$理想汽车 (LI.US)的估值非常非常依赖于新产品线的规划和布局。

市场对于可知性非常强的季报，比如这一季的理想，最多只能给一个合格而不是多好的成绩。

叠加理想和拼多多一样都属于完全不作回购打算（给 CEO 的季度激励倒确实是明盘）的增长性企业，资金定价的时候就不是冲着它 Bluechip 那面偏向高现金储备的方向去的：你拿着钱不做突破，而只是告诉我我今年降本增效了，学乖了，新的产品线裁员计损了，那么如果年底你乖乖仔那条故事线也被打穿了怎么办？是，问题大概率不会发生，但问题如果发生了你真没招啊？

理想的对手极多这也是个可知性非常强的消息，而且纯家用路线的战场早就不再只是增不增程这么简单的命题了。对新能源有投资需求的资金没有必要在龙头还没产生的时候像买 Mag7 一样去买头三名，除非商业上已经有垄断态势出现，比如达子的产能，谷歌的搜索，苹果的生态。

或者就拿新能源来说，比亚迪和特斯拉，这俩就已经足以吸引市场上八成的资金火力了。

从公司运营的角度上来说上述这些点其实都不重要，只是单纯在讨论预期管理的问题。理想肯定还会涨，但那也是随着中概的趋势在走的。目前来看它是一家运营良好的企业，但高增长谈不上，至少在它变得更有自信把 Shark 的策略给到一个可行框架之前都是如此。

这么理解吧，之前大涨的时候已经有很多人在用目前的交付数给 Shark 们的潜力估值了，本质上这和 MEGA 的那波赌博是一致的。

看好它最好不要玩短线。中概 + 新能源的题材上限太低，但下限深不见底。真好玩建议还是选一个波动大估值低的标的，免得失望。