美聯儲相關動態追蹤
2026
Apr16
週四（4 月 16 日），美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模從上一交易日的 2.23 億美元降至 1.58 億美元，參與交易對手為 5 家 。數據顯示，近期 RRP 工具的使用量持續處於極低水平。
Apr15
美聯儲多位官員警告，中東衝突引發的高油價和供給衝擊可能導致通脹維持高位，從而限制了貨幣政策的轉向空間 。聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆預計核心通脹將接近 3%，利率需在 3.5%-3.75% 的區間維持更長時間 。市場原先的降息預期已逆轉，投資者認為美聯儲將進入 “長期觀望期”，甚至有官員暗示不排除加息的可能性以應對失控的通脹。
Apr14
美聯儲宣佈將每月國庫券的購買規模縮減至 250 億美元，此舉旨在充實金融體系準備金並緩解短期融資成本，但縮減幅度超出市場預期。 紐約聯儲計劃在截至 5 月 13 日的一個月內進行相關購買，並伴有約 155 億美元的再投資購買。 華爾街策略師認為，此舉顯示出美聯儲對市場的信心。
Apr13
受美伊衝突導致能源價格飆升的影響，美國 3 月 CPI 同比上漲 3.3%，環比上漲 0.9%，創近四年最大漲幅 。其中，能源價格環比上漲 10.9%，汽油價格更是飆升 21.2%。然而，剔除能源和食品後的核心 CPI 漲幅温和，環比僅增長 0.2%，同比增長 2.6%，顯示基礎通脹受控且需求不足 。與此同時，由於在核問題上存在分歧，美伊停火談判未能達成協議，特朗普宣佈封鎖霍爾木茲海峽，導致油價進一步上漲，市場擔憂情緒加劇 。
Apr10
因私募信貸基金贖回激增和不良貸款上升，美聯儲和美國財政部正分別對美國大型銀行和保險公司的私募信貸風險敞口進行詳細問詢 。美聯儲已將此納入日常監管，重點關注銀行向私募信貸基金提供的債務融資 ；財政部則獨立調查保險公司持有的私募信貸資產，並計劃與各州監管機構會晤 。此舉旨在評估這個已達 1.8 萬億美元的市場 所面臨的壓力及其對金融體系的潛在系統性風險 。
由於私人信貸基金贖回激增和不良貸款上升，美聯儲要求美國大型銀行提供其對該行業風險敞口的詳細信息，以評估潛在壓力及其對金融體系的影響。 此舉是全球監管收緊的一部分，美國財政部、歐洲央行和日本金融監管機構也在對銀行和保險公司的相關敞口進行調查。 監管機構尤其關注銀行向規模已達 1.8 萬億美元的私人信貸基金提供的貸款，這被視為風險傳導的關鍵環節。
舊金山聯儲主席戴利強調，將通脹降至 2% 至關重要，但不應以犧牲就業為代價 。她認為美國經濟基本面穩健，勞動力市場穩定，美聯儲在雙重目標上面臨的風險大致平衡。在 3 月強勁的就業報告公佈後，她表示這為政策制定者爭取了 “更多時間” 來平衡風險 。對於偏高的 CPI 數據，她表示不意外，並暗示如果通脹持續高於預期，美聯儲將維持利率不變 。
最新的 ADP 就業報告和 ISM 服務業數據顯示，就業市場表現穩定但結構分化，增長主要來自服務業，這使得美聯儲傾向於維持當前政策立場。 具體來看，3 月私營部門新增就業 6.2 萬個，超出市場預期，但增長主要由醫療保健等少數行業驅動，且存在小企業招聘、大企業裁員的分化現象。 這一數據的韌性導致市場推遲了對美聯儲的降息預期。
Apr09
根據美聯儲數據，4 月 8 日當週的貼現窗口貸款餘額為 58.7 億美元，較前一週的 60.1 億美元有所減少。 貼現窗口是美聯儲向存款機構提供流動性支持的工具。
根據美聯儲 3 月 FOMC 會議紀要，官員們圍繞美以伊衝突對美國經濟帶來的雙向風險進行了激烈討論。 一方面，多數官員擔憂衝突可能損害勞動力市場，支持降息以穩定經濟。 另一方面，部分官員認為衝突推升的能源價格和通脹風險可能需要加息應對。 越來越多官員建議在政策聲明中體現加息的可能性，以應對這種雙向風險。 儘管討論激烈，但美聯儲工作人員的模型顯示衝突帶來的經濟影響 “很小”。
美聯儲 3 月會議紀要顯示，官員們普遍擔憂中東戰事對美國經濟構成雙向風險。 一方面，衝突可能推高能源價格，加劇通脹，部分官員認為這可能需要加息應對。 另一方面，戰爭持續可能損害勞動力市場和經濟增長，多數官員認為屆時需要降息。 在此背景下，美聯儲在 3 月會議上維持利率不變， 官員們強調需保留政策靈活性，以應對高度不確定的前景。 鮑威爾也承認，美聯儲的應對選項有限。
Apr08
美聯儲公佈的 3 月會議紀要顯示，如果通脹如預期下降，未來可能降息 。然而，與會者對持續的通脹表示擔憂 ，其原因包括油價上漲、關税和地緣政治緊張局勢 。紀要的一個關鍵變化是，內部開始出現關於潛在加息以對抗通脹的討論 ，同時對勞動力市場的擔憂也在加深。儘管 3 月會議維持利率在 3.5%-3.75% 不變 ，但政策前景的不確定性已顯著增加。
受美伊停火影響，油價暴跌，市場對通脹的擔憂緩解，從而大幅提升了對美聯儲降息的預期。 此前因衝突升級而被抹去的降息押注迅速回歸，市場一度預計年底降息概率升至約 43%。 作為直接反應，美國國債價格走高，收益率顯著下跌，其中 10 年期國債收益率一度跌破 4.24%。 然而，有分析指出停火協議可能很脆弱，且舊金山聯儲主席戴利等官員表態謹慎，暗示不急於放鬆政策。
美聯儲發佈了一項關於其即時支付服務 FedNow 的提案 。此舉發生在市場普遍關注美聯儲利率決策、通脹壓力及地緣政治風險的背景之下 。
Apr05
根據 CME“美聯儲觀察” 4 月 6 日數據，市場預測美聯儲 4 月維持利率不變的概率為 98.4%，加息 25 個基點的概率為 1.6%。到 6 月，維持利率不變的概率為 96.6%，累計降息 25 個基點的概率為 1.8%，而累計加息 25 個基點的概率為 1.5%。這一預期與 4 月初基本一致，當時市場認為 4 月維持利率不變的概率超過 99%，但與 3 月下旬相比，對加息的定價有所增加。
Apr03
美國 3 月 ADP 私營部門新增就業崗位 6.2 萬個，超出市場預期的 4 萬個，2 月數據也被上修至 6.6 萬個 。然而，就業市場呈現明顯分化：增長主要由教育和醫療服務業驅動 ，而貿易、運輸和公用事業等行業出現裁員 ；同時，小微企業在主導招聘，中大型企業則在裁員 。儘管數據超預期，但整體趨勢被認為依然偏弱 。鑑於此就業表現和持續的通脹風險，市場普遍預期美聯儲將維持當前政策，並推遲了降息預期 。
Apr02
根據美聯儲數據，截至 4 月 1 日當週，通過其貼現窗口提供的貸款增至 60.1 億美元，高於前一週的 52.2 億美元。
未來幾周，美聯儲、歐洲央行將舉行重要會議，同時 IMF 也將召開春季會議 。近期，由於中東衝突導致油價飆升，市場對各大央行政策路徑的預期已發生改變 。歐洲央行在 3 月會議上雖維持利率不變，但已上調 2026 年通脹預測 ，且官員表態趨於鷹派，市場預計其可能很快加息以應對通脹 。相比之下，美聯儲在 3 月會議後，儘管內部對暫停降息的支持增加 ，但鑑於美國經濟對能源衝擊的韌性更強，市場預期其不會加息 。IMF 已警告能源價格將加劇全球通脹和衰退風險 。
Mar31
根據 CME“美聯儲觀察” 工具，美聯儲在四月加息 25 個基點的概率僅為 1.6%，維持利率不變的概率為 98.4%。展望六月，市場預期累計降息 25 個基點的概率為 3.9%，而維持利率不變的概率高達 94.6%。這與三月下旬時市場認為四月加息概率為 12.4% 的情況相比，預期發生了顯著轉變。
Mar30
根據 2025 年財報，美聯儲已連續第三年錄得運營虧損，累計虧損超過 2000 億美元。 虧損源於加息週期中支付給銀行的利息超過其債券收入。 不過，2025 年虧損額為 187 億美元，相比 2023 年的 1143 億和 2024 年的 776 億已大幅收窄。 美聯儲通過 “遞延資產” 工具應對虧損，並表示這不影響其貨幣政策的實施能力。 此前，美聯儲已累計降息 175 個基點。
