$富时东南亚 40 ETF - GlobalX.US ，一键投资新兴成长市场

一、简介

1、基本要素：$Global X FTSE Southeast Asia(ASEA.US) 跟踪新交所泛东南亚科技指数（Wind 代码 ASIATECP.GI，3、6、9、12 月调整成分股）旨在跟踪东南亚（新加坡、印尼、泰国、越南、马来西亚）和新型亚洲市场（印度），属于区域股票型 QDII，T+0 交易

①成分股分类
 

数据来源：新加坡交易所，兴业证券经济与金融研究院，国信证券经济研究所，土鸡瓦狗的 ETF

②前十大成分股

数据来源：彭博，新加坡交易所，南方东英，土鸡瓦狗的 ETF

2、投资价值：如图，新交所泛东南亚科技指数业绩表现较稳定。

数据来源：广发证券研究所，德邦证券研究所，土鸡瓦狗的 ETF

二、投资逻辑

1、国情概况：业链转移，地处热带，资源丰富，人口众多，GDP 发展加快。

数据来源：中国政府官网、中金研究、世界银行，六亿居士

2、劳动力优势：根据联合国人口司《世界人口展望》的统计，泛东南亚地区的人口和适龄劳动人口规模为全球最大的地理区域。根据 2023 年东南亚数字经济报告，2023-2028 年东南亚的劳动人口复合增长率有望达到 0.7%，年轻、充足和低成本的劳动力资源，使泛东南亚有望成为新的全球制造中心。

数据来源：《世界人口展望》联合国人口司（2022 年）、Visual Capitalist、人社通，兴业证券经济与金融研究院，Bain analysis，国信证券经济研究所，土鸡瓦狗的 ETF

3、政策：近年来印度、东南亚各国出台政策支持新兴产业发展，加大对外开放力度，营造良好的营商环境。全球供应链危机和地缘政治紧张局势等因素，使泛东南亚国家成为制造业产能移转的承接主体。（消费电子龙头三星、苹果等公司，以及相关的供应链企业，近年均加大东南亚和印度的产业链布局。如马来西亚成为半导体封测重地，泰国在汽车零部件领域具备高度竞争力，越南也正加速成为 “世界工厂”。）

数据来源: 中国国际问题研究院，尹响。印度数字经济的发展特征、挑战及对我国的启示【J】.南亚研究季刊，2022(02)：113-134+159-160.，“一带一路” 信息产业发展联盟，商务部，中国自由贸易区服务网，欧亚系统科学研究会，广发证券发展研究中心，土鸡瓦狗的 ETF

4、GDP：东南亚国家和印度的总 GDP 自 2017 年起已超越日本，成为全球第三大经济体，且将继续保持增长势头。随着城市化率和居民收入稳步攀升，东南亚和印度中产阶级规模持续扩大，迎来新的消费者。据世界经济论坛，东盟的中产阶级将于 2030 年前达到该区域人口的 67%。届时，东盟将新增 1.4 亿新消费者，占全球新消费者的 1/6。庞大的年轻人群体和迅速增加的互联网用户群体，是东盟领先经济体和印度数字经济发展的潜在用户基础。

数据来源：Wind，广发证券发展研究中心

5、产业链转移：泛东南亚近年成为第五次全球产业链转移的承接主体。

数据来源：高瑞东，杨康，疫后全球产业链转移的四大特征【J】.中国改革，2023（03）：16-21，广发证券发展研究中心，土鸡瓦狗的 ETF

6、数字经济：根据东南亚数字经济报告，从 2023 年-2025 年各国数字经济 GMV 复合年均增长率来看，位居前三的国家分别为越南、菲律宾和泰国。其中，越南和菲律宾以 20% 的增速高居榜首，越南数字经济 GMV 从 300 亿美元增长到 430 亿美元，菲律宾从 240 亿美元增长到 350 亿美元；紧随其后的泰国增速为 17%，数字经济 GMV 从 360 亿美元增长到 490 亿美元，同时体量位居东南亚第二。

数据来源：Bain analysis，国信证券经济研究所，土鸡瓦狗的 ETF

7、资本流入：根据《东盟投资报告 2022》，2021 年东盟的外国直接投资流入量增长了 42%，达到 1740 亿美元，为疫情前的创纪录水平。该地区在全球外国直接投资流入中的份额从疫情前 2011-2017 年的年均 7%，上升到了 2020-2021 年的 12%。强劲的资金流入将该地区的外国直接投资存量推高至 3.1 万亿美元。在发展中地区里，东盟接受外商直接投资规模稳居前列（在 2021 年仅次于中国，排名第二），继续作为发展的重要引擎。

数据来源：UNCTAD 网站《东盟投资报告 2022》，国信证券研究所，土鸡瓦狗的 ETF

外国直接投资增长较多的行业为制造业、金融业和数字经济相关的一些服务业。其中制造业投资增长最强劲，达到 447 亿美元，增长 134%。包括电动汽车、电子产品，和数码经济在内的重要产业在未来几年有很大的潜力继续吸引更多的 FDI 资金流入。

数据来源：UNCTAD 网站《东盟投资报告 2022》，国信证券研究所，土鸡瓦狗的 ETF

东南亚地区的私募股权和风险投资资产也经历了快速的增长，资产管理规模从 2017 年的 360 亿美元增至 2021 年的 660 亿美元，增长了 83%。