整体出现分化。特斯拉跌超 2%，微软涨超 1%，AMD 涨超 1%，美国银行大跌 4%，Meta 大跌 4.55%，瑞士信贷大跌近 7%，第一共和银行暴跌 32.8%。

美股期权 | 科技巨头 Call 成交活跃，空头押注第一共和银行再跌 80%，瑞信 Put 成交超七成

大摩分析师 Michael Wilson 表示，银行体系压力标志着美国股市熊市正走进一个痛苦及恶性的结束开端。他称，随着联储局及美国联邦存款保险公司 (FDIC) 对银行存款的支持，许多股票投资者都在质疑这是否另一种形式的量化宽松政策，从而开始展开较高风险的投资，但实际上目前信贷额度下降正在打压经济增长，这代表着即将进入熊市结束的开端。他预计，随着季绩临近，分析师将大幅下调企业盈利预期，呼吁资金应倾向投入防守性以及低 Beta(波动性低於大市) 的行业及股票，同时警告不要认为大型科技股不受经济增长忧虑所影响。

大摩：银行体系压力表明美股熊市进入痛苦结束之开端

拼多多将于今日（3 月 20 日）美股盘前公布其 2022 年四季度及全年业绩，从彭博的一致性预期来看，四季度拼多多营业收入将达到 416.43 亿元，同比增长 93.6%;调整后净利润为 110.92 亿元。

财报前瞻 | 分析师看好拼多多四季度业绩，有望继续跑赢同行

刚刚，瑞信的债券持有者亏了 160 亿。

洪灏：瑞信没了，风险还在

智通财经 APP 获悉，东吴证券发布研究报告称，建议投资者可以低位布局恒生科技指数标的，短期来看恒生科技指数受到美国经济复苏和互联网短期复苏不及预期影响，但其基本面恢复的方向是确定的，今年互联网公司整体将保持有质量的发展。未来联储一旦放缓加息预期，也将会为恒生科技指数带来较大的弹性。继续看好恒生科技指数，并推荐美团-W、快手-W、腾讯控股、阿里巴巴-SW、百度集团-SW 等互联网标的。

东吴证券：互联网公司拐点将至 建议低位布局恒生科技指数

行业盈利端越稳定，抗跌能力越强！这些往往都是高股息的行业主要集中在电信、地产、银行、公用事业和能源！但也可以逢低买入对流动性敏感的恒生科技等，以待短期市场扰动后有更出色的相对收益。

海外流动性持续恶化！港股哪些板块最抗跌？

英为财情 Investing.com – 美国银行投资策略师上周五发布报告，讨论了美国当下的银行业危机。这场危机促使美国的银行向美联储借入了 1650 亿美元，其中包括 1530 亿美元的创纪录贴现贷款。

美国银行：美股恐于近几个月测试低位 惟系最后一次

港股电信股午后跌幅扩大，中国联通跌 5%，中国电信、中国移动跌近 5%。

方正证券等表示，语音处理环节有望受益于类 ChatGPT 的应用，目前手机语音助手是尚未被重视的语音交互入口。ChatGPT 等 AI 技术或还可助推智能音箱更新换代 + 新增需求。

智能语音或成 “类 ChatGPT” 下一个爆点

3 月 20 日，游戏板块大涨，巨人网络、姚记科技双双涨停，顺网科涨超 19%、宝通科技、游族网络集等集体走...

下一个被 AI 颠覆的会是游戏行业吗？

该行分析师目前预计，布伦特原油在未来 12 个月只能达到每桶 94 美元，2024 年下半年将达到每桶 97 美元。

高盛重大转变：银行危机触发衰退担忧 不再认为今年油价会涨到 100 美元

据报道，迪士尼管理层近日被告知要在 4 月内提出预算削减建议，并列出将被解雇的员工名单，以提升公司的盈利能力，预计这次裁员将涉及 4000 人，目前暂不确定裁员将分批次进行还是一次完成。今年 2 月，迪士尼首席执行官罗伯特·艾格宣布公司将削减 55 亿美元成本，同时在全球员工队伍中裁员 7000 人，目的是在媒体行业动荡期精简公司运营。

迪士尼 4 月份将裁员约 4000 人

武汉小安科技是一家共享电单车智能化解决方案提供商，专注于从事共享电单车相关智能硬件的研发与设计，旗下主要产品包括智能 GPS 防盗器、智能控制终端、智能 U 型锁等。此外，还提供相关硬件定制服务。近日，武汉小安科技获得 C 轮融资，蚂蚁集团投资。

蚂蚁集团投资共享电单车提供商武汉小安科技

当前央国企资产重估可以总结为两条路径。

天风证券：低估值资产如何获得重估？

汇丰控股在香港市场下跌 5％，因瑞信 AT1 债券被减记打击投资者信心。

科技景气周期已经处在底部，相较于老经济，高技术产业未来既有修复空间，又有产业趋势带来的成长性，2023 年高技术产业有望贡献一半的经济增长，新一轮景气周期启动在即。

国君：2023 年是中国新一轮科技周期的起点

据美国福克斯商业频道当地时间 3 月 19 日报道，社会科学研究网络的一项最新研究表明，如果一半的储户提走存款，美国 186 家银行可能将像硅谷银行一样面临倒闭的命运。研究指出，这些计算表明，“最近银行资产价值的下降极大地增加了美国银行系统对未投保储户挤兑的脆弱性”。

美媒：如果一半储户提走存款，美国 186 家银行面临倒闭风险

目前港股布局已经具有不错的性价比！中国特色估值企业、数字经济和 AI 是近期市场最为关注的三大赛道，“中字头”、电信股以及百度等在 AI 领域领先的互联网公司，可能成为未来一段时间港股布局的重点领域！

港股这轮调整还没见底！市场最爱哪些赛道？

近日，OpenAI 的 CEO Sam Altman 在接受采访时表示，他和公司都对 AI 的潜力感到 “有些害怕”，认为它可能会 “消灭” 很多工作。在早些时候，Altman 曾警告，称世界距离 “存在潜在威胁” 的 AI 并不遥远，并表达了自己对监管 AI 的支持。

OpenAI CEO 承认害怕 ChatGPT：AI 会取代许多工作

据外媒报道，消息人士称，由于未能为整个公司找到合适的买家，美国联邦存款保险公司（FDIC）正在为硅谷银行（SVB）制定拆分出售方案，寻求至少以两部分出售这家破产的银行。消息人士称，FDIC 最初曾试图将上述两块业务整体出售，并将竞标截止日期设为 19 日，但最后没有找到任何合适的买家。

整体卖出受挫，硅谷银行或以分拆形式出售

瑞信集团在接受政府牵线的收购前，已经着手裁员 9000 人以期自救。据知情人士透露，在竞争对手瑞银集团同意收购这家陷入困境的银行后，这只是裁员的开始；一位人士估计，最终裁员人数可能是上述数字的数倍。两家银行合并后，许多业务明显重叠。截至去年底，这两家银行共雇佣近 12.5 万名员工，其中约 30% 在瑞士。

外媒：瑞信接受瑞银收购前已着手裁员 9000 人以期自救，最终裁员人数或达数倍之多

瑞信集团告诉员工称，该行寻求 “一切照常”，所承诺的奖金和加薪仍将正常支付。瑞信在给员工的内部备忘录中表示，薪资安排不会有变化，奖金仍将在 3 月 24 日支付。根据备忘录内容，在许多国家奖金已经发放，该行预计其余区域也不会有任何变化。一位发言人证实了备忘录的内容。

瑞信告知员工：承诺的奖金和加薪仍将正常支付

花旗：下调小鹏汽车目标价至 28.14 港元，评级沽售。

恒指跌幅扩大至 2%，恒生科技指数跌近 2%，海底捞、药明生物跌超 6%，李宁、携程、京东健康、微博跌超 5%。

新加坡股市 17 日报：李宁 5 倍做多权证遭大规模抛售

盘面上，科技股、汽车股、教育股、体育用品等板块普跌、黄金、高铁基建板块上行。

港股低开，科技股普跌，百度逆市涨超 3%

中国恒大律师周一在香港清盘呈请法庭听证会上称，中国恒大债权人最早周三将可看到条款，恒大将在 3 月底前准备好重组支持协议。中国恒大的清盘呈请聆讯延期至 7 月 31 日。

2015 年，国内诞生了一批造车新势力，随后自动驾驶、智能化等名词逐渐成为了汽车圈子讨论的焦点。但直到今天，无论是自动驾驶还是智能化，都算不上成熟，在理想与实用之间，新势力选择了前者。

理想汽车的实用主义是什么？

公司 2022 年业绩符合预期，期内净利润持平同比增长 1.3% 至 40.64 亿元，净利润率下降 2 个百分点至 15.

交银国际发布研究报告称，下调李宁评级至 “中性”，目标价由 87 港元削 35% 至 56.9 港元

恒指跌幅扩大至 1.2%，恒生科技指数跌近 1%。

小鹏汽车涨幅扩大至 5%，2022 年营收同比增 28%，今年将推出 G6、纯电 MPV 等新车型。

港股银行股低开，汇丰控股跌超 3%，渣打集团跌超 2%，恒生银行、中银香港、建设银行跟跌。

中国 3 月一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别为 3.65% 和 4.3%，与此前持平。

中国 3 月 LPR 维持不变

瑞信债券持有人被迫承受的损失比瑞信的股东更大这一情况发生了。股票持有人还剩四成，AT1 债券持有人分文不剩。

债市风暴周一见？170 亿美元瑞信高风险债券 “一夜清零”

阿里巴巴 130 万股以每股 81.5 港元通过大宗交易成交。

互联网大厂的扩张，带来了人口和财富的聚集，助推了楼市上涨行情。

8 万跌回 6 万，阿里字节搬家对房价的影响有多离谱

Swiss banking giant, UBS Group, has agreed to acquire Swiss rival Credit Suisse, which has been struggling with a crisis. With financial stocks plummeting after the collapse of two regional US banks, US policy makers have closely monitored Credit Suisse's emergency rescue plan and hope that the acquisition will stabilise the situation. In the build-up to Monday's opening stock market, First Republic Bank became the major focus of pressure. Despite being injected with $30bn of liquidity, the bank's shares suffered a sharp decline last week and more market analysts are questioning its ability to stay on track.

硅谷银行、瑞信倒下之后，市场焦点转向美国这家银行

进门财经路演工具在 chatgpt 概念板块上引起了极大的关注，许多券商、公募、私募、资管和保险等机构参加了此次路演。其中，民生证券邀请了 360 的周鸿祎作为嘉宾。周表示，场景和数据是 AI 技术的关键，算力不是最关键的问题。此外，数据的质量对于训练 AI 技术也至关重要，需要大量的知识量数据来训练，而聊天语料少于 5%。搜索引擎可以优化数据抓取能力，进行工程化的索引和人工标注的调优。AI 提升各个产业的能力是生产力工具，可以为各个行业赋能。最后，周还回答了一个奇怪的问题：小孩长大后应该学习什么专业？他表示，应该学习符合自己兴趣和能力的专业。

周鸿祎路演聊 AI，分析师、基金经理疯狂涌入，电话会被挤爆

鼠标一点，客户 “拜拜”！高科技骗术乍现私募销售市场

GPT-4 融入微软办公软件，分析称下一步可能是 ChatGPT 操作系统。瑞银宣布以 30 亿瑞郎收购瑞信，瑞士央行将提供 1000 亿美元流动性。维珍轨道计划宣布破产。中金称港股吸引力提升。中天湖南集团香港 IPO 启动招股。

早餐 | 再次见证历史！瑞银收购瑞信，香港投资者识别码制度正式推出

中信建投研报指出，新能源板块经历冰点，核心是市场对量和单位盈利的担忧，但从基本面上看并非整个板块承压，本质上是分化的，策略上选取新能源单位盈利上行的板块和方向，如光伏组件、逆变器、锂电池等，目前其 PE 来到历史 9%、9% 和 0% 分位，而作为未来 3 年、5 年维度全市场增速最快的行业之一，当前乃至未来量利确定性较优的龙头或错杀，估值亟待修复。预计 4 月起产业链复苏、内外扰动影响降低，量利确定性将进一步明朗，当前是较好配置节点，把握业绩确定性带来的估值修复机会。

中信建投：业绩成为新能源行业走出悲观预期的最核心要素

即使在经济形势不稳、其他科技巨头争相裁员的情况下，苹果公司仍在尽其所能帮助保住员工的工作。为了实现这个目标，该公司从去年夏季就开始努力控制成本、提高运营效率。现在看来，效果似乎不错。

苹果为避免大裁员采取十二大举措降本增效，部分项目被推迟到明年

“尽管对于市场的贝塔行情不宜寄予太高的期望，但我仍然想说，今年不应该太悲观，” 3 月 18 日，睿远基金创始人陈光明称，毕竟最近两年市场表现已经非常差，现在反弹了一些，如果这个时候还在看空，显然是对常识的一种谬视。（澎湃新闻）

陈光明：今年不应该太悲观，这时候还在看空是对常识的谬视

美联储和英国、加拿大、日本、欧洲央行及瑞士央行宣布，通过常设美元流动性互换协议，增加流动性供应，从本周一起，将操作频率从每周一次增加到每天一次，持续到至少 4 月底，认为这种流动性互换有助于减轻贷款供应紧张。

美联储联合五大央行出手！要增加美元供应、缓和银行危机

周日，媒体援引知情人士称，在未能为整个公司寻找到合适的买家后，美国监管当局正在为倒闭的硅谷银行制定分拆解决方案。当前，联邦存款保险公司（FDIC）正在寻求至少分两部分出售硅谷银行。

整体卖出硅谷银行受挫，美国监管当局考虑拆分出售

如果瑞银收购瑞信因整个交易的复杂性和时间短而失败的话，瑞士当局正在考虑全面接管瑞信或持有其大量股权。瑞士当局寻求在周一亚洲市场开市前为瑞信收购案敲定解决方案，也就是说，时间只剩下数个小时。

如果瑞银收购瑞信失败，瑞士考虑将瑞信全部或部分国有化

该报价远低于周五瑞信市值，几乎将瑞信原股东清零，还需要瑞士央行额外支持。且瑞银提出，一旦其信用违约利差跳升超过 100 基点，该交易将无效。