2024 Week 6 週報

年初組合淨值: 2,307,716 港元

最新組合淨值: 2,670,670 港元

YTD 回報:15.7%

恒指 YTD 回報:-7.63%

S&P 500 YTD 回報:5.38%

Nasdaq YTD 回報:6.52%

組合

組合回報已經達到了 15.7%！再次創了今年 YTD 的新高. 也完成了我今年目標 15-20% 的目標回報，而且是在 2 月就完成，我實在是沒有想到. 組合持股有 5 隻，算是適當分散，並沒有特別 All in 一隻，我認為風險是控制不錯的. 當然，絕大程度是受惠於美股的牛氣，只要選股好，回報就會不差.

之前已經有分享一個道理，盡量讓投資成為你收入的一部分，最理想就是和工作收入一樣，那等於你一年兩份收入. 那對一般人來說收入已經相當不錯了. 如果持之以恆，財富自由也不是遙不可及。

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港股大市

港股一如所料，反彈之後就開始慢慢回落. 特別是沒有國家隊支持的科網及醫療，回落的幅度比「中」字頭股票來得多，不過也是合理，沒有上面實質性的支持，肯定是有差別
反而 A 股在假日前仍然相當有生氣，我認為主要是資金及成份股的差別. 因為港股一來是科網/醫療類為大頭，所以這類股影響指數較大. 二來是港股外資佔比還是比內地股市多，所以外資流走的情況下，港股還是跌得比較多
我自己傾向春節之後，內地股市會傾向回落的機會比較大. 畢竟最近炒的救市都是治標不治本的，股市要真正意義的起來，有兩種情況。
1.只有跌得夠多，當大家覺得足夠便宜，不怕再跌時，股價便跌不下去，以後自然上漲的機會較大
2.未來前景向好，可能估值會高一些 (美股現在情況), 但大家知道公司盈利會上升，股價不變的情況下，估值自然會下降，所以也不怕高追。
只有上面兩種情況下，市場才會真正見底上升. 例如 08 年金融海嘯，恆指當時由 3 萬跌至 1 萬點，短時間殺得夠狠，估值夠低，那後面就只會慢慢上升. 雖然短時間可能輸得夠多，但後來進埸的人都可以盈利，令到股市上升時間比下跌多得多，就會做成財富效應，股市經濟都會好起來。
而現在的救市，雖然減慢了股市下跌速度，甚至有可能幫助股市見底. 但由於不是市場自己尋找的底部，證明跌幅不夠深，後來的上升時間及幅度就遠不如 08 年那次，財富效應就沒那麼明顯了。
總結來說，我自己還是對港股沒那麼樂觀. 就算見底了，可以上升的幅度也不高，真正上的投資價值不高，反而投機價值大得多。

美股大市

美股周五 S&P500 及納指都創了收市新高來迎接龍年！
其實這一浪的美股不是皆大歡喜，升幅集中於少數股票. 當中明星股當然是 #NVDA
但其實仔細想一想，我認為是非常合理的. 假設你是基金經理，你現在會買有增長的科技股，還是買有機會盈利倒退的傳統股？
雖然這現象很不健康，某程序上證明了現在無論是美國經濟，還是環球經濟，都不是那麼的繁榮. 不是 2007 年或者 2017 年那種全世界欣欣向榮的感覺。
接下來美股有兩個可能主要方向. 第一個可能方向就是漲得比較多的股票開始調整 (注意只是調整，不是轉勢)，而調整的幅度也不會太大。由於這些股票的業績是比較實在的，不是虛火，只是單純的估值高了，令到未來潛在升幅有限，所以股價調整過後，自然會有資金吸納，不會跌得太多，未來甚至有機會新高。
另一個可能方向就是這些明星股高位橫行，甚至慢慢上升. 而資金開始部署追落後股，包括一些中小型科技股，又或者一些基本面相對沒那麼好的股 (例如 #TSLA 這些). 這種情況對股市而言或者是皆大歡喜. 但是對有一些 miss 掉明星股的朋友就沒那麼友好了，因為他們可能更難上車，買不了優質股。
無論是那一種情況，基於現在的資訊及數據，我不認為美股會轉勢大跌. 指數來說，調整 5-10% 我覺得是合理不意外，但你說見頂之後不斷回落的話，我是沒有看到很 Solid 的理由來支持.
所以如果未來美股有調整的話，我是更傾向增持，而不是避險. 而如果想要避開未來的調整，理論上是要現在減持的. 不過也有可能出現上述情況 2, 而 miss 掉未來更多的升幅。
港股美股現在是熊牛分明. 「熊市莫估底，牛市莫估頂」.

以上為個人意見，不構成投資建議。

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