在财报发布前，简单聊下拼多多的 22Q4 财报

3 月 20 日，也就是今天，多多就要发布 22 年 Q4 财报了。

有点激动，预测又是腥风血雨的一天，我是比较喜欢大涨或者大跌的市场环境的。

1 月左右，多多股价到了 100 美元左右，我个人判断在 3 月财报出来之前，因为美股的大环境，拼多多再向上应该挺难的。

再加上多多这家公司的风格，也不喜欢对外释放利好，营造预期炒作。

所以卖出了 30% 左右的持仓，做了好几次波段，都成功了。

拼多多是我非常看好的股票，而波段操作这种弄险操作，也只敢在最有把握股票上操作。

怕的就是大涨，不怕下跌。

不过过去两个月，多多股票还是非常坚挺的，始终没有跌破 80 美金。

再加上我从来不用杠杆，波段操作利润空间很有限。

而且短线太累了，我也不喜欢盯盘，设置了几个到价提醒，但总是多了很多闹心。所以 2 月底，80 多全部买回来之后，就不搞这个了。

开始安静等 3 月的财报。

阿里、京东的财报都有点温吞水。

财报很重要，但是市场对企业的未来预期更加重要。拼多多在资本市场的预期管理上，还是有两把刷子的。

所以还是挺期待 3 月的财报的。

然后快速过一下拼多多的业务大盘。

1、国内电商

我认为拼多多占据了非常好的身位。

iPhone 区别于 Android 有一个非常重要的特点，就是用户忠诚度非常高。

我个人认为国内所有电商中，拼多多的路人缘是挺差的，但是以极致「省」构建出来的平台竞争力，形成了最强的用户忠诚度。

这里的忠诚度是指，当用户感受到拼多多平台极致的「价格」和「售后」优势后，就不会离开。

我时常拿出来做谈资的，逍遥子 18 年 6 月接受采访对拼多多的评价：

「你就当成是在帮我开拓农村市场，教育用户好了」

现在看来，拼多多和旧电商的战争有代差优势，这句话反而可以拿来去对比抖音、快手电商和拼多多这些新电商。

我个人判断，如果抖音、快手面对自己下沉为主的受众，如果不能建立起来可以和拼多多抗衡的价格优势和平台丰富度，是无法长期留住用户。

所以在国内电商上，无论是旧电商、还是面对新电商，我对拼多多始终是有信心的。

2、社区团购

互联网巨头投身社区团购，战局初显的时候，我最看好的就是拼多多。

我认为拼多多是最早，想清楚了，为什么要做社区团购，以及怎么做。

美团次之。

滴滴的橙心优选，自生到死，根本没有想清楚上面的问题。

阿里观望太久了。

京东不足以支持自己打一场大仗。

今天的格局初定，多多和美团两分天下。

这一块的业务的亏损问题也基本解决了。

现在多多买菜在拼多多内部的优先级下降了，抽调了很多人去 Temu 。

但美团也要应对抖音对自己本地生活、外卖基本盘的进攻。

所以我认为，两分天下的格局暂时会持续。

3、Temu

Teme 肯定在大额亏损中，亏损对财报影响的也很重要。

但是更重要的是，市场是如何看待亏损的。

如果亏损可以换来市场和未来，那么即便亏损，又有什么关系？

过去市场给拼多多估值，对标的是阿里巴巴。

Temu 改变了拼多多的估值逻辑，对标的可是亚马逊的电商业务。

在 2106 年《对话》节目中，主咖是张一鸣，嘉宾是黄峥。

主持人问黄峥，如果你是张一鸣，会给他什么建议？

黄峥说：「我会更加激进地做全球化」。

可见全球化早就在他心里，埋下了种子。

今日不同往昔，SHEIN 早起趟开了一条路。

先想清楚，然后大力投入。结果不会太差。

这也是黄峥的老师，大道（段永平）一直讲的「敢为天下后，后中争先」。

我认为 TEMU 的「后来居上」是大概率事件。

总结一下，就是我还是挺看好这家公司的。

我认为这家公司非常符合我的产品观，就是在持续做正确的事情。

所以在市场可能剧烈变动的时候，我一定是满仓的。

因为我不害怕股票大跌，即便 Q4 财报后大跌，也关系不大。

我更担心股票起飞，把自己丢下了。虽然目前的盈利已经很可观了。

但是未来可期，还远没有到离场的时候。

$拼多多(PDD.US) $京东集团-SW(09618.HK) $阿里巴巴-SW(09988.HK)