财报分享/谷歌营收和 EPS 高于预期！股价下跌 2%？

$谷歌-A(GOOGL.US) 在 7 月 25 日盘后公布了最新一季 Q2 财报，数据显示营收比预期的高，其中广告收入也是比预期的高，但股价下跌！还有什么数据，兔子跟大家一起来看看呢？

Q2,2024

营收年增 14% 达到 847.4 亿美金，上季度为 805.4 亿美金，比市场预期的 841.9 亿高；

按照部门区分：

谷歌广告收入，年增 11% 达到 581.4 亿美金，上季度为 616.6 亿美金；

其中，广告收入可以细分为三部分：

谷歌网络广告，年减 5% 降低至 74.4 亿美金，上季度为 74.1 亿，

YOUTUBE 广告，年增 13% 至 86.6 亿美金，上季度为 80.9 亿，比预期的 89.3 亿美金低，

谷歌搜寻广告，年增 14% 至 485.1 亿美金，上季度为 461.6 亿美金，比预期的 477.1 亿高；

谷歌云端，收入年增 29% 达到 103.5 亿美金，上季度为 95.7 亿美金，比市场预期的 102 亿高，其中部门营业利润为 11.72 亿美金，上季度为 9 亿，营业利润率为 11.3%，上季度为 9.4%，均比去年同期的 3.95 亿和 4.9% 有大幅度提升；

谷歌其他收入，包括硬件，谷歌 PLAY，和油管的非广告收入，营收达到 93.1 亿美金，上季度为 87.4 亿美金，主要是得益于油管订阅增长所推动；

其他收入，包括 WAYMO 自动驾驶和 VERILY 生命科学部门，年增 282%，亏损 11.34 亿美金，上季度为亏损 10.2 亿美金，比去年同期增幅扩大接近四成；

EPS 年增 31% 达到 1.89 美金，比市场预期的 1.84 美金略高；

营业利润年增 26%，营业利润率达到 32%；

净利润年增 29% 达到 236.2 亿美金；

流量获取成本，TAC，年增 7% 达到 133.9 亿美金，上季度为 129.5 亿美金，但比预期的 135.4 亿美金低，如果用营收扣减这部分成本，则为 713.6 亿美金，比预期的 707 亿高，同时，这部分的 TAC 占广告应收的比例比有所下降，从而提高了其利润率；

未来期望

这次谷歌并没有提供正式的展望，就目前来说，谷歌会继续控制费用支出的速度，提高技术基础设施的投资水平提高其获利能力以及预期 2024 年营业利润率会比 2023 年高；

预计未来几个季度的资本支出会大致持平或者比 Q1 的水平（120 亿）要高；

概括

本季度的营收比预期的高以及就全球业务都有双位数增长，其中美国的增长幅度最大，达到 17%，EMEA 和亚太地区都增长 12% 和 13%，而其他美洲地区增长 16%，整体广告市场有所回暖；但关于 YOUTUBE 广告业务收入增速有在这个季度有所放缓，主要是因为去年的基数较低，对比起来就会有明显增长，因此在未来几个季度都可能会面临高基数的压力；

好的方面则有，油管方面，SHORTS 货币化转换率比一般插播广告要高出一倍有多，以及在这个季度依旧是看到较为正面的发展，特别是品牌广告所带来的的收入是较大；同时，YOUTUBE SHOPPING，虽然是在早起发展阶段，但是谷歌认为是值得留意的投资方向，近期也推出了不少新功能去帮助创作者更容易销售产品给用户；

AI 方面，谷歌表示 AI 基础设施和针对云端客户的生成式 AI 解决方案已经有数十亿美金的收入，旗下前百大不同行业的用户大部分已经使用谷歌生成式 AI 解决方案；以及谷歌会继续继续投资 AI 相关业务，包括第六代的 TPU，TRILLIUM 预计年底会推出，英伟达的 BLACKWELL 平台在下年年头登录谷歌云；同时，谷歌认为他们能将 AI 带给每个人，GEMINI 给搜索带来积极作用，新推出的 AI 搜索功能总结了搜索结果和列出对应的产品广告，AI 搜索功能给年轻用户提高了参与度和给广告业务提供了新的支撑点；

总的来说，AI 技术变现无论在企业端还是客户端，依旧是需要时间来发展，目前还是在转型的早期阶段，虽然目前 AI 在一定领域中有一定作用，但是还是需要继续努力和发展才能在更多领域中释放全部潜力；

最后，就广告方面而言，根据数据调查显示，因为各大广告龙头公司在 Q1 都有较为靓仔成绩单（高增长率），但随着市场复苏和基数变高后，广告市场的增速可能会放缓，但整体是市场在今年依旧会有两位数的增长；其中，谷歌的搜索广告增长依旧是较为稳健在今年，这反映了谷歌的竞争优势，但由于广告商会更关注零售商搜索，谷歌未来可能会更加以来 YOUTUBUE 广告和短影音，若 SHORTS 顺利转化，搭配 AI 技术提升广告效果，谷歌有机会进一步加速增长；

不知道大家又怎么看呢？

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