今天读了一篇全球知名的投资机构富兰克林邓普顿的研究报告,该机构非常看好的是美国长期国债,理由有三点:
第一,美联储未来加息的概率是很小了,大概率是要降息的。而降息对美债,尤其是长期的美国国债是利好。有人可能想问了,为啥降息对美债是利好呢?你可以这么来理解啊,比如说降息之前,假设 10 年期国债的到期收益率是 4.5%,那降息之后呢,这个市场的利率就下降了,对吧?那之前的这个收益率 4.5% 的债券就成为香饽饽了。大家都想买,那想买的人多了,价格自然就涨了。那 2 年但凡投资了国内债债券的朋友们呢,应该都收益不错。为啥?那就是因为这 2 年国内整体是个降息和降准环境。所以说大家可以记住一个规律吧,在降息的环境里,投资债券往往是一个不错的选择。看好美债的。
看好美债的第 2 个理由,是美国货币基金里的钱很多,这些钱会成为推高美债的重要推手。美国货币基金的规模,从 2017 年的不到 30000 亿美元,涨到了 2024 年的超过 60000 亿美元。7 年时间,总规模涨了一倍多。那为啥这么多人买货币基金呢?利息高嘛,而且没有什么风险。你说香不像。不过如果未来美联储降息了,那这个利率就会立刻降下来,就会变得越来越不香。那于是就一定会有一些钱流出来,流出来的钱,要么进股市,要么买国债。而股市现在估值比较高了,所以说这些钱大概率会去买国债,推高国债的价格,
看好美债的第 3 个理由是,美债可以作为一种保险。什么样的保险呢?就是万一美国经济出问题了,美股肯定跌嘛。那这时候美联储不仅会降息,而且是大幅降息,这样的话这个美债啊就会大涨,这就对冲了经济不好造成的美股下跌的风险。
那有了这 3 个理由,我觉得配置美债的确是一个大概率正确的策略。不过要注意啊,这个世界它唯一不变的就是变化。未来是不是按照之前的预判去发展,谁也不知道。所以说投资啊你一定要走一步看一步,所谓的叫大胆猜想,小心求证。一旦发现不对,一定要及时纠错。