受惠於 5nm 等先進製程芯片營收佔比擴大，$台積電(TSM.US) 四季報維持高增長，淨利潤同比增長 78%。 毛利率達 62.2％再創歷史新高。但受芯片行業不確定性影響，臺積電預計 2023 年全年資本支出達 320 億美元至 360 億美元，市場預計爲 348.6 億美元。2023 年第一季度營收爲 167 億美元至 175 億美元，較 2022 年四季度下降約 15%。
1 月 12 日，臺積電公佈 2022 年第四季度財報。財報顯示公司季度淨利潤 2959 億元臺幣（約 97.17 億美元）再創新高，同比增長 78%，環比增長 5.4%，超市場預期 2878 億元臺幣（約 94.51 億美元）；但營收爲 6255 億元臺幣（約 205.4 億美元），兩年來首次不及預期，預期爲 6360.2 億元臺幣（約 208 億美元），較去年同期增加約 42.8%，環比增長加了 2.0% 。
利潤率方面，臺積電四季度毛利率達 62.2％，刷新歷史新高，超市場預期的 60.1％，前值爲 60.4%。
財報顯示其 5nm 製程出貨佔臺積電第四季晶圓銷售金額的 32%；7nm 製程出貨佔臺積電第四季晶圓銷售金額的 22% 。總體而言，先進製程的營收達到全季晶圓銷售金額的 54%。
先進製程營收佔比維持 54%
在製程方面，四季度 5nm 製程晶圓出貨量佔據臺積電營收的 32%（前季 28%）；7nm 製程晶圓出貨量佔據公司營收的 22%（前季 26%）；先進製程 (7nm 及更先進製程) 營收總佔比達到 54%，與前季持平。16nm 和 28nm 營收佔比分別爲 12% 和 11%。
按產品類型劃分，高性能計算（HPC）營收增長有所上漲，營收環比上漲 4%，本季收入佔比 42%（前季 39%）；傳統強項智能手機業務營收佔比有所下滑，營收環比下降 4%，本季收入佔比爲 38%（前季 41%）；汽車芯片業務營收環比上漲 10%，營收佔比達到 6%（前季 5%）；物聯網業務同樣表現出現疲軟，營收環比下降 11%，本季營收佔比達到 2%（前季 10%），消費電子營收環比下滑超 23%。
預計 2023Q1 營收毛利率均下降
財報指引方面，受行業不確定性影響，臺積電預計 2023 年第一季度營收爲 167 億美元至 175 億美元，預計第一季度毛利率爲 53.5％至 55.5％，市場預估 55.1％。
臺積電預計 2023 年研發費用將增加 20%，2023 年資本支出達 320 億美元至 360 億美元，市場預計爲 348.6 億美元。此前有媒體報道稱，臺積電 2023 年資本支出或達到 380—390 億美元，逼近 400 億美元（逾 2754 億元人民幣），較 2022 年資本支出水平（360 億）同比增長 5.6%—8.3%。
電子行業和半導體是周期性的，受產品需求的波動變化，從而影響到臺積電的半導體代工業務，如 2022 年作為半導體最大客户的智能手機出貨量下滑幅度極大，據統計國內 1-11 月手機總體出貨量累計 2.44 億部，同比下降 23.2%，其中 5G 手機出貨量 1.91 億部，同比下降 20.2%，佔同期手機出貨量的 78.3%，需求下滑導致出現暫時的供過於求，出現多家半導體公司下調了業績指引，去庫存成為頭等大事。
根據行業專家及臺積電管理層預計，本輪周期最快 2023 年中期見底，然後觸底反彈進行上行期，作為龍頭的臺積電，將會優先享受到行業復甦的紅利。
同時部分英偉達、AMD 產品、智能手機等逐步轉入 4-5 納米時代，像蘋果等高端智能手機甚至積極跨入 3nm 製程時代，會導致臺積電以前的主流產品 7 納米產能利用率下降，公司也因此暫延高雄廠 7 納米的擴廠計劃，並提高 5nm 和 3nm 的產能，從四季度交流會獲悉，公司 7nm 佔比已經從 2022 年中的 30% 下降到四季度的 22%，5nm 產品已從 2022 年中的 21% 提升到四季度的 32%，相當於調換了個位置，主導產品已接力給 5nm 了。
目前全球半導體行業正步入庫存調整週期。臺積電此前認爲，2023 年上半年會是半導體供應鏈庫存調整最劇烈時期，整體半導體業可能衰退。先進製程可能成爲臺積電 2023 年的亮點。該公司 11 月時就透露，其客戶對公司先進製程的需求 “強勁”。目前市場預期，臺積電 2023 年營收同比增長將大幅放緩至 6.3%。
總體來説，作為龍頭的臺積電無論是品牌影響力，還是 7nm 及以下製程技術都具備較大的優勢，也會更容易應對目前的半導體下行周期，通過三年千億美元的資本開支已做好相應的技術與生產儲備，萬事俱備，只欠東風，雖然在當前受需求端疲軟，業績暫時低於市場預期，相信在 23 年下半年的上行周期將會快速釋放高技術產品與業績，再加上目前估值相對較低，耐心等待後面將會給投資者帶來戴維斯雙擊的驚喜。