再论杠杆损耗，三倍杠杆 ETF 的持仓策略
举个例子：如果纳指连续 4 天的变化是涨 10%，跌 10%，涨 10%，跌 10%，4 天后变成 =1.1*(0.9)*1.1*(0.9)* = 98%，你的本金只亏损了 2%。而对应纳指三倍做多 ETF（TQQQ）是：涨 30%，跌 30%，涨 30%，跌 30%，就会变成=1.3*0.7*1.3*0.7 = 82.8%。你本金亏损了 17.2%。17.2% 比 2% 等于 8.6！！！
所以，我得出结论：如果我们长期持有ProShares UltraPro QQQ.US 、ProShares Ultra Dow30.US 、ProShares Ultra S&P 500.US 、Direxion Daily FTSE China Bull 3X Shares.US 、Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares.US 此类股票，长期看，必然是亏损的，因为市场是波动的。一些老 baby 提出了不同的意见，也有的晒出持仓截图的，以证明他持有了一年杠杆指数 ETF 挣了钱。“必然亏损” 这个词，我表述的有些不严谨，我来进一步解释下。
1.如果在过去一年的纳指是涨的，三倍纳指 TQQQ 持有一年下来，收益难道不会超过纳指 ETF 吗？
是的，是超过的。但如果你有 10 万美元的三倍纳指杠杆 ETF，比较收益的，应该是 30 万美元的纳指 ETF。在纳指一年的涨势下，30 万美元的纳指 ETF 的盈利是要高于 10 万美元的三倍纳指 ETF 的，因为有杠杆损耗的存在。所以，如果你判断正确了纳指的走向，少挣了，也是一种亏损。
有的人就会说，我没有 30 万美元的本金啊，我就是只有 10 万，所以才买的杠杆 ETF 嘛。来看看下面的例子。
2.基民在张坤的基金上挣了钱吗？
你们也知道，力压蔡徐坤的顶流基金经理张坤，是公募基金历史上首位主动权益类规模超千亿的基金经理。我们来看看张坤的易方达蓝筹精选混合，年化翻倍。
可是，你知道买他的基金的基民盈利如何？
《证券时报》给出的调查结果：“在张坤的基金上挣了钱的基民只有不到 20%！其中超 80% 的持有人亏损，亏 5% 以上的持有占了 65%。而挣了 5% 以上的持有人，占比不到 10%！"
这就是人性：作为一个基民，很难重仓持有张坤基金持续一年的，这是 80% 持有人亏损的原因。同理，在现实生活中，一个人是很难重仓持有三倍指数 ETF 持续一年的。绝大多数人，连张坤基金的波动都扛不住，怎们能够扛得住三倍杠杆的波动呢？
我每次发帖，会有个别朋友用盈利截图来反驳我的观点，只可惜，反驳的人中，没有一个人晒出他的本金规模。无本金，无意义。10 元的本金，我可以买 100 倍纳指 ETF 持有 50 年。轻仓一支票，翻个几倍十几倍在论坛里都是常见现象，无意义。
所以，三倍杠杆 ETF，轻仓可长期，重仓可搏短期，但是不建议重仓长期持有。