AI 投入分多年摊销，短期财务影响不大（百度 2Q23 电话会纪要）

以下为$ 百度(BIDU.US) 23Q2 财报 电话会纪要，财报点评可参考《百度：云歇了，广告撑门面》

一、管理层发言

在产品和服务方面，我们正在利用 Ernie 和 Ernie Bot 来改善搜索结果并创建新的产品，提高搜索的用户体验。在尝试使用了这种功能后，用户参与度和留存率有了显著提升。目前，我们拥有超过 1 亿的月活跃用户，预计这种智能功能将对吸引更多用户，并对非付费用户转化为付费用户产生积极影响。在监管方面，我们仍在等待大规模推出 Ernie Bot 的批准。

生成式人工智能为在线营销业务开辟了新的发展空间，来构建和改进我们的营销产品。这个季度，进一步使广告主能够使用 AIGC 生成图像和视频的自然语言，为广告主带来更好的变现效果。

在第二季度，我们推出了最新的 3.5 版本基础模型，搭载了强大的 Ernie Bot。3.5 版本的改进，使得我们的自主训练四层架构能够更加无缝地运行，显著提高了与 Ernie 的兼容性。3.5 版本在操作、行业覆盖和开发工具及生态系统等方面超过了竞争对手，能够生成更安全、更负责任、更有创造力的回答，在问答、推理和编码方面取得了重大改进。我们通过添加更多高质量的插件来扩展我们的生态系统，特别是来自第三方的插件，以促进国内基础模型的发展。

在自动驾驶领域，有着改善单车经济效益的前景。在武汉，我们一年前启动了 40 辆无人驾驶打车服务，在过去几个季度中，这项服务持续改善。在收入方面，每日平均订单量和订单收入的增长推动了总收入的增长。与此同时，每辆车每公里的成本也在降低，得益于运营效率的提高。

移动生态系统用户持续增长，百度 App 的月活跃用户在 6 月同比增长了 8%。同样在 6 月，通过百度 App 分发的视频，实现了两位数的同比增长。百度仍然是用户寻找内容（如信息、产品和服务）的重要平台。

在线营销的收入增长率在第二季度加速，尤其是在线下的无线垂直领域，包括医疗保健业务服务、本地服务和旅游业务。与此同时，电子商务的收入表现强劲，并在该季度表现优异。移动生态系统运营利润在该季度同比稳步增长，持续产生强劲的现金流，将用于支持我们在人工智能领域的投资，特别是基础模型和生成 AI。

二、Q&A 分析师问答

Q: 广告行业的最新情况和增长的主要动力？中长期的增长目标？ 线上线下平台的复苏情况？

A:上个季度，旅游为在线营销业务作出了贡献。二季度电子商务持续增长，为收入提供了最大贡献。

今年下半年，应该能看到在线营销业务的明显复苏趋势。由于第三季度的比较基数相对较高，增长率可能没有第二季度那么高，但应该能够跑赢国内生产总值的增长。

短视频收入的持续增长，对整体在线营销收入增长作出了重大贡献。对于中长期，用户流量增长和货币化升级将是在线营销业务的重要增长动力。线下行业，如医疗保健服务和旅游服务表现不错。

Q: 人工智能技术的聊天机器人 Ernie Bot 的新发展和商业化方面的信息？中国移动互联网行业的市场增长情况？

A: 我们正在重建搜索体验，将和用户进行多轮的对话和互动，与传统搜索的用户行为不同，这是一项增量业务。我们正在使用生成的人工智能构建直接回答用户问题，因为获取答案速度更快、更容易理解，带来了点击率和用户留存率的增加。

我们购买了能够连接用户到各种应用程序的新流量入口，还推出了类似搜索文件的插件。

关于 AI 助手未来的发展，用户支出翻倍，留存率增加了 10%。相信未来可以将更多用户转化为付费账户，并为新的 AI 功能收取溢价。

人工智能将帮助我们获得市场分额，并成为在线营销业务新的驱动因素。对于云业务的影响，扩展的生成 AI 可以帮助各行各业的组织增加生产力和提高效率，包括软件、联合医疗、教育、金融和公共部门。我们可以为客户重新训练或操作他们自己的模型，或在我们平台上部署基础模型来收取费用。

Q: 本季度云业务收入放缓的主要原因？在展望 2023 年下半年和整个年度时，预计何时会再次出现收入增长？对于收入增长的轨迹有何预期，并且将推动这一增长的因素是什么？盈利能力方面，非 GAAP 运营水平的盈亏平衡点是否可持续？AI 云业务的盈利能力趋势如何？

A: 所以在第二季度，云业务收入同比增长了 5%，增长率主要受到了疫情后需要较长时间才能恢复的相关产品的拖累。在制造业、公共事业和互联网服务等关键行业中，智能设备和新闻发布产品在第二季度表现出了相当稳固的增长。

我们看到现有客户和新客户对生成式人工智能表现出浓厚兴趣。因此，一些客户直接利用 Ernie 或 Ernie Bot 来改进其产品，提高操作效率。而有些客户则选择我们的人工智能基础架构作为他们模型和应用的基础。虽然这可能需要一些时间才能实现显著的收入贡献，但这为我们已处于领先地位的云业务开辟了一个全新的空间。从盈利方面来看，将继续从人工智能云业务中产生运营利润。

Q: 最近政府出台的监管生成式人工智能服务的临时措施，这是否意味着对最新语言模型进行授权的临近？使用这些模型的应用程序所推出的预计时间表？

A: 正在等待批准大规模推出 Ernie bot。生成式 AI 是一个相对较新的领域，可以理解人们对用户隐私、知识产权保护等问题表示担忧。我们正在与监管机构和其他相关方紧密合作，推动生成式人工智能的拓展和合理使用。虽然我们没有确切的日期，但我们认为监管环境将变得更好。

Q: 如何比较评估百度的模型性能和中国的其他同行？行业特定模型和基础模型两者间的平衡，将如何塑造未来的人工智能？百度的竞争优势是什么？

A: 我们自己的四层 AI 架构是核心竞争优势。行业特定模型应该建立在最强大的基础模型之上，随着时间的推移，基础模型将快速发展。基础模型具有学习新主题和获取行业见解的强大能力，而独立的行业特定模型将很难跟上创新的步伐。

我们正在努力推进 Ernie 3.0 到 Ernie 4.0 的升级，并计划在年底之前推出。我们将帮助不同行业的企业，不仅可以在 Ernie 之上保留或优化模型，还能利用 Ernie 和 Ernie Bot 来构建自己的应用程序。

Q: 百度对于开源模型和封闭模型有什么看法和策略呢？

A: 开源和闭源的模型， 都可以很好地共存。由于缺乏有效的反馈机制，其实开源基础模型很难持续演进和改进，构建和改进基础模型可能非常昂贵。因此，建立一个持久的商业模式来支撑可持续的改进非常重要。

如果基础模型能够提供长期价值给市场，那么这就是我们的首要任务。我相信市场上将会有有限的供应先进的基础模型，无论是开源的还是闭源。随着行业的发展，企业将需要先进的模型来开发更复杂的应用。Ernie 将是少数几个能够长期满足这些不断变化需求的金融模型之一。

Q: 考虑到 AIGC 的机会以及大型语言模型，今年下半年的投资轨迹？一旦进行大规模推广，将会产生哪些直接成本？应该如何比较与产品相关的 Ernie bot 或大语言模型的利润率？ 今年下半年利润增长的主要驱动因素是什么？

A: 我们已经在基础设施方面进行了投资，相比去年，Q2 的资本支出有所增加，这种增加主要是由于硬件采购，为了支持 AI 的迭代。对于财务报表方面的影响是可控的，折旧将在未来几年内分摊，对近期的盈利能力影响不大。

预计投资将继续进行，未来的投资规模将高度与扩张步伐相关。在不久的将来，较少的支出将带来增量收入，这些收入来自于我们的 Ernie 和 Ernie bot。

关于财务模型以及相关产品的 margin，我认为在当前阶段讨论还为时过早，因为业务模式仍在发展中。但通过 Ernie 的赋能，搜索广告可以变得更加定制化，从而为广告商带来更高的投资回报率

如果看今年下半年的移动生态系统，现金流将在长期内增长，我们的目标是始终实现高利润率。对于 AI 方面，我们的非 GAAP OP 水平将实现盈利，并随着时间的推移提高利润率。

Q: 关于无人出租车，未来几个季度中扩张计划？今年的车辆规模预计是多少，它可能对成本产生什么样的影响？关于汽车解决方案的，我们称之为 “在今年下半年和明年将面临困境”，应该如何评估这对财务的影响？

A: 数据显示，自动驾驶技术占地面交通技术的 31%。对于运营情况，从 40 个站点扩展至今年的 200 个站点，运营范围扩大了 15 倍，运营时间也覆盖了早上、下午和晚上。今年 7 月份，所有运营项目的订单量较去年同期增长了 255%。未来展望，我们将继续专注于运营，并计划在北京和武汉进一步扩大业务规模。

如果条件成熟，我们计划将 40 个站点的商业运营推向市场。关于我自动驾驶汽车量产时间表，我们已按计划进行了四个月的生产。从成本角度来看，与前一年相比，大规模生产使得成本降低了 20% 左右。今年，中国电动车市场的价格竞争导致了整体盈利能力下降，原始设备制造商（OEM）在氢能源方面的需求稳定增长。今年我们在 Apollo 安全技术方面取得了重大进展，未来将利用先进的技术和合理的资本支出模型来应对汽车行业的变革。

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