美的集团,折让 20%+,今年 IPO 巨无霸来了
美的要来港股上市了?
不错,这个就是那个 a 股代码 000333 的美的集团。他确实是要来港股上市了,美的集团这个市值 2000 多亿的大白马股估计不少人 a 股还有持有他的仓位,那么这一次港股上市大家也确实可以做一个替换,由原来的 a 股持有美的改成港股持有,所以这个票的意义不单单局限于打新了,甚至有些人本来在 a 股里面就二级看好他的,来到港股这里同样也是持有,可以把 a 股的一部分仓位拿到港股来做一些替换。
毕竟日后港股上市股价平静了之后,假如说 a 股涨了 10%,那么到港股同样。可以去拉伸,甚至有时候没有涨跌幅限制拉的能更多, Ah 股都是联动的。
美的集团(00300.HK)
保荐人:中国国际金融香港证券有限公司 美林(亚太)有限公司
上市日期 2024 年 09 月 17 日(星期二)
招股价格:52.00 港元-54.80 港元
集资额:255.91 亿港元-269.69 亿港元
每手股数 100 股
入场费 5535.27 港元
招股日期 2024 年 09 月 09 日—2024 年 09 月 12 日
招股总数 49213.51 万股 H 股
国际配售 46752.83 万股 H 股,约占 95%
公开发售 2460.68 万股 H 股,约占 5%
总市值 3892.34 亿港元-4101.93 亿港元
H 股市值 255.91 亿港元-269.69 亿港元
发行比例 6.57%
市盈率 10.81
公司简介:
美的集团是一家全球领先、技术驱动的智能家居和商业及工业解决方案供应商。通过智能家居业务,公司为消费者提供各类家用电器;通过商业及工业解决方案,公司为企业客户提供各种解决方案,如家电压缩机及电机、商用空调、工业机器人及供应链服务。公司连续九年跻身《财富》世界 500 强榜单,业务遍及 200 多个国家及地区,在全球设有 33 个研发中心、43 个主要生产基地,并在全球拥有超过 19 万名员工。于往绩记录期间,公司的大部分收入来自智能家居业务的家电销售。
公司的业务主要分为智能家居业务和商业及工业解决方案两大板块:
智能家居业务: 提供各式各样的家电产品,包含空调、冰箱、洗衣机、厨电及其他家电。美的应用 IoT 和 AI 等技术提供互联互通和一体化的智能家居业务,确保流畅和独特的用户体验。
商业及工业解决方案: 提供全方位产品及服务,包括新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化以及其他业务。2021 年至 2023 年间,商业及工业解决方案的收入的 CAGR 高达 15.4%,其收入占比由 2021 年的 21.4% 提高至 2023 年的 26.2%。
截至 2023 年 12 月 31 日止三个年度 2021、2022、2023 及 2022、2023 年前 4 个月:
美的集团收入分别约为人民币 3433.61 亿元、3457.09 亿元、3737.10 亿元、1313.81 亿元及 1457.80 亿元,年复合增长率为 4.33%;
毛利分别约为人民币 769.10 亿元、833.87 亿元、983.90 亿元、320.32 亿元及 393.10 亿元,年复合增长率为 13.11%;
净利润分别约为人民币 290.31 亿元、298.12 亿元、337.47 亿元、121.25 亿元及 136.46 亿元,年复合增长率为 7.82%;
毛利率分别约为 22.40%、24.12%、26.33%、24.38% 及 26.97%;
净利率分别约为 8.46%、8.62%、9.03%、9.23% 及 9.36%。
来源:LiveReport 大数据
基石投资者:
基石投资者有 10 家,认购占比 37.25%,美的集资额:255.91 亿港元-269.69 亿港元,这也难怪基石的数量多,几个亿下去也就投资比例占个个位数的投资占比啊,如果是募资金额比较小,那几个亿下去基石投资比例占比就能达到三五十了。
共有 10 个承销商,这种项目不用想也知道,肯定是中金主导的。
保荐人历史业绩:
中国国际金融香港证券有限公司
美林(亚太)有限公司
2.中签率和新股分析
(来自 AIPO)
目前展现出来的孖展未足额,这个票光是足额就要 14 亿了。
美的回拨机制:
若公开发售认购 9 倍至少于 18 倍,公开发售比例将由 5% 增至 6%,18 倍至少于 36 倍即增至 7%,认购 36 倍或以上则回拨至 8%;
但若配售未足额而公开发售却足额,或配售及公开发售均足额而公开发售认购少于 9 倍,公开发售比例可由 5% 增至最多 10%,惟必需下限定价。
中签率分析:
关于中签率方面,如果孖展在 15 倍以下,如果按照 5 万人,一手中签率应该是 100%。如果按照 10 万人,一手中签率应该是 74.00%。目前市场哪里有这么多人呢,以目前的状况看,大概率百分百中签了。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表:
乙组头,这次是 554 万本金,乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表:
乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表:
然后这个票招股书上按发售价范围的中位数 53.40 港元计算,公开的上市所有开支总额约为 3.40 亿港元,募资额约 262.80 亿港元,占比约 1.29%,开支相比募资额算是比较少了。
这票打不打?且看我下面的分析:
截止 2024 年 9 月 5 日,000333 美的集团的收盘价为人民币 63.02 元,相当于 69.12 港元,如果按招股价的上限价 54.80 港元计算,差不多折让 20%。若以 H 股上限价 54.8 元及上日 A 股收市价 63.02 元人民币计算,目前 A 股较 H 股溢价约两成左右吧,
就目前这个港股市场,美的募资额:255.91 亿港元-269.69 亿港元,这几年好像都没见过这么大的,要说是超级巨无霸,一点都不为过。没这么多资金就都要把港股整个市场都给吸干了。上半年的这些 ipo 所有新股募资额加起来都没 270 亿这一个票这么多吧?市场是真的没钱,大概率是要下限定价的,下限募资 255.91 亿港元对应的下限定价 52.00 港元对应 47 元人民币,现在 61 元,(61-47)/61=23%,这都折让 20%+ 了,诚意还是可以了。
这个票不单单是给我们这些打新人看的,不少朋友本来炒 a 股的可能就持有美的集团,倒是可以考虑参与这个票,反正都是持有者。来到港股这里同样也是持有,可以把 a 股的一部分仓位拿到港股来做一些替换。
毕竟日后港股上市股价平静了之后,假如说 a 股涨了 10%,那么到港股同样。可以去拉,甚至有时候没有涨跌幅限制拉的能更多, Ah 股都是联动的,所以最适合参与这个票新股认购的是那些本来 a 股就持有美的人。实在不行就把对应的 a 股卖掉,再针对港股买回来。所以这个票的打新多少都参与一些吧。