第 4 季港新股市场回暖？

随着 2024 年的尾声渐近，新股市场似乎迎来了久违的春天。千亿物流巨头$顺丰控股 (06936.HK) 成功于 11 月登陆港交所之后，多家知名企业陆续上市，再到中概股在美股市场的活跃表现，这一切都预示着香港 IPO 市场及国际资本市场正逐步回暖。

12 月 2 日，备受瞩目的 “港股国货彩妆第一股”$毛戈平 (01318.HK) 已于$香港交易所 (00388.HK) 展开招股，拟发售 7058.8 万股，其中香港发售部分占一成，发售价介于 26.30 港元至 29.80 港元之间，每手入场费或约 3,010.05 港元，募资总额或不超 21.04 亿港元。

除了备受关注毛戈平外，将于 12 月上旬上市的还有数字解决方案服务商$多点数智 (02586.HK)和能源存储解决方案供应商$重塑能源 (02570.HK)。传闻专注于供应链、大数据及新能源领域新兴基础设施产业服务与投资的国际性资管巨头普洛斯（GLP）也将于明年在港股上市。

沉寂已久的香港新股市场似乎活跃了起来，在今年第 4 季以来尤其如此。

Wind 的数据显示，今年 10 月和 11 月，港股主板分别有 8 宗和 7 宗 IPO，募资额或分别达到 144.64 亿港元和 90.26 亿港元，较过去几个月明显改善，仅次于 9 月份——因有全年最大 IPO 美的集团（00300.HK）上市筹资 357 亿港元。

除吸金巨兽美的集团以外，第 4 季也有不少大型 IPO，其筹资规模也数以十亿计，包括华润饮料（02460.HK）筹资 49.03 亿港元，地平线机器人-W（09660.HK）筹资 51.42 亿港元，还有顺丰控股（06936.HK）筹资 56.61 亿港元。

尽管其筹资规模庞大，这三宗 IPO 的认购倍数也不低，Wind 的数据显示，顺丰控股、地平线机器人和华润饮料的认购倍数分别达到 40.61 倍、22.55 倍和 64.49 倍，认购期间锁定的金额规模可不小，或意味着港股市场上有庞大的游资在物色投资标的，港股应拥有可上升空间。

与此同时，中概股在 2024 年第 4 季也活跃起来，Wind 的数据显示，10 月和 11 月两个月合共就有 9 宗中概股 IPO，而第 3 季合共才 8 宗 IPO。另外，财华社留意到，部分中概股 IPO 的表现不太理想，例如闪送（FLX.US），发行价有 16.50 美元，但是当前其股价已闪崩至仅 6.75 美元。

但是也有题材受到资金的支持，例如智能驾驶。

港股地平线机器人-W 上市以来累计涨幅在 6% 以上，当前市值或达 559.69 亿港元。

美股市场似乎也看好中国的智能驾驶概念股，10 月以来，自动驾驶技术解决方案供应商$文远知行 (WRD.US) 和 RoboTaxi$小马智行 (PONY.US)也分别在美股市场上市，上市以来涨幅分别为 12.06% 和 0.15%，市值或分别为 47.68 亿美元和 45.43 亿美元，约合 371 亿港元和 354 亿港元。

当前中概股的表现大致上与港股市场上的中资股走势相若，中概股和中资股均在 9 月末到达阶段高位，随后持续调整，10 月以来，反映中概股表现的纳斯达克中国金龙指数累计跌 7.85%，现报 6,697.7 点，而恒生指数同期的累计跌幅为 7.49%，现报 19,550.29 点。

中概股似乎并未因为美股大涨而得益，同期道琼斯工业平均指数（DJI.US）累涨 6.10%，纳斯达克指数（IXIC.US）累涨 5.66%。

另一方面，港交所持续扩大业务布局，例如在利雅得开设办事处扩大中东布局，并持续扩容沪深港通的互联互通，以及推出更多的 ETF，加大上市公司的曝光度和吸引更多元的资本，这应有利于争取到更多中企赴港上市，对港交所应是好事。

但是，要提升中资股和中概股的表现，还是需要从基本面上入手，让资金对这些公司的前景有信心、对宏观经济层面和政策前景感到乐观，或才能解决中资股、中概股估值偏低的问题。

作者：毛婷