网易需要更多蛋仔派对
虽然是一家游戏公司,但网易也有属于自己的 “猪” 周期。
2023 年 5 月 25 日,网易披露了 2023 年 Q1 财报,营收 250 亿元,同比增长 6.3%;经调整归母净利润 75.6 亿元,同比增长 47.8%,创一年来最大涨幅。亮眼的业绩,说明网易的业务具备一定的韧性,尽可能地避免了与暴雪 “分手” 造成的负面影响。
不过值得注意的是,2023 年 Q1,网易业绩稳步攀升,很大程度上都得益于《蛋仔派对》的带动,随着《蛋仔派对》热度下降,网易游戏业务能否持续增长,成了一个未知数。
此外,网易的净利润增速远超营收增速,很大程度上也是因为其选择了 “提质增效” 的策略,虽然这一策略有助于提升净利润,但也意味着新业务丧失了一定的成长性。
因此,不论是从基本盘,还是从 “第二条曲线” 的角度来看,未来网易都面临不小的挑战。
蛋仔派对后继乏力
新作乏善可陈
尽管将自己定义为一家 “中国领先的互联网技术公司”,但从营收的角度来看,网易其实称得上是一家游戏公司。
财报显示,2023 年 Q1,网易游戏及相关增值服务营收 201 亿元,占总营收的 80.4%。这也让资本市场对网易和暴雪 “分手” 事件,报以极大的警惕。2022 年 11 月 17 日,暴雪单方面宣布与网易停止合作后,后者的股价暴跌 10%。
不过值得注意的是,2023 年 Q1,网易游戏业务营收并没有因暴雪 “分手” 事件而有较大的滑坡,反而同比增长了 7.6%。这很大程度上都是因为网易已经转型成一家移动游戏公司。2023 年 Q1,网易手机游戏收入占总游戏收入的比重为 72.3%,同比增长 5.4 pct。
2023 年 Q1,网易游戏业务之所以可以取得亮眼的业绩,很大程度上都得益于手机游戏业务中的《蛋仔派对》突然爆火。
《蛋仔派对》公测于 2022 年 5 月,上线之初,该游戏并无亮眼业绩。2022 年末,凭借可爱的画风、独特的 UGC 内容以及人性化的游戏体验,《蛋仔派对》吸引了诸多年轻人的关注,登顶 iOS 端游戏免费榜榜首。
七麦数据显示,2022 年 12 月-2023 年 4 月,《蛋仔派对》一直位居 iOS 端游戏免费榜榜首。财报显示,2023 年 Q1,《蛋仔派对》的日活破 3000 万。
也正因此,《蛋仔派对》成为网易的 “现金牛”。七麦数据显示,2023 年 1 月-2 月,仅 iOS 端《蛋仔派对》的营收就达到了 2734.46 万美元(约人民币 1.85 亿元),超越了《原神》。不过值得注意的是,由于仅仅是休闲游戏,《蛋仔派对》其实也面临后继乏力的挑战。七麦数据显示,自 2023 年 4 月开始,《蛋仔派对》的下载量开始下跌。
5 月 18 日在 iOS 端游戏免费榜仅排名第九。3 月-5 月的收入预估分别为 2345 万美元、2029 万美元以及 1167 万美元,下跌趋势明显。
由此,反观 2022 年财报电话会议上,网易创始人丁磊所期待的 “《蛋仔派对》的生命周期至少 10 年”,显得有些说服力不足。
虽然 2022 年网易游戏 520 线上发布会上,网易发布了 11 款新游戏,但这些新游戏大都乏善可陈。比如,《代号 56》官宣成本达 10 亿元,定位为废土风的次世代冒险射击手游,但实际上,该游戏无外乎是将传统的 MMO 游戏模式置身于新的场景之中。无独有偶,生存射击手游《超凡先锋》早在 2020 年就已在海外市场先行测试,并无过于亮眼的表现。
显然,虽然 2023 年 Q1,《蛋仔派对》推动网易游戏业务强势增长,但目前《蛋仔派对》的影响力已日趋下降,并且新游戏很难看到成长性,未来网易的游戏业务能否继续增长,已然成了未知数。
02
游戏出海,难成支点
作为一家中国游戏公司,既然本土的游戏业务面临一定的成长压力,那么网易的首要战略,自然就是出海。
财报电话会上,网易就对外表示,在中国市场取得成功后,《蛋仔派对》将瞄准国际市场,加快出海步伐。目前《蛋仔派对》已在东南亚等地试运营,收集了众多本地玩家的体验反馈。
事实上,不止《蛋仔派对》,过去一段时间,网易一直致力于针对海外市场打造游戏产品。据不完全统计,2022 年,网易投资了 10 家海外游戏相关团队。早在 2021 年 8 月,网易副总裁胡志鹏就曾对外表示,未来网易希望五成左右的游戏收入来自海外市场。
网易的部分游戏确实在海外市场取得了不俗的成绩。Sensor Tower 数据显示,截至 2022 年 10 月,《荒野行动》全球累计收入已经超 22 亿美元,累计下载量达 9100 万次,其中超九成的收入来自日本市场。
不过网易并不是所有海外市场、所有海外游戏都有类似的表现。以《哈利波特:魔法觉醒》国际版为例,其最初计划于 2022 年上线,但直到 2023 年 4 月才在美国、加拿大、英国等地区进行小规模测试。
考虑到《哈利波特:魔法觉醒》早已于 2021 年 9 月上线国内市场,其国际化征程如此缓慢,大概率不是产品开发遇到了难题,而是网易信心不足。
上线国服之初,《哈利波特:魔法觉醒》当天登顶 iOS 畅销榜第一,首月月流水超 10 亿元。不过时至今日,《哈利波特:魔法觉醒》的影响力已大不如前。七麦数据显示,目前在 iOS 免费游戏排行榜,《哈利波特:魔法觉醒》的排名仅为 299 名,不复当年勇。
事实上,与国内市场类似,伴随着移动互联网流量触顶,全球移动游戏市场的红利也以肉眼可见的速度消逝。
中国音像与数字出版协会披露的《2022 年中国游戏出海情况报告》显示,2022 年,全球游戏市场规模约为 11107.6 亿元,同比下跌 6.96%,其中全球移动游戏市场规模约为 5945.19 亿元,同比下跌 10.26%。
在这其中,中国自主研发游戏在海外市场的销售收入为 173.46 亿美元,同比下跌 3.7%,为 2018 年来首次下跌。
在此背景下,网易的海外游戏业务也难以高速成长。
财报显示,2019 年,在线游戏业务中,网易海外业务营收占比为 11%。2022 年 Q1 财报电话会议上,丁磊透露,目前网易游戏海外市场营收占比为 10% 左右。三年时间,没有明显进步。
而到了 2023 年 Q1,网易完全没有公布海外游戏业务财务数据。这或许意味着,网易的海外游戏业务业绩并不理想。
03 尚未找到 “第二曲线”
当然了,网易并不是一家纯粹意义上的游戏公司,在游戏之外,其还有网易云音乐、网易有道等新业务。事实上,这些新业务正是网易近两年给资本市场描述的 “第二条曲线”。
让网易倍感焦虑的是,网易云音乐、网易有道不光没有展现 “第二条曲线” 应有的风范,并且还早于游戏业务 “触顶”。财报显示,2023 年 Q1,网易云音乐营收 20 亿元,同比下跌 5.2%;网易有道营收 12 亿元,同比下跌 3.1%。
网易云音乐和网易有道营收下滑,与行业红利消逝,竞争越发激烈有直接联系。以在线音乐行业为例,QuestMobile 统计的《2022 年中国移动互联网半年报告》显示,2022 年 6 月,中国移动互联网中,移动音乐的月均使用时长下跌 21.4%。
另一方面,因资金、版权、产品生态更占优,腾讯音乐已经对网易云形成围剿之势。易观分析数据显示,2022 年 2 月,中国移动音乐 APP 月活规模排行榜中,排名前三的产品为 QQ 音乐、酷狗音乐以及酷我音乐,均隶属腾讯音乐集团,网易云音乐仅位居第四,这一格局已延续数年。
或许是因为考虑到行业红利触顶,产品很难再开疆破土,2023 年 Q1,网易云音乐、网易有道的运营策略变为了提质增效。
其中网易云音乐的毛利率为 22.4%,同比上涨 10.2 pct。网易解释称,网易云音乐的毛利率提升,主要是由于 “成本控制措施的改进”。尽管此举可以立竿见因地改善利润,但也意味着网易云音乐、网易有道丧失了一定程度的想象力,很难称得上是公司的 “第二条曲线”。
在此背景下,网易抛出了 AI 大模型概念。财报显示,2023 年 Q1,研发费用为 37 亿元,同比增长 10%,研发费用占总营收的 15%。据悉,网易互娱 AI LAB 已自研 AI 语音生成、AI 视频动捕、AI 模型等数十款 AI 提效工具。
财报电话会上,丁磊表示,“网易的首要任务是探索 AI 大模型在不同产品场景下的应用,并研发出更符合用户体验的优质产品”。
对于资本市场来说,AI 大模型相较于传统的网易云音乐、网易有道业务确实更具吸引力。2023 年 5 月 25 日-26 日,网易美股股价从最低的 80.79 美元/股上涨至 91.02 美元/股,涨幅达 12.66%。
不过值得注意的是,与传统业务仅需要做好产品和运营不同,AI 大模型需要前沿的技术、充沛的算力以及清晰的产品规划,相较于一众科技、互联网巨头,主打游戏业务的网易在这些领域都没有绝对意义上的核心竞争力。
因此,未来网易到底能否摆脱 “猪” 周期,还需时间检验。
作者|张尧
编辑|胡展嘉
运营|陈佳慧
出品|零态 LT(ID:LingTai_LT)